Paglalaro sa Reguladong Kinabukasan ng DeFi

Kabilang sa pinakamalaking kawalan ng katiyakan ng ecosystem ng blockchain ay ang uri at dami ng regulasyon na iiral sa hinaharap. Ang tanging bagay na tila sigurado ay parami nang parami ang mga hamon sa pagsunod para sa industriya. Tulad ng isinulat ko sa nakaraan, ito ay halos isang magandang bagay. Ang mga patas na panuntunan at isang antas ng paglalaro ay magbubukas ng malaking halaga ng institusyonal na kapital na gustong makapasok sa kapana-panabik na bagong ecosystem na ito.

Ang tanong na dapat itanong ng mga tao, gayunpaman, ay hindi gaanong "Kailan?" at higit pa "Magkano?" Ang ganap at pantay na paglalapat ng lahat ng mga patakaran na umiiral para sa kasalukuyang sistema ng pananalapi para sa ecosystem ng blockchain ay maaaring maging mahirap. Halimbawa, ipinapalagay ng kasalukuyang sistema na BIT alam ng mga bangko ang tungkol sa kanilang mga customer at maaari nilang ibahagi ang impormasyong iyon nang hindi ibinubunyag ito sa publiko, sa gayon pinoprotektahan ang indibidwal Privacy.

Si Paul Brody ay ang global blockchain leader ng EY at isang columnist ng CoinDesk .

T native na sinusuportahan ng mga Blockchain ang Privacy, bagama't may mga tool at workaround na mabilis na nag-mature. Bukod pa rito, ang mga ecosystem ng blockchain ay may mga tool sa pananalapi sa kanila na walang direktang mga analogue sa umiiral na mundo ng pananalapi. Kung nakikipagtransaksyon ka sa isang desentralisado, automated na liquidity pool na kinabibilangan ng mga asset mula sa libu-libong iba't ibang user, sino ang iyong katapat?

Ang pulitika, ang napakapraktikal na uri, ay gumaganap din ng bahagi sa pagbuo ng regulasyon. Ano ang mangyayari kung ang transaksyon sa mga cryptocurrencies o mga digital na token ay biglang naging ilegal o kaya hindi praktikal upang gawing hindi likido ang mga digital na asset na ito? Ito ay maaaring parang pagkumpiska sa 10%-20% ng populasyon na nagmamay-ari na ng mga asset na ito.

Sa katunayan, mula sa mga player piano hanggang sa ride-sharing, RARE na ang mga bagong teknolohiya ay mahawakan sa parehong mga modelo ng negosyo at mga hadlang bilang mga legacy na nanunungkulan. Ito ay isang pattern na paulit-ulit na paulit-ulit.

Pinagana ng Napster at BitTorrent ang pamimirata ng musika at video sa malaking sukat. Kahit na ang karamihan sa pagbabahagi na ginagawa ay malinaw na ilegal, hindi na kami bumalik sa pagbili ng mga CD o pagbabayad ng buong presyo para sa mga album. Binago ng mga a la carte single at musika, pati na rin ang mga subscription sa video, ang landscape ng media.

Read More: Ano ang DeFi?

Ang parehong nangyari sa mga serbisyo sa pagbabahagi ng pagsakay. Ang mga kumpanya ng taxi ay palaging epektibong mga tagalobi na humaharang sa maraming kumpetisyon hanggang sa at kabilang ang mass transit papunta at mula sa paliparan sa maraming lungsod sa Amerika, ngunit ang mga serbisyo sa pagbabahagi ng pagsakay sa mga rating ng customer at driver ay napakapopular. Sa maraming lungsod, tumaas ang mga pamantayan ng serbisyo, at bumaba ang mga presyo sa kanilang pagpapakilala.

Ang New York City ay isang PRIME halimbawa: Bago ang ride-sharing, ang mga medalyon ng taxi ay nagkakahalaga ng hanggang $1 milyon. Ngayon, kahit na ang ride-sharing ay "ganap na kinokontrol," ang mga medalyon ng taxi ay hindi kailanman nabawi ang kanilang halaga. Ngayon, halos 80% na ang halaga ng mga ito kaysa sa kanilang pinakamataas noong 2013.

Akomodasyon, hindi pagkalipol

Darating ang regulasyon para sa Crypto at blockchain, ngunit ang mga nauna mula sa radyo at musika hanggang sa pagbabahagi ng pagsakay ay tumuturo sa tirahan, hindi sa paglipol. Pinakamahalaga, ayon sa kasaysayan, hindi naibalik ng akomodasyon ang mga dating nanunungkulan sa kanilang mga posisyon sa kapangyarihan.

Sa bagay na ito, ang kasalukuyang panahon ng kawalan ng katiyakan sa regulasyon ay nangangahulugan na ang mga bagay ay malamang na nakasalansan laban sa hinaharap ng mga nanunungkulan sa industriya ng Finance . Una, malamang na ang mga bagong manlalaro ay haharap sa isang mas mababang bar para sa kanilang mga bagong produkto kaysa sa mga kasalukuyang manlalaro. Nangangahulugan ito na magkakaroon sila ng mas mababang gastos at hindi na kailangang bumuo ng ilan sa mga kumplikadong legacy system na kasalukuyang kinakailangan. Pangalawa, nangangahulugan din ito na ang mga bagong manlalaro ay maaaring kumuha ng mas maraming panganib kaysa sa mga kasalukuyang manlalaro.

Para sa mga kasalukuyang manlalaro sa tradisyunal na negosyo ng mga serbisyo sa pananalapi, ang relasyon sa mga regulator ay kumplikado at kadalasang sumasaklaw sa maraming lugar. Ang nagagalit na mga regulator sa ONE lugar ay maaaring magkaroon ng mga kahihinatnan sa iba, kung saan ang mga regulasyon at mga parusa ay mas malinaw. Para sa isang startup, ang matematika ay mas simple.

Read More: Pagharap sa Inflation Misinformation Machine

Ang ibig sabihin ng walang produkto ay walang kita at walang hinaharap, at masama iyon, ngunit hindi ito mas masahol pa kaysa sa pagkawala ng isang kaso sa pagpapatupad sa korte sa isang regulator at pag-alis sa negosyo. Kaya, ang bias ng negosyo ay patungo sa pagkuha ng panganib. Sa katunayan, ang ilang mga kalahok ay nagsimula nang magdemanda sa mga regulator dahil sa hindi pagsagot sa mga aplikasyon sa isang napapanahong paraan.

Habang ang landas para sa mga startup ay maaaring mas malinaw at mas simple, ang landas para sa mga nanunungkulan ay mas kumplikado. Sa ngayon, nakikita namin ang mga kumpanya na humahabol sa maraming iba't ibang mga opsyon. Ang ONE ay ang kumuha ng bahagyang ngunit hindi makontrol na stake sa isang crypto-native firm, na nagbibigay ng exposure nang hindi direktang responsibilidad. Ang isa pa ay ang pagbuo ng isang negosyo sa isang hurisdiksyon na may mas matulungin na mga regulator at umaasa na sapat na karanasan at kasanayan ang naipon upang suportahan ang isang QUICK na globalisasyon. At panghuli, mayroong opsyon na bumuo ng parallel na organisasyon sa isang hiwalay na legal na entity at subukang i-firewall ang panganib at mga operasyon.

Sa ngayon, walang malinaw na diskarte sa panalong, ngunit ang pag-aampon ng iba't ibang pamamaraang ito ay sumasalamin sa dumaraming pagkaapurahan kung saan tinitingnan ng mga nanunungkulan ang merkado at ang kanilang mga takot tungkol sa pangmatagalang pagkalugi ng customer.

Read More: Gustong Makita ang Kinabukasan ng mga Bangko? Tingnan mo ang Telcos