L'adhésion à Amazon PRIME aurait dû être un actif tokenisé

Jeff Dorman, chroniqueur CoinDesk , est directeur des investissements chez Arca. Il dirige le comité d'investissement et est responsable de la taille du portefeuille et de la gestion des risques. Il possède plus de 17 ans d'expérience en trading et en gestion d'actifs au sein de sociétés telles que Merrill Lynch et Citadel Securities.

La monnaie décentralisée est importante, mais la propriété tokenisée est peut-être un concept encore plus vaste et crucial, tel qu'il se présente aujourd'hui. L'idée qu'un actif possédable puisse être à la fois un utilitaire et un investissement pourrait révolutionner l'investissement et la création d'entreprises tels que nous les connaissons. Et compte tenu des récentes actions du gouvernement et des entreprises, nous sommes peut-être plus proches que jamais d'y parvenir.

Dans une société capitaliste, les droits de propriété privée et le libre marché servent de base au commerce, à la distribution des biens et au développement, la propriété et la production privées étant exploitées à des fins lucratives. Mais la société commence désormais à reconnaître que le « capitalisme actionnarial » est également porteur d'externalités négatives. Il suffit de constater la pression subie par les entreprises (ainsi que la cupidité et les motivations inadaptées des équipes de direction) pour faire grimper le cours de leurs actions en dépensant des milliards de dollars de liquidités inutilisées en rachats d'actions, pour finalement se retrouver sans fonds de réserve pendant trois mois de pandémie.

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Cela a bien sûr conduit à des milliers de milliards de dollars de renflouements aux dépens de la société ; une externalité négative qui affectera plusieurs générations pendant des décennies.JOE Biden a récemment déclaréIl est grand temps de mettre fin à l'ère du capitalisme actionnarial – l'idée selon laquelle la seule responsabilité d'une entreprise est envers ses actionnaires. C'est tout simplement faux et c'est une véritable farce. Elles ont une responsabilité envers leurs travailleurs, envers leur pays. Ce T nouveau ni radical.

Indépendamment de leurs convictions politiques, les entreprises subissent cette pression plus que jamais. Non seulement de la part de Washington, mais aussi de la société. Existe-t-il un moyen de satisfaire les actionnaires tout en satisfaisant la société et ses clients ? Comme toujours, prenons l'exemple d'Amazon.

Plus de 150 millions de personnes possèdent un abonnement Amazon PRIME , et tout le monde paie le même prix. Cependant, un pourcentage bien plus faible de personnes possèdent des actions AMZN. On pourrait arguer que la plupart des actionnaires d'AMZN sont probablement abonnés à PRIME , mais il est certain que la plupart des membres PRIME ne détiennent pas d'actions AMZN. Le diagramme de Venn pourrait ressembler à ceci :

Lorsque vous achetez des actions AMZN, vous savez exactement ce que vous obtenez : une part des bénéfices de l'entreprise et une participation aux flux de trésorerie futurs. En revanche, avec un abonnement PRIME , vous n'avez aucune idée de ce que vous obtenez. Au départ, l'abonnement Amazon PRIME vous offrait uniquement une livraison plus rapide et moins chère. Mais depuis plus de dix ans, l'abonnement PRIME vous offre des avantages supplémentaires comme de la musique, des films et désormais des réductions chez Whole Foods.

En tant que membre PRIME , vous avez bénéficié d'une gestion efficace et de la croissance de votre réseau. Que vous soyez le premier ou le dernier membre PRIME à vous inscrire n'a pas eu d'importance, car vous payez exactement le même prix et recevez les mêmes récompenses que tous les autres. Il n'en va pas de même pour les actionnaires d'AMZN, dont le prix dépend de la date d'achat.

C’est la seule voie par laquelle le capitalisme et le socialisme peuvent converger, et nous le voyons se produire en temps réel.

Si l'adhésion PRIME avait été tokenisée, ce diagramme de Venn de propriété se serait superposé beaucoup plus rapidement. En tant qu'adopteur précoce, vous auriez bénéficié à la fois financièrement de la demande accrue d'adhésion PRIME (qui aurait fait grimper le prix des tokens) et d'un accroissement de l'utilité grâce à l'amélioration des avantages de l'adhésion PRIME .

De plus, vous seriez devenu un fervent défenseur de la marque, car vous auriez bénéficié d'une incitation financière pour inciter d'autres personnes à rejoindre PRIME plus rapidement. Les actionnaires d'Amazon et les membres Amazon PRIME ont été récompensés, mais on pourrait affirmer que les deux auraient obtenu de meilleurs résultats si la structure d'incitation avait été optimisée grâce à la tokenisation.

Selon Arca, c'est la seule voie vers la convergence du capitalisme et du socialisme, et nous le constatons en temps réel. Dette, actions et actifs numériques tokenisés auront tous leur place dans le portefeuille des investisseurs et, plus important encore, dans celui des clients. Ces frontières risquent de BLUR à mesure que les investisseurs participeront activement à la croissance autofinancée des entreprises qu'ils affectionnent.

Le meilleur exemple à ce jour est celui de Binance et de son jeton BNB . Au départ, posséder un jeton BNB permettait simplement de bénéficier de réductions sur les services de Binance. Aujourd'hui, les cas d'utilisation du BNB se sont étendus à :

Jalonnement du programme de parrainage – Si une personne détient 500 BNB ou plus, elle reçoit le double du bonus de parrainage, ainsi qu'une partie des échanges

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Jalonnement IEO – Le nombre de billets que vous pouvez réclamer dépend du montant de BNB que vous détenez.

Frais de négociation réduits – Binance réduit les frais de transaction de 25 % (diminuant à 12,5 % en juillet) chaque fois que des frais de transaction sont payés en BNB.

Assister les transactions réseau en utilisant BNB sur Binance DEX.

Pouvoir de vote – Plus vous possédez de BNB , plus vous avez de votes concernant la pièce à lister sur Binance.

À l'instar d'Amazon, les activités et les revenus de Binance ont explosé. Contrairement à Amazon, les clients de Binance ontbénéficié financièrement, en plus de bénéficier de services améliorés. Par conséquent, le diagramme de Venn de Binance pourrait ressembler beaucoup plus à ceci :

Investir dans un actif numérique sans connaître précisément les droits que vous recevrez en échange de votre investissement peut paraître effrayant. Le fait que la conception des jetons puisse changer et que des fonctionnalités puissent être ajoutées ou supprimées peut vous interroger sur vos droits en tant que détenteur de jetons.

Mais lorsqu'on analyse cela, on constate que ce n'est pas différent de ce que l'on fait en tant qu'actionnaire. Ceux qui ont acheté des actions AMZN aux débuts de l'entreprise pensaient investir dans une librairie en ligne. Lorsque vous soutenez de bonnes équipes de direction, vos droits en tant qu'actionnaire ou détenteur de jetons importent T ; ce qui compte, c'est que vous et la direction ayez perçu le potentiel avant les autres. La flexibilité des cas d'utilisation d'un jeton est aussi exaltante que terrifiante.

Les meilleures conceptions de jetons seront donc celles qui incitent les clients à prendre le risque d'adopter une nouvelle plateforme avant même que l'investissement ne soit clairement démontré. Ils seront alors récompensés par une hausse du prix des jetons, dont la valeur future dépendra de la contribution de leurs détenteurs à la croissance de l'entreprise. À mesure que des communautés se forment autour de ces effets de réseau, les détenteurs de jetons peuvent être davantage incités à évangéliser l'entreprise, grâce à leurs droits de propriété et à leur engagement communautaire.

La propriété tokenisée pourrait être un moyen efficace de réduire les monopoles tout en encourageant le développement et l'innovation. Tandis que les entreprises et les responsables politiques luttent, la solution est peut-être déjà là.