Genesis et BitGo s'associent pour faciliter le trading de Crypto pour les institutions

Le dépositaire de Cryptomonnaie BitGo et le spécialiste des transactions de gré à gré (OTC) Genesis Global Trading se sont associés pour proposer un service conçu pour permettre à Wall Street de se sentir plus à l'aise en se lançant sur le marché.

Annoncé aujourd'hui, le partenariat signifie que les investisseurs institutionnels stockant des actifs numériques chez BitGo peuvent utiliser la plateforme de Genesis pour exécuter des transactions à la vitesse à laquelle ils sont habitués sur les Marchés financiers traditionnels.

Par exemple, si un client détient 100 Bitcoin dans son portefeuille de stockage à froid BitGo, il peut obtenir un devis via Genesis et vendre ces bitcoins immédiatement. Dès que le client accepte la transaction, BitGo bloque les 100 Bitcoin et les conserve pour les remettre à Genesis, qui effectue alors un virement bancaire en dollars américains à BitGo.

Une fois le virement effectué, le transfert de Bitcoin est réglé sur les livres de BitGo, sans que personne n'ait à sortir les pièces du stockage - ce qui peut prendre 24 heures ou plus - et sans que la transaction ne doive être enregistrée dans le grand livre public.

Michael Moro, PDG de Genesis Trading, a expliqué :

« Parce que nous disposons nous-mêmes d'un portefeuille BitGo Trust, les pièces ne quittent jamais le système BitGo, passant simplement du client à Bitgo puis à Genesis sans jamais être exposées à des portefeuilles HOT et à des blockchains publiques. »

En plus de résoudre le problème du stockage à froid avec décalage temporel, la solution BitGo/Genesis vise également à répondre au risque de contrepartie et de règlement associé à certaines transactions Crypto OTC – ce que le PDG de BitGo, Mike Belshe, appelle le problème « qui commence en premier ».

Dans de tels scénarios, un acheteur s'accorde sur un prix avec une contrepartie, qui demande l'envoi d'argent, puis envoie des millions de dollars en Bitcoin. Aux yeux de Belshe, c'est tout simplement « insensé ».

« Personne ne fait cela avec aucune autre classe d'actifs. Personne ne veut transférer ce genre d'argent à quelqu'un », a-t-il déclaré.

En passant de la simple conservation à la compensation et au règlement, BitGo démontre les possibilités offertes par les Crypto, a ajouté Belshe. « Nous pouvons réaliser des règlements en temps réel ; nous pouvons échanger des jetons numériques contre des dollars et les utiliser contre des jetons numériques que vous négociez. Nous pouvons réaliser des swaps sans aucun risque de contrepartie. »

Pourtant, BitGo est loin d’être le seul dépositaire à aller dans cette direction.

Lightning pour les institutions

En effet, l’annonce de Genesis fait suite à un partenariat similaire dévoilé à la fin de l’année dernière entre le dépositaire rival de BitGo, Kingdom Trust, et la société de trading OTCXN.

« La plateforme OTCXN est essentiellement une blockchain privée sur laquelle les utilisateurs peuvent effectuer des transactions », a déclaré Matt Jennings, PDG de Kingdom Trust (utilisant le terme « blockchain » au sens figuré). « Nous vérifions via cette plateforme que les actifs existent bel et bien, ce qui permet à une entité réglementée de vérifier que les actifs sont stockés à froid. »

Plus récemment, OTCXN a signé avec PRIME Trust, dépositaire qualifié et spécialiste de la Crypto basé au Nevada, créant ainsi la possibilité de connecter différents fournisseurs de stockage à froid.

Le PDG d'OTCXN, Rosario Ingargiola, a déclaré à CoinDesk qu'il était également en train de connecter son infrastructure de blockchain et de tokenisation à une poignée d'échanges de premier plan.

« Il s'agit d'une extension de l'infrastructure de portefeuilles à froid et des comptes traditionnels. Chaque dépositaire de notre réseau possède un registre d'actifs unique. Kingdom Trust et PRIME Trust, par exemple, possèdent chacun un registre de dollars et de Bitcoin unique », a déclaré Ingargiola, ajoutant :

« Il n'y a jamais de transaction sur un registre public. C'est un peu comme le réseau Lightning, sauf que ça fonctionne. »

Encore une fois, pour être clair, il ne parlait pas littéralement d’un nouveau protocole comme le réseau Lightning de Bitcoin, mais simplement du fait que le réseau d’OTCXN permet le type de vitesse et d’échelle associé au trading algorithmique de taille industrielle.

« L'avantage de cette approche est qu'elle permet de soutenir véritablement le trading haute fréquence (HFT) sur n'importe quel actif numérique », a déclaré Ingargiola. « Je pense que c'est absolument nécessaire pour faire évoluer ce marché jusqu'au niveau de liquidité nécessaire pour attirer les investisseurs institutionnels et les fonds de pension. »

D'autres plateformes Crypto institutionnelles réfléchissent également dans le même sens, notamment Fidelity Digital Assets (FDAS), le dépositaire et courtier qui sera bientôt lancé par le géant américain des services financiers Fidelity Investments.

Dans une interview avec CoinDesk À la fin de l'année dernière, Tom Jessop, directeur de FDAS, a déclaré qu'une fois qu'il aurait une masse critique de clients dont les commandes pourraient être mises en correspondance, plutôt que d'utiliser des fournisseurs de liquidités externes, il T plus besoin de déplacer autant de pièces hors du stockage.

« Si nous pouvons croiser deux ordres clients, il s'agit en réalité d'un simple transfert comptable dans nos livres et registres », a expliqué Jessop. « Si nous négocions avec une contrepartie externe, cela implique un mouvement d'actifs. Nous pouvons effectuer les deux [transferts externes et internes]. Dans le premier cas, il y a probablement un gain d'efficacité, car nous pouvons effectuer des transactions entre clients… Cela renforce l' attractivité de la plateforme. »

Matt Johnson, cofondateur de Digital Asset Custody Company, a déclaré qu'il LOOKS également avec impatience le moment où la rapidité de règlement ne serait plus un problème, du point de vue du stockage à froid.

« On peut passer d'un dépôt à froid à un autre, sans avoir besoin d'un autre portefeuille HOT . Chacun peut se débarrasser de ses portefeuilles HOT pour les placer en institution », a-t-il déclaré.

Un rôle pour les stablecoins

Mais à long terme, Moro de Genesis a déclaré que sa préférence serait d'utiliser l'infrastructure existante et de tirer potentiellement parti des pièces stables - des crypto-monnaies conçues pour maintenir la parité avec la monnaie fiduciaire - plutôt que d'attendre l'adoption d'un système de couche 2.

Par exemple, cela pourrait fonctionner si Genesis et BitGo acceptaient d'utiliser un stablecoin comme moyen d'échange, supprimant ainsi le dollar américain. Plutôt que d'envoyer un virement bancaire au client BitGo qui vend ses 100 Bitcoin, comme c'est le cas actuellement, il recevrait dans ce scénario un stablecoin d'une valeur de 100 Bitcoin , a expliqué Moro.

Alternativement, BitGo pourrait effectuer une conversion du stablecoin en dollars, a-t-il déclaré. « De cette façon, si une transaction a lieu un week-end, un jour férié ou la nuit, nous pouvons toujours régler car nous ne sommes pas soumis aux heures d'ouverture de la banque. »

Cependant, David Mercer, PDG de LMAX Exchange Group, qui exploite l'échange de Crypto institutionnel LMAX Digital, a déclaré que toute nuance d'approche de ce type est insignifiante à côté de la pièce manquante fondamentale, à savoir l'arrivée d'une grande banque qui devient un point d'ancrage de confiance pour le trading fiat/ Crypto .

La société de Mercer propose également des services de garde et des écritures comptables instantanées entre les contreparties, sans avoir à déplacer de pièces. Mais selon lui, ce n'est T vraiment là le problème ; c'est là que la monnaie fiduciaire intervient, a ajouté Mercer.

« Le BIT des pièces est simple », a-t-il déclaré. « Mais aujourd'hui, l'essentiel des échanges se fait encore entre monnaies fiduciaires et monnaies fiduciaires. Et les monnaies fiduciaires doivent bien entrer dans le système d'une manière ou d'une autre. Pour l'instant, les clients doivent recourir – T vouloir les critiquer – à des banques dont le bilan n'est pas très important. »

Malheureusement, les banques HSBC et JPMorgan de ce monde ne souhaitent T encore s'intéresser aux entreprises numériques. Mais c'est un « pas encore », estime Mercer, qui a indiqué être en pourparlers avec des banques britanniques à ce sujet, ajoutant :

« Quand cela se produit, tout à coup, vous obtenez l’argent institutionnel, les gestionnaires d’actifs et les fonds de pension, suffisamment confiants pour placer leur argent auprès d’une banque notée AA ou AAA et négocier. »

Pourtant, Moro a déclaré que demander aux banques de régler les transactions en temps Crypto , c'est-à-dire 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, 365 jours par an, restait un obstacle majeur. Revenant au potentiel des stablecoins, il a déclaré qu'un consortium de banques se réunissant et émettant leur propre stablecoin constituerait une solution optimale (et, selon lui, probable).

« Cela permettrait aux acteurs bancaires existants de s'impliquer. Je pense que le processus de création/rachat pourrait être automatisé », a déclaré Moro, concluant :

La communauté Crypto s'interrogera sur sa centralisation et sa dépendance à l'ancien système financier. Mais pour être honnête, c'est un stablecoin qui vaudra un dollar.

MISE À JOUR (16 janvier 14h30 UTC) :Une version antérieure du titre de cet article exagérait l'impact du service BitGo-Genesis. Il permettra des transactions plus rapides, mais pas à la vitesse de l'ordre de la nanoseconde, telle que définie par la définition du « trading haute fréquence ».

Mike Belshe, PDG de BitGo, via les archives de CoinDesk