Ano ang Kahulugan ng Liquidation at Paano Ito Maiiwasan?

Ang mataas na pagkasumpungin ng merkado ng Crypto ay nangangahulugan na ang mga pagpuksa ay isang pangkaraniwang pangyayari.

Bitcoin at iba pang cryptocurrencies ay kilala sa pagiging mataas ang panganib mga pamumuhunan na madaling kapitan ng matinding pagbabago sa presyo. Ngunit habang ang pagkasumpungin na ito ay ginagawa silang isang alalahanin para sa mga regulator, ito ay nagpapakita rin ng isang pagkakataon para sa mga mamumuhunan na makabuo ng malaking kita, lalo na kung ihahambing sa mga tradisyonal na klase ng asset tulad ng mga stock at mga kalakal. Sa paglipas ng 2020, sa gitna ng pagsiklab ng coronavirus, natapos ng Bitcoin ang taon 160% kumpara sa S&P 500 sa 14% at ang ginto ay tumaas ng 22%.

Ang pagdaragdag sa pagkasumpungin na ito ay ang potensyal na pataasin ang laki ng mga posisyon ng Crypto trading sa pamamagitan ng paggamit ng mga derivatives na produkto tulad ng margin trading, walang hanggang pagpapalit at kinabukasan. Ang mga derivative ay mga kontrata batay sa presyo ng isang pinagbabatayan na asset at nagbibigay-daan sa mga tao na tumaya sa presyo sa hinaharap ng asset. Unang lumitaw ang mga Crypto derivatives sa 2011 at nakakuha ng malaking momentum sa mga nakalipas na taon, lalo na sa mga retail investor ng gung-ho na naghahanap upang masulit ang kanilang mga diskarte sa pangangalakal.

Sa margin trading, maaaring pataasin ng mga mangangalakal ang kanilang potensyal na kita sa pamamagitan ng paggamit ng mga hiniram na pondo mula sa isang Cryptocurrency exchange. Ang Binance, Huobi at Bitmex ay ilan sa mga nangungunang halimbawa ng mga sentralisadong palitan ng Crypto na nagpapahintulot sa mga customer na mag-trade sa margin.

Ngunit mayroong isang bagay na napakahalagang tandaan dito. Habang ang paghiram ng mga pondo upang mapataas ang iyong mga posisyon sa pangangalakal ay maaaring palakasin ang anumang mga potensyal na pakinabang, maaari mo ring mawala ang iyong ipinuhunan na kapital nang kasingdali, na ginagawa ang ganitong uri ng pangangalakal na isang tabak na may dalawang talim.

Ano ang margin trading?

Kasama sa margin trading ang pagtaas ng halaga ng pera na kailangan mong makipagkalakalan sa pamamagitan ng paghiram ng mga pondo ng third-party. Isipin ito bilang paghiram ng pera sa isang estranghero upang bumili ng Bitcoin o ibang Cryptocurrency. Ngunit sa kasong ito, humiram ka sa isang Crypto exchange. Nagbibigay-daan ito sa mga mamumuhunan na palakihin ang laki ng kanilang mga posisyon sa pangangalakal, na kilala rin bilang "leverage."

Naturally, ang isang estranghero ay hindi magpapahiram sa iyo ng pera upang ikakalakal nang libre. Katulad nito, sa margin trading, ang palitan ay mangangailangan sa iyo na maglagay ng halaga ng Crypto o fiat bilang collateral – na kilala bilang isang “initial margin” – upang magbukas ng posisyon sa pangangalakal. Ang paunang margin na ito ay parang pondo ng seguro para sa palitan kung sakaling lumaban ang kalakalan sa nanghihiram.

Ito rin ay nagkakahalaga ng pagbanggit na ang halaga ng pera na maaari mong hiramin mula sa isang palitan na may kaugnayan sa iyong unang margin ay tinutukoy ng leverage. Halimbawa, kung gagamit ka ng 5x na leverage sa paunang margin na $100, kukuha ka ng $400 na pautang upang mapataas ang iyong posisyon sa pangangalakal mula $100 hanggang $500.

Read More: Crypto Options Trading, Ipinaliwanag

Ang bawat trade ay may potensyal na kumita o mawalan ng mas maraming pera depende sa laki ng leverage. Halimbawa, gamit ang 5x na leverage na halimbawa sa itaas, kung ang presyo ng isang asset ay tumaas ng 10%, kikita ka ng $50 sa iyong $500 na posisyon sa pangangalakal, na kumakatawan sa isang 50% na tubo na nauugnay sa iyong paunang $100 na margin. Pagkatapos ay maaari mong bayaran ang $400 na utang na iyong kinuha at KEEP ang $150 para sa iyong sarili ($50 na tubo + $100 na paunang margin.)

Gayunpaman, kung ang halaga ng Cryptocurrency na iyong kinakalakal ay bumaba ng 10%, nawalan ka sana ng $50 mula sa iyong paunang margin (50% na pagkawala.)

Mayroong isang simpleng formula upang kalkulahin ang iyong mga potensyal na kita/pagkalugi kapag gumagamit ng leverage.

Kita o Pagkalugi = (Initial Margin) x (% paggalaw ng presyo) x (leverage)

Para sa kalinawan, gamitin ang "plus" upang kumatawan sa mga positibong paggalaw ng presyo at "minus" para sa mga negatibong paggalaw ng presyo. Sa pangkalahatan, tandaan na ang leverage ay kung magkano ang maaaring makuha O mawala ng iyong paunang margin. Siguraduhin mong KEEP ang iyong mga potensyal na pagkalugi sa mga antas na mapapamahalaan.

Ano ang liquidation?

Sa konteksto ng mga Markets ng Cryptocurrency , ang pagpuksa ay tumutukoy sa kapag ang isang exchange ay pilit na isinasara ang leveraged na posisyon ng isang negosyante dahil sa isang bahagyang o kabuuang pagkawala ng unang margin ng negosyante. Nangyayari ito kapag hindi matugunan ng isang mangangalakal ang mga kinakailangan sa margin para sa isang leverage na posisyon (hindi magkaroon ng sapat na pondo upang KEEP bukas ang kalakalan.) Nagaganap ang liquidation sa parehong margin at kalakalan sa hinaharap.

Ang pangangalakal na may leveraged na posisyon ay a mataas ang panganib diskarte, at posibleng mawala ang iyong buong collateral (initial margin) kung ang market ay gumawa ng sapat na malaking hakbang laban sa iyong leveraged na posisyon. Sa katunayan, ang ilang mga bansa tulad ng United Kingdom ay itinuturing na napakapanganib nito pinagbawalan mga palitan ng Crypto mula sa pag-aalok ng mga retail investor na gumagamit ng mga produkto ng pangangalakal upang protektahan ang mga baguhang mangangalakal mula sa pag-liquidate at pagkawala ng lahat ng kanilang ipinuhunan na kapital.

Maaari mong KEEP ang porsyento na kailangan ng market na lumipat laban sa iyong posisyon upang ma-liquidate ito sa pamamagitan ng paggamit ng formula na ito:

Liquidation % = 100 / Leverage

Halimbawa, kung gumamit ka ng 5x na leverage, ma-liquidate ang iyong posisyon kung ang presyo ng isang asset ay gumagalaw nang 20% ​​laban sa iyong posisyon (100/5 = 20.)

Paano maiwasan ang pagpuksa

Kapag gumagamit ng leverage, mayroong ilang mga opsyon na magagamit upang mabawasan ang mga pagkakataong ma-liquidate. Ang ONE sa mga opsyong ito ay kilala bilang isang "stop loss."

Ang stop-loss, kung hindi man ay kilala bilang isang "stop order" o "stop-market order" ay isang advanced na order na inilalagay ng isang investor sa isang Crypto exchange, na nagtuturo sa exchange na magbenta ng isang asset kapag umabot ito sa isang partikular na punto ng presyo.

Kapag nagse-set up ng stop loss, kakailanganin mong ipasok ang:

• Itigil ang presyo: Ang presyo kung saan ipapatupad ang stop loss order
• Presyo ng pagbebenta: Ang presyo kung saan plano mong ibenta ang isang partikular na asset ng Crypto
• Sukat: Magkano sa isang partikular na asset ang plano mong ibenta

Kung ang presyo sa merkado ay umabot sa iyong stop price, ang stop order ay awtomatikong ipapatupad at ibebenta ang asset sa alinmang presyo at halagang nakasaad. Kung sa palagay ng mangangalakal ay maaaring mabilis na kumilos ang merkado laban sa kanila, maaari nilang piliing itakda ang presyo ng pagbebenta na mas mababa kaysa sa presyo ng paghinto upang mas malamang na mapuno ito (binili ng ibang negosyante.)

Ang pangunahing layunin ng isang stop loss ay upang limitahan ang mga potensyal na pagkalugi. Upang mailagay ang mga bagay sa pananaw, isaalang-alang natin ang dalawang senaryo.

Sitwasyon 1: Ang isang negosyante ay mayroong $5,000 sa kanyang account ngunit nagpasya na gumamit ng paunang margin na $100 at leverage na 10x upang lumikha ng posisyon na $1,000. Naglalagay siya ng stop loss sa 2.5% mula sa kanyang posisyon sa pagpasok. Sa pagkakataong ito, ang negosyante ay maaaring mawalan ng $25 sa kalakalang ito, na 0.5% lamang ng kanyang buong laki ng account.

Kung hindi gagamit ng stop loss ang trader, ma-liquidate ang kanyang posisyon kung may pagbaba ng 10% sa presyo ng asset. Tandaan ang formula ng pagpuksa sa itaas.

Sitwasyon 2: Ang isa pang mangangalakal ay mayroong $5,000 sa kanyang trading account ngunit gumagamit ng paunang margin na $2,500 at isang 3x na leverage upang lumikha ng posisyon na $7,500. Sa pamamagitan ng paglalagay ng stop loss sa 2.5% ang layo mula sa kanyang entry position, maaaring mawalan ng $187.5 ang trader sa trade na ito, isang 3.75% loss mula sa kanilang account.

Ang aral dito ay habang ang paggamit ng mas mataas na leverage ay karaniwang itinuturing na lubhang mapanganib, ang salik na ito ay nagiging napakahalaga kung ang laki ng iyong posisyon ay masyadong malaki, tulad ng nakikita sa pangalawang senaryo. Bilang panuntunan ng thumb, subukang KEEP mas mababa sa 1.5% ng iyong buong laki ng account ang iyong mga pagkalugi sa bawat kalakalan.

Kung saan magtatakda ng stop loss

Pagdating sa margin trading, ang pamamahala sa peligro ay maaaring ang pinakamahalagang aralin. Ang iyong pangunahing layunin ay dapat na KEEP ang mga pagkalugi sa pinakamababang antas bago pa man mag-isip tungkol sa mga kita. Walang modelo ng kalakalan na hindi nagkakamali. Samakatuwid, dapat kang mag-deploy ng mga mekanismo upang matulungan kang mabuhay kapag ang merkado ay T pumunta tulad ng inaasahan.

Ang tamang paglalagay ng mga stop loss ay napakahalaga, at habang walang ginintuang panuntunan para sa pagtatakda ng stop loss, madalas na inirerekomenda ang spread na 2%-5% ng laki ng iyong trade. Bilang kahalili, ginusto ng ilang mangangalakal na magtakda ng mga stop loss sa ibaba lamang ng pinakahuling swing low (sa kondisyon na ito ay hindi gaanong mababa gusto mong ma-liquidate bago ito ma-trigger).

Pangalawa, dapat mong pamahalaan ang laki ng iyong pangangalakal at ang nauugnay na panganib. Kung mas mataas ang iyong leverage, mas mataas ang iyong pagkakataong ma-liquidate. Ang paggamit ng labis na pagkilos ay katulad ng paglalantad ng iyong kapital sa hindi kinakailangang panganib. Bukod dito, ang ilang mga palitan ay agresibong namamahala sa mga pagpuksa. BitMEX, halimbawa, pinapayagan lamang ang mga mangangalakal na humawak BTC bilang paunang margin. Nangangahulugan ito kung bumaba ang presyo ng bitcoin, ganoon din ang halaga ng mga pondong hawak bilang collateral na nagreresulta sa mas mabilis na pagpuksa.

Dahil sa panganib na nauugnay sa leverage trading, ang ilang mga palitan ay lumipat upang babaan ang limitasyon na maa-access ng mga mangangalakal. pareho Binance at FTX ay kabilang sa mga nangungunang sentralisadong palitan ng Crypto upang bawasan ang mga limitasyon sa leverage mula 100x hanggang 20x.