Bitcoin se vuelve más volátil que Ether a medida que se acerca el halving

• El diferencial entre los indicadores de volatilidad histórica anualizada de 30 días de Bitcoin y ether aumentó al nivel más alto en al menos un año, según datos rastreados por Kaiko.
• Las entradas de ETF al contado y la inminente reducción a la mitad de la cadena de bloques de Bitcoin parecen haber catalizado una mayor volatilidad en BTC.

Se supone que Bitcoin (BTC), la Criptomonedas líder por valor de mercado y volúmenes de negociación, es relativamente estable en comparación con otros activos digitales, lo que protege la cartera de un comerciante de oscilaciones bruscas en el mercado en general.

Sin embargo, Bitcoin ha sido más volátil que Ether (ETH) recientemente.

La volatilidad histórica o realizada anualizada de 30 días de Bitcoin aumentó casi un 60% a finales de la semana pasada, superando la volatilidad realizada de 30 días de Ether en casi 10 puntos porcentuales. Este es el diferencial más alto en al menos un año, según datos de Kaiko, con sede en París. La volatilidad histórica indica el grado de turbulencia de precios observado durante un período específico.

El diferencial de volatilidad entre bitcoin y ether se volvió positivo semanas después de que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) diera luz verde a casi una docena de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, lo que permite a los operadores exponerse a la Criptomonedas sin poseerla.

Desde entonces, los comerciantes han sidocentrado directamente en La actividad en los ETF al contado, con entradas netas que generan volatilidad al alza en Bitcoin y el mercado de Cripto en general. Mientras tanto, probabilidad menguanteLa aprobación por parte de la SEC de un ETF de ETH para mayo parece haber desmotivado a los traders de Ether.

El futuro de la blockchain de Bitcoin reducción a la mitad de la recompensa, un evento cuatrienal que reduce el ritmo de emisión de BTC por bloque en un 50%, podría ser otra razón para una volatilidad relativamente mayor en la Criptomonedas.

El 21 de abril, el código incorporado reducirá la recompensa por bloque pagada a los mineros a 3,125 BTC desde 6,25 BTC, reduciendo a la mitad los ingresos del minero, que, según ByteTree, actualmente son de 26 mil millones de dólares anuales.

El consenso es que el halving es alcista, ya que reduce a la mitad el ritmo de expansión de la oferta, creando un desequilibrio entre la oferta y la demanda que favorece un aumento de precios, suponiendo que la demanda se mantenga sin cambios o se fortalezca. Bitcoin registró subidas Stellar , alcanzando nuevos máximos históricos durante 12-18 meses tras los halvings anteriores, ocurridos en noviembre de 2012, julio de 2016 y mayo de 2020.

Lo diferente esta vez es que Bitcoin ha superado el pico del mercado alcista anterior de alrededor de $ 69,000 semanas antes del halving, lo que hace que el próximo evento sea aún más emocionante para los comerciantes.

Según Greg Magadini, director de derivados de Amberdata, el posicionamiento alcista antes del halving implica un potencial retroceso de "vender la noticia" después del evento.

“El posicionamiento actual, tan extendido, está preparando al mercado para una estrategia de reducción a la mitad muy interesante”, declaró Magadini en el boletín semanal. “Si se produce un retroceso real, podríamos ver la liquidación de un exceso de futuros ∆1 (OI), una volatilidad sesgada hacia el RR a favor de las opciones de venta (puts) y un colapso de la base”.

Magadini agregó que el mercado de opciones de Bitcoin también ha estado fijando precios para el evento de reducción a la mitad.

Si observamos el mercado de opciones, observamos una estructura interesante. Un contango [IV] pronunciado antes del 26/4 y un punto de inflexión de alta volatilidad anticipada para el vencimiento del 26/4. El mercado de opciones también está descontando el halving, señaló Magadini.

La volatilidad implícita, o VI, es la estimación del mercado sobre la volatilidad realizada futura. Generalmente, al trazar las VI para diferentes duraciones o vencimientos se obtiene una curva ascendente denominada contango.

Un contango pronunciado antes del vencimiento del 26 de abril significa que el mercado espera una volatilidad elevada de BTC conforme se acerca el halving. La volatilidad futura sugiere lo mismo.