Ether se queda atrás de Bitcoin mientras se acerca la fusión con Ethereum ; esta es la razón

Con el dólar estadounidense restringido y la actualización del software de la cadena de bloques Ethereum conocida como La fusión Ya casi está aquí, parece que todo está a favor de Ether (ETH). Sin embargo, el token nativo de Ethereum ha tenido un rendimiento inferior al de Bitcoin (BTC) desde el viernes.

Mientras que Bitcoin ha subido un 15% a USD 22.300 desde el viernes, Ether se ha quedado atrás, ganando solo un 7% a USD 1.750, según datos de CoinDesk .

El bajo rendimiento de Ether se debe a que los operadores están rotando su dinero de ETH a BTC, según informaron algunos observadores a CoinDesk. En cambio, otros atribuyeron la decisión a la cautela previa a la fusión y al creciente interés en comprar... éter apostadoToken (stETH).

ETH/ BTC desencadena la rotación de dinero fuera de ETH

"Con la relación ETH/ BTC volviendo a máximos anteriores, algunos han comenzado a deshacer sus posiciones largas en ETH y cortas en BTC , lo que ha provocado un Rally del 10% en BTC. Ajustando la beta, Bitcoin ha superado a ether durante la última semana", declaró Markus Thielen, director de inversiones de IDEG Asset Management, con sede en las Islas Vírgenes Británicas, en un correo electrónico.

La relación ETH/ BTC superó los 0,085 el 7 de septiembre, su nivel más alto desde diciembre, lo que representa un Rally del 73 % desde los mínimos de julio, mientras los operadores se amontonaban en ether antes de la tan esperada fusión.

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Sin embargo, el impulso se ha debilitado desde entonces, quizás porque los operadores han reducido sus posiciones largas en ETH y cortas en BTC . Esto suele ocurrir cuando un activo encuentra una resistencia clave tras un fuerte Rally. El nivel de 0,08 ha limitado el alza en varias ocasiones desde mayo de 2018.

Lewis Harland, un investigador de Decentral Park Capital, hizo una observación similar, citando un repunte en la tasa de dominio de Bitcoin desde un soporte de largo plazo como catalizador para el movimiento de dinero fuera de ETH y hacia BTC.

"Con el dominio de Bitcoin en el 39% y su gráfico mostrando una divergencia RSI alcista, los comerciantes parecen estar moviendo dinero de BTC a ETH", dijo Harland, refiriéndose a la índice de fuerza relativaEl 39 % ha sido el nivel mínimo de dominio de BTC desde 2021.

La tasa de dominio de Bitcoin se refiere a la participación de la criptomoneda líder en el mercado de Cripto en general. Esta tasa se desplomó de aproximadamente el 49 % al 39 % en casi tres meses, hasta el 8 de septiembre, debido a que la inminente fusión generó demanda de ether.

Al momento de imprimir este artículo, la tasa de dominio se situó en el 41%, y la divergencia alcista del índice de fuerza relativa, un indicador popular del impulso de los precios, indica que hay margen para un aumento continuo.

Precaución ante la fusión

Algunos inversores parecen preocupados por la posibilidad de que la fusión surja problemas o no cumpla con las expectativas.

"La disparidad en la tasa de financiación entre ETH y BTC ha cambiado, ya que los inversores se protegen ante la posibilidad de una recepción decepcionante de la Fusión", dijo James Webb, investigador asociado del agregador de datos y proveedor de índices CryptoCompare, con sede en Londres.

"Al hacerlo, ahora hay una disminución resultante en el interés corto en BTC , lo que también permite que Bitcoin continúe superando a Ether en rendimientos", agregó Webb.

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La tasa de financiación se refiere al costo de mantener posiciones largas o cortas (alcistas o bajistas) en el mercado de futuros perpetuos.

Si bien la probabilidad de que la fusión fracase esbastante bajo, puede que no aporte de inmediato un atractivo como reserva de valor al ether, según la firma comercial QCP Capitaladvertido recientemente.

Mayor preferencia por stETH

Según Thielen de IDEG, los comerciantes buscan cada vez más comprar el token ether en stake de Lido con descuento, eliminando las presiones del lado comprador del mercado al contado de ether.

A principios de este trimestre, los operadores adquirieron ether y vendieron futuros para obtener un posible token de bifurcación de Ethereum (ETHPoW) gratis y sin riesgos direccionales. Sin embargo, el incentivo para tomar el llamado... Comercio de ETHPOWAhora se ha debilitado y los comerciantes podrían obtener un mayor rendimiento comprando stETH mientras se dirigen hacia la fusión.

"Cabe destacar que, según algunas estimaciones, el airdrop PoW 'esperado' tenía un precio inicial de 90-100 dólares y ahora se espera que ronde los 19-27 dólares (1,1%-1,5%)", dijo Thielen, refiriéndose aprueba de trabajoEl descuento entre el Ethereum en staking en Lido y el Ethereum se ha reducido a tan solo un -2,8 % y podría ofrecer un mejor valor a los inversores de Ethereum , ya que es poco probable que cualquier bifurcación de PoW resulte en un airdrop significativo.

Al momento de publicar este artículo, stETH se cotizaba a 0,974 ETH en el exchange descentralizado Curve, frente al mínimo de tres meses de 0,955 ETH alcanzado a principios de la semana pasada.

El volumen de stETH (en Lido) aumentó drásticamente, pasando de tan solo 6-8 millones de dólares a 44 millones de dólares a finales de la semana pasada. Dado que los precios subían, esto indica que muchos operadores preferirían poseer stETH antes que participar en el airdrop, señaló Thielen.