Marathon Digital declassata a Sell da Compass Point, citando un consumo di cassa insostenibile

Martedì, la banca d'investimento Compass Point ha declassato Marathon Digital (MARA) da neutral a sell. La banca ha anche ridotto il suo obiettivo di prezzo da 25 a 9,50 dollari, suggerendo un ribasso di oltre il 25% rispetto al prezzo attuale, NEAR ai 13 dollari.

"Esistono modi migliori per ottenere la versione beta BTC ", hanno scritto gli analisti nella nota di declassamento, indicando il prezzo dell'hash di Marathon – ora inferiore a 5,5 centesimi – come un segnale di calo della redditività. Ai livelli operativi attuali, Compass Point stima che l'azienda stia affrontando un significativo consumo di liquidità che potrebbe portare a una diluizione degli azionisti.

L'attività di Marathon si basa sul mining Bitcoin , un processo che consente di guadagnare BTC in cambio di potenza di calcolo. Tuttavia, con la diminuzione delle ricompense del mining e il persistere dei costi energetici, l'economia è sotto pressione. Nel frattempo, Compass Point sostiene che Marathon sia quotata a un premio rispetto al prezzo del Bitcoin stesso, una situazione sfavorevole per gli investitori che cercano un'esposizione a questo asset.

Il declassamento avviene anche in un contesto di più ampio crollo nel settore dell'high performance computing (HPC) e delle infrastrutture di intelligenza artificiale. Anche le società concorrenti CORE Scientific (CORZ) e TeraWulf (WULF) hanno registrato performance inferiori alle aspettative da inizio anno, a causa del calo dell'entusiasmo degli investitori per l'intelligenza artificiale. Le preoccupazioni relative alla concentrazione dei clienti, ai rischi di prezzo e al rallentamento degli investimenti in conto capitale da parte di giganti come Microsoft hanno trascinato al ribasso le valutazioni, con i multipli del settore HPC scesi da un massimo di 15 volte lo scorso anno a circa 5 volte attualmente.

Tuttavia, Compass Point ha individuato potenziali fattori favorevoli per il settore a lungo termine, tra cui la crescente domanda di infrastrutture di intelligenza artificiale e gli impegni di spesa in conto capitale da parte dei fornitori di servizi cloud. Tuttavia, per ora, sostengono che i fondamentali di Marathon rimangano troppo deboli per giustificarne la valutazione di mercato.

Disclaimer: Parti di questo articolo sono state generate con l'ausilio di strumenti di intelligenza artificiale e riviste dal nostro team editoriale per garantirne l'accuratezza e il rispetto dei nostri standard. Per ulteriori informazioni, consultare la pagina completa di CoinDesk.Politiche sull'intelligenza artificiale.