Bitcoin diventa più volatile di Ether con l'avvicinarsi dell'halving

• Secondo i dati monitorati da Kaiko, lo spread tra gli indicatori di volatilità storica annualizzata a 30 giorni di Bitcoin ed Ether è aumentato raggiungendo il livello più alto in almeno un anno.
• Gli afflussi di ETF spot e l'imminente dimezzamento della blockchain Bitcoin sembrano aver catalizzato una maggiore volatilità di BTC.

Bitcoin (BTC), la principale Criptovaluta per valore di mercato e volumi di scambio, dovrebbe essere relativamente stabile rispetto ad altri asset digitali, proteggendo il portafoglio di un trader dalle forti oscillazioni del mercato più ampio.

Tuttavia, di recente il Bitcoin è stato più volatile dell'ether (ETH).

La volatilità storica o realizzata annualizzata a 30 giorni di Bitcoin è salita a quasi il 60% alla fine della scorsa settimana, superando la volatilità realizzata a 30 giorni di Ether di quasi 10 punti percentuali. Si tratta dello spread più alto in almeno un anno, secondo i dati monitorati da Kaiko, con sede a Parigi. La volatilità storica indica il grado di turbolenza dei prezzi osservato in un periodo specifico.

Lo spread sulla volatilità bitcoin-ether è tornato positivo poche settimane dopo che la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha dato il via libera a quasi una dozzina di exchange-traded fund (ETF) spot Bitcoin , consentendo ai trader di esporsi alla Criptovaluta senza possederla.

Da allora, i commercianti sono statifocalizzato esattamente su l'attività negli ETF spot, con afflussi netti che generano volatilità al rialzo in Bitcoin e nel più ampio mercato Cripto . Nel frattempo, il probabilità in diminuzionedell'approvazione da parte della SEC di un ETF ETH entro maggio sembra aver demotivato i trader di ether.

La blockchain di Bitcoin in arrivo dimezzamento della ricompensa, un evento quadriennale che riduce del 50% il ritmo di emissione BTC per blocco, potrebbe essere un'altra ragione della volatilità relativamente più elevata della Criptovaluta.

Il 21 aprile, il codice integrato ridurrà la ricompensa per blocco pagata ai miner da 6,25 BTC a 3,125 BTC, dimezzando i ricavi dei miner che, secondo ByteTree, ammontano attualmente a 26 miliardi di dollari all'anno.

Il consenso è che l'halving è rialzista in quanto dimezza il ritmo di espansione dell'offerta, creando uno squilibrio tra domanda e offerta a favore di un aumento dei prezzi, supponendo che il lato della domanda rimanga invariato o si rafforzi. Bitcoin ha segnato rally Stellar , stabilendo nuovi massimi record nell'arco di 12-18 mesi dopo i precedenti halving, avvenuti a novembre 2012, luglio 2016 e maggio 2020.

La novità questa volta è che il Bitcoin ha superato il precedente picco del mercato rialzista di circa 69.000 dollari, poche settimane prima del dimezzamento, il che rende l'evento imminente ancora più entusiasmante per i trader.

Secondo Greg Magadini, direttore dei derivati di Amberdata, il posizionamento rialzista prima del dimezzamento implica il potenziale per un ritiro "sell-the-news" dopo l'evento.

"L'attuale posizionamento così esteso sta preparando il mercato per un ciclo di dimezzamento 'sell-the-news' MOLTO interessante", ha affermato Magadini nella newsletter settimanale. "Se dovesse esserci un vero ritiro, assisteremo alla liquidazione di eccessivi ∆1 [future] OI, alla volatilità RR-skew a favore delle put e a un crollo della base".

Magadini ha aggiunto che anche il mercato delle opzioni di Bitcoin ha prezzato l’evento di dimezzamento.

"Se osserviamo il mercato delle opzioni, vediamo una struttura interessante. Un Contango [IV] ripido prima del 26/4 e un'elevata volatilità forward kink per la scadenza del 26/4. Anche il mercato delle opzioni sta scontando l'evento di dimezzamento", ha osservato Magadini.

La volatilità implicita, o IV, è la stima del mercato sulla volatilità realizzata futura. Di solito, tracciare IV per diverse durate o scadenze produce una curva con pendenza ascendente chiamata contango.

Un ripido contango prima della scadenza del 26 aprile significa che il mercato si aspetta un'elevata volatilità BTC mentre si dirige verso l'halving. La volatilità forward suggerisce lo stesso.