- Bumalik sa menu
- Bumalik sa menuMga presyo
- Bumalik sa menuPananaliksik
- Bumalik sa menuPinagkasunduan
- Bumalik sa menu
- Bumalik sa menu
- Bumalik sa menu
- Bumalik sa menu
- Bumalik sa menuMga Webinars at Events
Dalawang Daan na Naghiwalay: Pagpili ng Tamang Landas sa Stablecoin Legislation
Ang pagbibigay ng pribilehiyo sa mga issuer ng stablecoin na nakabase sa U.S. kumpara sa mga issuer sa ibang bansa ay maikli ang pananaw at pipigilan ang pagbabago, sabi ng CEO ng MoonPay na si Ivan Soto-Wright.
Noong unang bahagi ng dekada 1990, ang mga kumpanya ng telepono ay nagpatakbo ng mga ad para sa mga long distance na tawag na nagha-highlight sa gastos bawat minuto para sa isang customer ng U.S. na makipag-usap sa isang tao sa ibang bansa. Ngayon, wala ang negosyong iyon. Maaari ka na ngayong mag-Facetime o Mag-zoom kahit kanino, kahit saan, nang libre.
Ano ang nagbago?
Ang paglipat sa Voice over Internet Protocol (VoIP) sa huli ay nagdulot ng presyo ng mga tawag sa halos zero.
Ngayon, nakararanas tayo ng katulad na pagbabago habang lumilitaw ang isang pandaigdigang, naka-embed na layer ng pananalapi sa loob ng internet. Ito ay sa huli ay magtutulak sa mga gastos sa paglilipat ng pera na mas malapit sa zero, na magpapabago sa isang sistemang matagal nang pinapasan ng mataas na bayarin, pagkaantala at middlemen.
Ang mga Stablecoin ay ang application na nagtutulak sa ebolusyon na ito. Ang kasabihan na "mabagal ang pag-aampon hanggang sa ito ay mabilis" kinukuha ang kanilang sumasabog na paglago sa mga nakaraang taon. Upang makakuha ng ideya ng sukat, ang dami ng transaksyon ng stablecoin ay tumaas nang higit sa $27 trilyon noong 2024 – higit pa sa Visa at Mastercard na pinagsama. Sa ngayon, may mga stablecoin provider, gaya ng Tether, na may hawak na mas maraming Treasuries ng US kaysa sa buong bansa tulad ng Germany at Netherlands.
Ang mga stablecoin ay hindi na isang angkop na eksperimento. Ang mga ito ay nagiging mas malalim na naka-embed sa ating global financial ecosystem. Habang pinagdedebatehan ng mga mambabatas ng U.S. ang batas ng stablecoin, dapat na malinaw ang layunin: palakasin ang dominasyon ng dolyar bilang pandaigdigang reserbang pera habang pinapalawak ang abot nito sa mga sulok ng mundo na hindi mahawakan ng tradisyonal na pagbabangko. Dapat itong magsama ng maraming mahahalagang manlalaro — hindi lamang ang mga nakabase sa United States.
Dalawang Daan, ONE Kinabukasan
Ang Kongreso ay nasa isang sangang-daan sa pagitan ng dalawang pangkalahatang posisyon. Ang ONE ay isang closed-market na diskarte kung saan ang mga issuer ng stablecoin na nakabase sa US ay magkakaroon ng pribilehiyo kaysa sa kanilang mga katunggali na hindi US. Ito ay shortsighted at sa huli ay mapipigilan ang pagbabago.
Ang isa pang diskarte ay ang pagbuo ng isang regulatory framework na naglilinang ng patas at libreng pandaigdigang kompetisyon. Sa pamamagitan ng pagpayag sa mga internasyonal na manlalaro tulad ng Tether na makipagkumpitensya sa tabi ng mga taga-isyu na nakabase sa US, mapapaunlad ng US ang isang dynamic na ecosystem kung saan ang pinakamahusay na mga ideya at teknolohiya ay umaangat sa tuktok. Ang kumpetisyon ay kung ano ang magtutulak ng kahusayan.
Mayroong isang mito na ginagawa na ang mga taga-isyu na nakabase sa US lamang ang nagbabalik ng kanilang mga token na may sapat na reserba, nagpapatunay sa mga reserbang iyon, at nagsasagawa ng mga kinakailangang hakbang upang maiwasan ang money laundering at pagpopondo ng terorista. Iyan ay hindi totoo. Ang Tether, ang pinakamalaking stablecoin issuer, ay tumulong sa American law enforcement at higit sa 230 law enforcement agencies sa 50 bansa para harangan $2.5 bilyong dolyar sa mga ipinagbabawal na aktibidad sa buong mundo. Ang katotohanan ay ang mga responsableng issuer ng stablecoin ay umiiral sa loob at labas ng US (Tether, na nakabase sa El Salvador, ay nagkakahalaga ng higit sa kalahati ng stablecoin market.)
Ang labis na paghihigpit na regulasyon ay maaari ding maging backfire sa ekonomiya ng U.S. Kung ang batas ng stablecoin ay nagtutulak sa mga kumpanyang nakabase sa ibang bansa palabas ng U.S., maaari itong magresulta sa pagbaba ng demand para sa mga Treasuries ng U.S., humina ang dominasyon ng dolyar at hindi gaanong mapagkumpitensyang espasyo ng stablecoin.
Ang Kongreso ay nakatayo sa isang mahalagang sangang-daan — "two roads diverged" bilang minsang isinulat ni Robert Frost. Maaari nitong samantalahin ang sandaling ito upang lumikha ng isang regulatory framework na nagsusulong sa kumpetisyon at transparency, o maaari itong tumagal sa makitid na daan sa pamamagitan ng pagsasagawa ng isang proteksyonistang diskarte at sinasakal ang pagbabago. Ang pagkakaiba-iba ng merkado ay hindi isang bug na dapat ayusin. Ito ay isang tampok na magagamit.
Oras na para gumawa ng maingat na pagpili dahil hindi maaaring mas mataas ang stake. Siguraduhin nating makuha natin ito ng tama para sa kinabukasan ng Finance.
Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no necesariamente reflejan las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.
Ivan Soto-Wright
Si Ivan Soto-Wright ay co-founder at Chief Executive Officer ng MoonPay.
