Le projet UMA crée sa première cryptomonnaie synthétique, associant ETH au BTC

Vous voulez parier sur le prix deéther (ETH) augmente par rapport au prix de Bitcoin (BTC) ? Il existe désormais un jeton pour cela.

Mardi soir, leProjet UMA La communauté a approuvé des contrats qui ont permis la création de son premier jeton : l'ETHBTC. Il s'agit d'un jeton synthétique dont la valeur suit la valeur relative de ETH par rapport au BTC. Ainsi, si ETH vaut 200 $ et le BTC 10 000 $, un ETHBTC devrait valoir 0,02 $.

Mais ce qui est intéressant avec ETHBTC, c'est qu'il ne nécessite ni ETH ni BTC pour être créé.

Il s'agira du premier déploiement de ce que UMA, un projet de Finance décentralisée (DeFi), appellele modèle du jeton inestimable, un ONE construit dès le départ pour minimiser le besoin d'oracles.

« ETHBTC a été choisi comme premier test pour la conception synthétique inestimable d'UMA, car elle est centrée sur la DeFi sans être trop sérieuse », a déclaré Hart Lambur, cofondateur d'UMA, à CoinDesk par e-mail. « Ce premier jeton est encore expérimental, il nous a donc semblé judicieux de choisir un produit qui plaise aux inconditionnels de la DeFi – le type de personnes susceptibles de miser sur ce taux et qui comprennent le mieux les risques liés aux nouveautés. »

ETHBTC est maintenant disponible surle nouveau Uniswap, bien que l'équipe avertisse les acheteurs intéressés : « Les mécanismes derrière cette conception n'ont pas été prouvés dans la nature. Les utilisateurs doivent procéder avec une extrême prudence. »

ReprésentantBTC sur Ethereumprouver sa valeur en tant que garantie est devenu un thème important pour DeFi en 2020.

'Inestimable'

Vous trouverez ci-dessous une explication de la manière dont ETHBTC est créé, et elle devrait essentiellement décrire comment d'autres jetons synthétiques pourraient être créés sur UMA, bien que certaines variables changeront probablement.

Pour générer de l'ETHBTC, un utilisateur dépose des DAI en garantie du contrat intelligent. Sur la base d'un taux de garantie de 120 %, le contrat Permet à l'utilisateur de générer une quantité spécifique d'ETHBTC. Il peut ensuite vendre ce nouvel ETHBTC sur le marché libre ou l'utiliser pour alimenter le pool d'ETHBTC qui sera créé sur Uniswap (la plupart des acheteurs intéressés choisiront probablement de l'acquérir directement sur Uniswap).

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Les jetons synthétiques d'UMA s'échangent comme n'importe quel jeton basé sur Ethereum jusqu'à la fin de leur contrat. À ce moment-là, le DAI mis en jeu est réparti entre les détenteurs et les stakers. Si la valeur de ETH par rapport au BTC a augmenté à la clôture du contrat, le détenteur du jeton percevra un profit sur le prix payé. Dans le cas T, le staker réalisera un profit sur cette vente initiale, car le contrat lui restitue davantage de DAI .

Les détenteurs de jetons sont donc longs et les stakers sont courts sur ETHBTC. Lambur a décrit cela comme « une sorte de méta-pari sur la DeFi dans son ensemble », car l'explication la plus probable de la croissance de ETH non corrélée au BTC serait l'augmentation du nombre de personnes utilisant les produits DeFi.

Tout cela est relativement nouveau. L'équipe UMA a indiqué dans son message qu'il s'agissait d'un test alpha en conditions réelles. Bien qu'il ait été audité par OpenZeppelin, les utilisateurs doivent être très prudents quant aux risques qu'ils prennent.

« Nous encourageons vivement les utilisateurs intéressés à faire leurs propres recherches et à procéder avec prudence dans cette expérience », a écrit Lambur.

Éliminer les oracles

Dans le cadre du modèle de jeton inestimable, UMA n’a pas besoin d’un oracle pour fonctionner au quotidien.

« Ce que nous disons, c'est : ne faisons jamais de prix on-chain », a déclaré Lambur à CoinDesk lors d'une interview. « C'est ainsi qu'il va falloir faire évoluer la DeFi », a-t-il ajouté plus tard.

L'idée ici est que chacun sache que le contrat connaîtra un moment décisif à son échéance, lorsque les enjeux seront répartis entre les stakers et les détenteurs de jetons. Si la définition du prix est claire et transparente pour tous, la réalité du monde ne devrait pas être confuse à ce moment-là. Si tel est le cas, un oracle ne sera jamais nécessaire. Les gens verront simplement la vérité et l'accepteront.

« Minimiser la dépendance que vous avez à vos oracles est tout simplement une bonne conception du système », a déclaré Nik Kunkel, de l'équipe Oracles.chez MakerDAO, a déclaré à CoinDesk. « Ce type de conception sans oracle est unique à leur système et aux caractéristiques du système UMA . Il ne peut T vraiment être appliqué ailleurs. »

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C'était un point sur lequel Sergey Nazarov, créateur deChainlink, un réseau d'oracles, a également été souligné.

« Si vous dites : "Je ne vais pas créer de flux de données pour créer des produits financiers", le nombre de produits financiers que vous pouvez créer est très limité », a déclaré Nazarov. « Je pense que ce qu'ils font est une expérience fondamentalement intéressante. »

Cela dit, Lambur a comparé l'approche d'UMA aux contrats papier dans le monde réel. Les contrats traditionnels n'ont T besoin d'être publiés publiquement pour fonctionner et, la plupart du temps, ONE' autre que les parties ne les voit, car ONE respecte sa part du contrat.

« Nous essayons vraiment de présenter l’oracle lui-même comme une façon de poursuivre quelqu’un en justice », a déclaré Lambur.

Afin de garantir le prix tout au long de la durée du contrat, UMA dispose également d'un modèle de liquidation. Si une position sous-collatéralisée est détectée, elle peut déclencher une liquidation. Là encore, si le processus a été initié correctement et compte tenu des conditions, il n'y aura apparemment pas besoin de recourir à des oracles.

En cas de litige, les détenteurs de jetons UMA se réuniront pour voter. Les détenteurs ayant voté pour le camp gagnant seront récompensés par l'émission de nouveaux jetons. Le modèle économique d' UMA est conçu de telle sorte qu'il sera toujours désavantageux d'acheter des jetons UMA pour voter en fonction d'un faux choix.

« Les jetons eux-mêmes, leurs détenteurs, forment ce système judiciaire qui, en fin de compte, assure la sécurité de toute la plateforme », a déclaré Lambur. « Le principe général de notre économie de jetons est que le coût de la corruption du système doit être supérieur à sa valeur. »