A Bitcoin futures exchange-traded fund (ETF) inilunsad Martes ng umaga – at nakita malakas na demand mula sa mga namumuhunan.

Ito ay nagpapahiwatig ng ilang halaga ng market maturity at pagtanggap mula sa mga regulator sa U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), ngunit naglalabas din ng mga bagong tanong tungkol sa kung ang format ng produkto ay angkop para sa mga mamumuhunan at kung kailan maaaring maging live ang isang pisikal na ETF.

Nagbabasa ka ng State of Crypto, isang newsletter ng CoinDesk na tumitingin sa intersection ng Cryptocurrency at gobyerno. Mag-click dito upang mag-sign up para sa hinaharap na mga edisyon.

Ang salaysay

Ang unang Bitcoin (kinabukasan) ETF sa US ay nagsimulang mangalakal ngayon, na nag-book ng walong taong pagsisikap na maglunsad ng malawak na naa-access, regulated Bitcoin investment na produkto.

Bakit ito mahalaga

Ang mga tagapagtaguyod ng isang Bitcoin ETF ay naghahanap ng literal na mga taon upang ilunsad ang naturang produkto. Sa wakas ay nakukuha na nila ang kanilang hiling, ngunit hindi nang buo – ang unang produkto ay isang Bitcoin futures ETF.

Bagama't ito ay tiyak na isang bagay, malamang na T ito makakatanggap ng parehong halaga ng atensyon o pag-agos ng asset na magkakaroon ng isang pisikal Bitcoin ETF, na nagpapataas ng tanong kung posible ba ang isang pisikal Bitcoin ETF, at kung ano ang maaaring mangyari upang makita ang ONE paglulunsad.

Pagsira nito

Maaaring maalala ng matagal nang mambabasa na noong Pebrero ay tinanong ko kung 2021 magiging taon sa wakas nakakita kami ng Bitcoin ETF sa US

Sa oras na ang konklusyon na aking iginuhit ay, "Well, siguro."

Tunay na mayroong napakalaking pag-asa at hype na sa wakas ay aaprubahan ng SEC ang isang Bitcoin ETF, na may mga tagapagtaguyod na tumuturo sa kung paano nagbago ang Bitcoin market mula noong 2018, ang bagong administrasyon sa Washington at ang paglago ng isang regulated futures market.

At lumalabas na tama sila! uri ng. Ang isang Bitcoin futures ETF ay nagsimulang mangalakal ngayong umaga, ang una para sa ganitong uri ng produkto sa US Ang isang aktwal na pisikal Bitcoin ETF ay tila ilang oras pa, bagaman. (Sa harap na iyon, ang Grayscale, na nakikibahagi sa isang pangunahing kumpanya sa CoinDesk, isinampa noong Martes upang i-convert ang Grayscale Bitcoin Trust nito sa isang spot Bitcoin ETF.)

Ano ang susunod?

Kaya natapos na ang karera para maging unang maglunsad ng ETF na nauugnay sa bitcoin. Ang lahat ng mga mata ay nasa sinumang magiging pangalawa, at kung ang ProShares ay magkakaroon ng napakalaking first-mover na kalamangan o hindi.

Sa teorya, ang susunod na Bitcoin futures ETF na maaaring ilunsad ay Invesco, ngunit inihayag ng kumpanya ito ay bumunot huli sa Lunes.

Nag-iiwan ito sa Valkyrie at VanEck ng mga Bitcoin futures na ETF na maaaring ilunsad sa lalong madaling panahon sa Oktubre 25, na nagbibigay sa ProShares ng halos isang linggo upang sumakay sa unang alon ng sigasig.

Valkyrie, hindi bababa sa, ay gumagalaw upang ilunsad nang maaga. Habang ang kumpanya ay T naghain ng post-effective na inamyenda na prospektus noong Lunes ng gabi, ginawa ng kompanya i-update ang ticker nito, magdagdag ng impormasyon sa pagpepresyo at magpadala ng paunang impormasyon sa listahan sa pangkat ng data ng Bloomberg Terminal, lahat ng senyales na malapit na itong umalis.

Upang ilunsad, kakailanganin ni Valkyrie ang tahasang pahintulot mula sa SEC, ngunit maaari nitong Social Media nang mabilis ang ProShares kung matatanggap nito ang pahintulot na iyon.

Si Gen, isang analyst sa Bloomberg Intelligence, ay nagsabi, "Nagsimula ang lahat nang ito ay binalangkas ni [SEC Chair Gary] Gensler kung ano ang inaasahan niya."

Wen pisikal na ETFs?

Ang T malinaw ay kung/kung kailan maglulunsad ang isang physically backed Bitcoin ETF.

Iminumungkahi ng mga komento ni Gensler na T ito mangyayari anumang oras sa lalong madaling panahon, tiyak na hindi sa 2021. Mga eksperto sa ETF sa Twitter sabihin minsan sa ikaapat na quarter ng 2022 ay maaaring isang makatwirang inaasahan. Pumayag naman si Seyffart.

"Tinitingnan ko ang futures ETF bilang isang stepping stone," sabi niya. "Lubos akong nagdududa na aprubahan ng SEC ang produkto sa taong ito."

Ang mga kumpanyang nag-file para sa mga ETF ay tila hindi kumbinsido.

Bitwise Asset Management, na nag-file para sa isang futures ETF noong Setyembre, nag-file para sa isang pisikal Bitcoin ETF noong nakaraang linggo. Sinabi ni CIO Matt Hougan na naniniwala siya na ang merkado mismo ay sapat na para suportahan ang produkto, na binanggit ang data na pinagsama-sama ng Bitwise na nagra-rank sa CME bilang nangungunang exchange para sa Discovery ng presyo ng Bitcoin .

Sa pag-file ng ETF ng Grayscale

Ang timing ay nananatiling mausisa sa akin. Magiging mas komportable ba ang Gensler o ang staff ng SEC sa isang pisikal na ETF sa loob ng legal na ipinag-uutos na time frame para sa pag-file ng Bitwise o Grayscale?

Maaaring hindi nakadepende ang sagot sa pananaw ng SEC sa maturity ng merkado. Habang ang maturity at market surveillance ay dalawang pangunahing isyu na madalas binanggit ng SEC dahil tinanggihan nito ang mga aplikasyon ng Bitcoin ETF noong 2018 at 2019, ang mga kamakailang komento ni Gensler ay higit na nakatuon sa mga proteksyon ng mamumuhunan.

Sinabi niya na komportable siya sa mga proteksyon ng mamumuhunan na nakasaad sa Investment Company Act of 1940, na nangangasiwa sa futures ETFs, kung ihahambing sa Securities Act of 1933, na nangangasiwa sa mga pisikal na ETF.

Ang hamon para sa mga naghahangad na issuer ay maaaring gumuhit ng mga parallel sa pagitan ng mga futures na ETF at ng mga pisikal na ETF at ng kani-kanilang mga sugnay sa proteksyon ng mamumuhunan.

At isang QUICK na personal na bukod: Ang mga kwento ng Bitcoin ETF ay kung paano ako nakarating sa regulatory beat, ngunit talagang isang sorpresa pa rin na ang ONE ay inilunsad ngayong umaga (kahit na ito ay isang futures filing).

Sa ibang lugar:

DeFi sa Balota: Tatakbo ang Yearn Developer na si Matt West para sa Kongreso

• A yearn.finance ang developer at dating tagalobi ng MakerDAO ay tumatakbo para sa US House of Representatives. Sinabi ni Matt West sa aking kasamahan na si Andrew Thurman na matagal na niyang pinag-iisipan ang paglipat na ito. Ano ang kawili-wili sa akin ay habang maraming iba pang miyembro ng Crypto sphere ang tinalakay ang pagtakbo para sa opisina, marami sa mga pag-iisip na iyon ay nakatuon sa kung paano tinatrato ng Kongreso ang Crypto. T ipinapakita ni West ang kanyang sarili bilang isang kandidato na may isang isyu.

Crypto 2022: Linggo ng Policy

• Sinisimulan ng CoinDesk ang isang buong linggo ng coverage ng Policy upang tumugma sa DC Fintech Week. Pinangunahan ng aking kasamahan na si Ben Schiller, asahan ang ilang malalim na naiulat na mga artikulo at kontribusyon ng Opinyon na tumatalakay sa Policy sa loob at labas ng US

Natutong Maglaro ang Crypto ng DC Influence Game

• Bagama't dapat mong basahin ang lahat ng mga kwento sa Linggo ng Policy , gusto kong i-highlight ang feature na ito ni Rob Garver sa mga pagsisikap sa lobbying sa paligid ng Crypto. Habang ang Crypto ay nakakakuha ng mas malaking profile sa Washington, inaasahan kong makakita ng mas maraming pagsisikap mula sa mga negosyo sa pagtataguyod para sa mga partikular na uri ng regulasyon.

Sa labas ng CoinDesk:

• (Ang Washington Post) Ang Crypto Twitter ay ONE sa mga lugar na maaaring nakakita ka ng kaguluhan tungkol sa isang iminungkahing Treasury Dept./IRS na paglipat upang mangolekta ng ilang impormasyon mula sa mga bank account na may higit sa $600 sa mga ito. Ang backlash, na nagmula sa mga mambabatas gayundin sa mga manlalaro ng industriya, ay tila nag-udyok ng mga pagbabago. Ang IRS ay mag-uulat na ngayon ng impormasyon mula sa mga account na nakakuha ng higit sa $10,000 sa hindi-sahod na kita (ibig sabihin, ang iyong suweldo ay T mabibilang).
• (Reuters) Ang mga minorya ay maaaring mas malamang na bumili ng Bitcoin, higit sa lahat dahil sa kakulangan ng access sa tradisyonal na sektor ng pagbabangko, iniulat ng Reuters, na binanggit ang ilang mga survey.

Kung mayroon kang mga iniisip o tanong sa kung ano ang dapat kong talakayin sa susunod na linggo o anumang iba pang feedback na gusto mong ibahagi, huwag mag-atubiling mag-email sa akin sa nik@ CoinDesk.com o hanapin ako sa Twitter @nikhileshde.

Maaari ka ring sumali sa pag-uusap ng grupo sa Telegram.

Magkita-kita tayo sa susunod na linggo!