Ether è in ritardo rispetto a Bitcoin mentre si avvicina la fusione di Ethereum ; ecco perché

Con il dollaro statunitense frenato e l'aggiornamento del software della blockchain Ethereum noto come la fusione quasi qui, le stelle sembrano allineate a favore di ether (ETH). E tuttavia, il token nativo di Ethereum ha avuto prestazioni inferiori a Bitcoin (BTC) da venerdì.

Secondo i dati CoinDesk , mentre da venerdì il Bitcoin ha registrato un rialzo del 15% a 22.300 dollari, l'ether è rimasto indietro, guadagnando solo il 7% a 1.750 dollari.

La sottoperformance di Ether deriva dai trader che ruotano denaro da ETH a BTC, hanno detto alcuni osservatori a CoinDesk. Al contrario, altri hanno attribuito la colpa alla cautela prima della Fusione e al crescente interesse nell'acquisto di etere puntato(stETH) gettone.

ETH/ BTC innesca la rotazione di denaro fuori da ETH

"Con il rapporto ETH/ BTC che torna ai massimi precedenti, alcuni hanno iniziato a smantellare il loro trade long ETH/short BTC , e questo ha causato un Rally del +10% in BTC. Con beta aggiustato, Bitcoin ha superato ether durante l'ultima settimana", ha affermato Markus Thielen, chief investment officer di IDEG Asset Management con sede nelle Isole Vergini Britanniche, in un'e-mail.

Il rapporto ETH/ BTC ha raggiunto quota 0,085 il 7 settembre, il livello più alto da dicembre, registrando un Rally del 73% rispetto ai minimi di luglio, poiché i trader si sono riversati su Ether in vista del tanto atteso Merge.

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Da allora, tuttavia, lo slancio si è indebolito, forse perché i trader hanno alleggerito le loro posizioni lunghe ETH e corte BTC . Ciò accade in genere quando un asset incontra una resistenza chiave dopo un forte Rally. Il livello di 0,08 ha limitato il rialzo più volte da maggio 2018.

Lewis Harland, ricercatore presso Decentral Park Capital, ha fatto un'osservazione simile, citando un rimbalzo nel tasso di dominanza di Bitcoin rispetto al supporto di lunga data come catalizzatore per il movimento di denaro da ETH a BTC.

"Con il dominio Bitcoin al 39% e il suo grafico che mostra una divergenza rialzista dell'RSI, i trader sembrano spostare denaro da BTC a ETH", ha affermato Harland, riferendosi al indice di forza relativa"Il trentanove percento è il limite minimo di dominanza BTC dal 2021."

Il tasso di dominanza di Bitcoin si riferisce alla quota della criptovaluta leader nel più ampio mercato Cripto . Il tasso di dominanza è crollato da circa il 49% al 39% in quasi tre mesi fino all'8 settembre, quando l'imminente Merge ha attirato una domanda di ether.

Al momento della stampa, il tasso di dominanza si attestava al 41%, con la divergenza rialzista dell'indice di forza relativa, un popolare indicatore della dinamica dei prezzi, che segnalava la possibilità di un continuo aumento.

Attenzione prima della fusione

Alcuni investitori sembrano preoccupati che la fusione possa incontrare problemi o non soddisfare le aspettative.

"La disparità nel tasso di finanziamento tra ETH e BTC è cambiata, poiché gli investitori si tutelano contro la possibilità di una ricezione deludente della fusione", ha affermato James Webb, ricercatore associato presso l'aggregatore di dati e fornitore di indici CryptoCompare con sede a Londra.

"Così facendo, si è assistito a una conseguente diminuzione dell'interesse allo scoperto in BTC , consentendo inoltre a Bitcoin di continuare a superare Ether in termini di rendimenti", ha aggiunto Webb.

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Il tasso di finanziamento si riferisce al costo di mantenimento di posizioni lunghe o corte (rialziste o ribassiste) nel mercato dei future perpetui.

Mentre la probabilità che l'unione fallisca èabbastanza basso, potrebbe non rappresentare immediatamente un'attrattiva per l'etere come riserva di valore, come afferma la società di trading QCP Capitalrecentemente avvisato.

Maggiore preferenza per stETH

Secondo Thielen di IDEG, i trader sono sempre più propensi ad acquistare il token ether investito da Lido a un prezzo scontato, attenuando le pressioni del lato degli acquisti sul mercato spot degli ether.

All'inizio di questo trimestre, i trader hanno fatto incetta di ether e venduto futures per raccogliere un potenziale token fork Ethereum ETHPoW gratuitamente senza rischi direzionali. Tuttavia, l'incentivo a prendere il cosiddetto Commercio ETHPOWsi è ora indebolito e i trader potrebbero ottenere un rendimento maggiore acquistando stETH mentre si dirigono verso la fusione.

"In particolare, secondo alcune stime, il prezzo 'previsto' del PoW airdrop era inizialmente di 90-100 $ e ora si prevede che si aggirerà sui 19-27 $ (1,1%-1,5%)", ha affermato Thielen, riferendosi aprova di lavoro"Lo sconto tra Ethereum puntato su Lido ed Ethereum si è ora ridotto a solo il -2,8% e potrebbe offrire un valore migliore per gli investitori Ethereum , poiché qualsiasi fork di PoW difficilmente porterà a un airdrop significativo."

Al momento della stampa, stETH veniva scambiato a 0,974 ETH sull'exchange decentralizzato Curve, in rialzo rispetto al minimo degli ultimi tre mesi di 0,955 ETH raggiunto all'inizio della scorsa settimana.

"I volumi per stETH (su Lido) sono aumentati drasticamente da soli 6-8 milioni di $ a 44 milioni di $ entro la fine della scorsa settimana. Poiché i prezzi stavano salendo, questo è un segno che molti trader preferirebbero possedere stETH piuttosto che partecipare all'airdrop", ha osservato Thielen.