Ang Pagbaba ng Presyo ay Bumabagal sa Mga Pag-upgrade ng Kagamitan ng mga Minero ng Bitcoin

Ang pagbagsak ng presyo ng Bitcoin noong nakaraang linggo ay nagdulot ng anino pagmimina mga kumpanya, na gumastos ng mahigit kalahating bilyong dolyar sa pag-overhauling ng mga kagamitan sa nakalipas na anim na buwan bilang paghahanda para sa susunod na tinatawag na paghahati ng network.

Malaki Bitcoin Ang (BTC) na mga operator ng FARM sa pagmimina sa tatlong bansa ay nagsabi sa CoinDesk na sila ay nasa isang buying spree upang i-upgrade o palawakin ang mga pasilidad mula noong Setyembre, na sumasalamin sa isang ibinahaging pangako sa pananatili sa laro ng pagmimina sa mahabang panahon.

Noong Mayo, ang halaga ng bagong minted Bitcoin na iginawad sa isang matagumpay na minero bawat 10 minuto o higit pa ay hahatiin sa kalahati ng program, na hahantong sa nangungunang linya ng mga kumpanyang ito. Dahil nagiging hindi na kumikita ang mga lumang kagamitan bago pa man maputol ang gantimpala, higit sa $500 milyon ang ibinuhos sa bago, mas mahusay na mga makina na makakapagdulot ng mas maraming Bitcoin, ayon sa pagtatantya ng CoinDesk .

Ngunit ang kamakailang pagbagsak ng presyo ng Bitcoin – bumagsak sa ibaba $5,000 noong Biyernes at nagtala ng 50 porsiyentong pagbaba mula noong mataas ito sa itaas ng $10,000 sa huling bahagi ng 2019 – ay lumilikha ng higit na kawalan ng katiyakan tungkol sa kakayahang kumita ng mga mining farm.

Ayon sa datos mula sa mining pool PoolIn, kahit na ang pinakamahusay na kagamitan sa merkado, tulad ng WhatsMiner M20S ng MicroBT at AntMiner S17 Pro ng Bitmain, ay nakakakuha ng pang-araw-araw na kita sa isang gross margin na mas mababa sa 50 porsiyento. Ang pagtatantya na iyon ay batay sa kasalukuyang presyo ng bitcoin at kahirapan sa pagmimina (isang sukatan kung gaano ito kakumpitensya sa pagmimina ng Bitcoin) na may average na halaga ng kuryente na $0.05 kada kilowatt hour (kWh).

Kung ang presyo ng bitcoin ay hindi babalik sa mas mataas na punto pagkatapos ng paghahati, na mahalagang bawasan ng kalahati ang kita sa pagmimina, ang mga sakahan sa pagmimina ay kailangang magdala ng mas mahabang panahon ng pagbabayad para sa kanilang pamumuhunan.

"Napakababa lang namin at nagpatuloy sa pagmimina, at bumili ng grupo ng mga bagong makina," sabi ni Zheng Xun, CEO ng Hashage, na nagpapatakbo ng ilang mga site sa mining hub ng China sa lalawigan ng Sichuan. "Mayroon na kaming malaking sukat kaya marahil ay T bibili pa sa ngayon. Pinapanatili namin ang cash FLOW upang makita kung paano gumagana ang merkado pagkatapos ng kalahati."

Iyon ay sinabi, ito ay nananatiling upang makita kung paano ang pangkalahatang kapangyarihan ng pag-compute ng bitcoin ay magiging reaksyon sa pagbaba ng presyo ng bitcoin sa mga darating na linggo habang ang mas lumang kagamitan sa pagmimina ay inaasahang magsasara. Kung ang kapangyarihan sa pag-compute at ang kahirapan sa pagmimina sa network ng bitcoin ay bumaba nang malaki, ang mga nanunungkulan ay makakapagmina ng higit pang mga barya.

Ngunit sa ngayon, ang pitong araw na rolling average na hash rate ng network ay nagpakita ng a downtrend mula noong bumagsak ang presyo noong nakaraang linggo, bumaba sa 108 exhashes bawat segundo (EH/s) mula sa 118 EH/s noong Marso 9.

Si Chris Zhu, co-founder ng pool ng pagmimina na PoolIn, ay nagsabi sa isang online na panel sa pamamagitan ng WeChat noong Biyernes na ang kanyang inaasahan bago ang pag-crash ng presyo ay ang hash rate ng bitcoin ay tataas pa rin nang dahan-dahan. Ngayon ay inaasahan niyang bababa ng 20 hanggang 30 porsiyento ang kapangyarihan ng computing sa mga darating na buwan.

Pambili ng kasiyahan

Ang labis na paggasta ng mga pandaigdigang mining farm ay makikita sa makabuluhang paglaki ng kabuuang kapangyarihan ng pag-compute ng bitcoin sa nakalipas na kalahating taon.

Mula noong Setyembre 2019, tumaas ng 30 porsyento ang kapangyarihan ng pag-hash sa Bitcoin network, tumalon mula sa humigit-kumulang 90 EH/s hanggang sa pinakahuling humigit-kumulang 120 EH/s.

Dahil ang karamihan sa mga bagong kagamitan ay napresyuhan sa pagitan ng $20 hanggang $30 kada terahash kada segundo (TH/s), ang mga mining FARM operator ay maaaring gumastos ng higit sa $600 milyon sa mga nakalipas na buwan upang maghanda para sa darating na halving event. (Para sa konteksto, 1 EH/s = 1 milyong TH/s.)

Si Artem Eremin, product manager ng 3logic, isang reseller ng Bitcoin ASIC miners, ay nagsabi na ang kanyang mga kliyente sa Russia at central Asia ay nagsimulang aktibong bumili ng Bitmain's AntMiner S17 mula noong Oktubre, naghahanda na palitan ang mga luma. (Ang mga ASIC, o application-specific integrated circuit, ay mga computer chips na na-customize para sa mabibigat na gawain tulad ng pagmimina.)

Nagbebenta na ngayon ang 3logic ng humigit-kumulang 2,500 unit ng pinakabagong kagamitan bawat buwan. Ito ay dating humigit-kumulang 5,000 unit noong Oktubre at Nobyembre, sabi ni Eremin, bagama't bumagal ang momentum ng pagbili noong Disyembre. Ayon sa iba't ibang mga pagtatantya, isang ikatlo hanggang kalahati ng lahat ng mga computer sa pagmimina sa Russia ay maaaring napalitan na ng mga bagong modelo sa ngayon.

Sinabi ni Igor Runets, CEO ng Bitriver, isang lugar ng pagmimina sa Bratsk, Russia, na ang kanyang mga kliyente ay aktibong bumibili ng mga bagong ASIC mula noong nakaraang taglagas ngunit pinabagal ang kanilang mga pagbili noong Enero. "Nagkaroon ng Bagong Taon ng Tsino, ang pagsiklab ng coronavirus, at pagkatapos ay ang aktibidad ng pagbili ay T ganap na nakabawi pagkatapos nito," sabi niya.

Katulad din sa China, ang malalaking mining farm ay nag-aayos ng kanilang mga pasilidad gamit ang mga top-of-the-line na kagamitan sa malalaking dami mula noong ikalawang kalahati ng 2019, nang ang mga pangunahing tagagawa ay nagsimulang magpadala ng mga kagamitan nang maramihan.

Sinabi ni Zheng na pinalaki ng kanyang kumpanya ang mga pasilidad nito ng 30 porsiyento gamit ang pinakabagong mga makina na ibinibigay ng Bitmain at MicroBT mula noong katapusan ng tag-araw sa China noong nakaraang taon at ang deployment ay inilagay bago ang Chinese New Year.

Ang ilan, tulad ng Gabriel Xia's Spark Capital, isang pondong nakabase sa China, ay nagsimula pa nga ang pagpapalit at pag-upgrade sa trabaho noong tag-init 2019. "Ibinenta namin ang lahat ng lumang S9 noong tag-araw noong nakaraang taon nang dumoble ang presyo nito sa second-hand market at nagsimulang bumili ng mga bagong kagamitan," sabi niya.

Pagsasama-sama ng pagmimina

Sa likod ng kamakailang momentum ng pagbili ay ang napakalaking halaga ng pamumuhunan na ibinuhos sa espasyo ng pagmimina ng Bitcoin sa 2019 lamang.

Para sa perspektibo, umabot sa 1 EH/s ang kapangyarihan ng hashing ng bitcoin sa unang pagkakataon noong Pebrero 2016. Pagkatapos, tumagal ang network ng humigit-kumulang 30 buwan upang umabot sa 50 EH/s noong Setyembre 2018 – kahit na pagkatapos ng 2017 bull run.

Ngunit tumagal lamang ng 15 buwan ang network para madoble ang antas na iyon at umabot sa 100 EH/s noong Enero 2020.

Ang pinabilis na paglago na ito ay ginawang posible ng mga pangunahing tagagawa gaya ng Bitmain, MicroBT at Canaan, na gumawa at nagpadala ng mas makapangyarihang kagamitan gamit ang mas advanced na computing chips.

Ngunit ang pag-unlad ng teknolohiya ay nangangahulugan din na ang mga bagong kagamitan ay naging mas mahal. Na may mas mataas na mga hadlang sa pagpasok kaysa sa 2017, ang espasyo ay pinagsama-sama, pinipiga ang mga retail na minero.

Sa 2017, kahit na sa likod ng bull run ng bitcoin, maaaring hindi gaanong karaniwan na marinig ang ONE customer na naglalagay ng isang purchase order na nagkakahalaga ng higit sa $15 milyon para sa mga kagamitan sa pagmimina. Ngunit nagbago ang mga bagay noong 2019.

“Sa isang order na tulad ng 100 milyong yuan [$15 milyon] noong 2017, maaaring ikaw ang pinakamalaking minero sa buong network,” sabi ni Xia, na ang kumpanya ay nagmimina mula noong 2016. Pagsapit ng 2019, “Ang $15 milyon ay gagawin ka lamang na isang ordinaryong malaking customer.”

Pinakinabangang panganib

Ayon sa kaugalian, ang mga mining farm ay magbebenta ng mga sariwang bitcoin upang pondohan ang kanilang mga operasyon. Gayunpaman, sa nakalipas na ilang taon, lumitaw ang isang bagong merkado para sa mga serbisyong pinansyal upang tulungan silang makakuha ng working capital kahit na gusto nilang "hodl" (Bitcoin slang para sa paghawak sa halip na pagbebenta).

Sinabi ni Xia na ang mga mined asset ng Spark Capital ay na-pledge bilang collateral para sa mga pautang na kinuha nito upang magbayad ng mga utility bill at palawakin ang mga operasyon. Ang kumpanya ay tumataya na magagawa nitong ibenta ang mga barya sa mas mataas na presyo sa ibang pagkakataon, at pansamantalang pinaiikli nito ang oras na kinakailangan para sa mga makina upang magbayad para sa kanilang sarili.

"Kami ay tumitingin sa isang mas mahabang termino kapag pinalaki namin," sabi niya.

Echoing na diskarte, Dmitry Ozersky, CEO ng Eletro. Sinabi ni FARM, isang operator ng FARM sa Kazakhstan, na 90 porsiyento ng kanyang mga kliyente ay T regular na nagbebenta ng kanilang mga mined na barya, sa halip ay naghihintay ng malalaking pagtaas ng presyo.

"Ang ilan ay nabili sa $12,000, ngunit ngayon ay naghihintay para sa presyo na makakuha muli ng higit sa $10,000," sabi niya.

Sinabi ni Cynthia Wu, vice president at head of custody sa Matrixport, ang Crypto financial services spinoff ng Bitmain, na ipinagmamalaki ngayon ng startup ang hanggang 200 malalaking farm bilang mga kliyente. At mula sa humigit-kumulang $100 milyon sa mga natitirang pautang, ang karamihan ay hiniram ng mga minero upang bayaran ang mga singil sa kuryente at bagong konstruksyon, aniya.

Ngunit kung ano ang napupunta sa tabi ng opsyonal na iyon ay ang panganib ng pagkakaroon ng kanilang ipinangakong collateral force-liquidated kapag ang presyo ng bitcoin ay bumagsak ng higit sa 50 porsiyento sa loob ng dalawang araw.

Sa mga pangunahing nagpapahiram na nagpapatupad ng average na 60 hanggang 70 porsiyentong collateral rate, haharapin ng isang borrower ang napipintong panganib ng kanilang ipinangakong Bitcoin na ma-force-liquidated maliban kung pipiliin nilang mag-pledge ng mga karagdagang asset. Iyan ay kahit na ipagpalagay na sila ay humiram noong ang presyo ng bitcoin ay nasa pinakamataas nitong kamakailang $11,000.

Pag-aatubili na magbenta

Tungkol sa diskarte sa pagpuksa, sinabi ni Wu na maaaring mag-iba ito mula sa hurisdiksyon sa hurisdiksyon.

"Sa US, ang mga tao ay magbebenta dahil ito ang paraan kung paano nila pinangangasiwaan ang kanilang cash FLOW. Ngunit sa China, ang mga minero ay mas matagal nang humahawak, mas nag-aatubili silang magbenta. Sa China, ito ay isang napaka-typical na mentality ng minero: hindi gumagastos ng malaki sa kung ano ang iyong minahan," sabi niya.

Si Sharif Allayarov, pinuno ng negosyo ng Matrixport sa Russia, ay nagsabi na ang mga lumang-timer ng industriya, na mula pa noong 2012 o higit pa, ay kadalasang nag-aalangan ding magbenta.

"Sinisikap ng mga bagong dating na tumalon sa fiat sa lalong madaling panahon, ngunit habang nananatili sila sa negosyo at nakikita ang paglaki ng Crypto , nagiging mas malamang na mabilis silang mag-liquidate," sabi ni Allayarov.

Sinabi ni Ethan Vera, CFO at co-founder sa mining pool na Luxor Tech, na tiyak na may mga minero na interesadong manghiram ng pera para magbayad ng mga bayarin ngunit "kadalasan ay mga OG sa espasyo na matagal nang mga minero at napakalakas dito."

Nais ng mga bagong dating na makahanap ng mga paraan upang limitahan ang kanilang pagkakalantad sa pagbaba ng presyo, aniya.

"Sa pangkalahatan, maraming mga propesyonal ang pumapasok sa espasyo ng pagmimina sa North America. Sila ay mula sa investment banking, corporate Finance, oil at GAS background. Makasaysayang ginagamit nila ang mga instrumento sa pananalapi bilang isang paraan upang pigilan ang kanilang panganib sa negosyo," sabi ni Vera. "Ang aking pakikipag-usap sa malalaking minero na ito ay gustong humanap ng mga paraan upang limitahan ang kanilang pagkakalantad sa halaga ng hashrate at ang presyo ng Bitcoin."

Ni sila ay masigasig sa pangangalakal ng mga derivatives - hindi bababa sa hindi sa Russia, sinabi ni Runets at Ozersky. Ang merkado ng Crypto futures at mga opsyon ay hindi pa sapat na mature sa ngayon at ang mga minero ay pumasok sa larong ito upang kumita mula sa panganib, hindi para gumastos ng pera sa pag-hedging laban dito, sabi ni Ozersky.

Gayunpaman, nakita ng Matrixport ang ilang interes para sa opsyong produkto nito, sinabi ni Wu. Mula sa humigit-kumulang 70,000 BTC na halaga ng mga opsyon na na-trade sa platform mula noong inilunsad ang produkto noong Oktubre, ang malalaking minero ay umabot ng humigit-kumulang 70 porsyento.

"Gusto nilang maging mas protektado kapag gumagalaw ang merkado," sabi ni Wu. "Gusto rin ng mga minero na mag-isip-isip [sa presyo] upang mapahusay ang kanilang ani."

Kaya lang, S9

Samantala, ang pinakabagong diskarte sa pag-overhaul sa malalaking mining farm ay humahantong din sa isang legacy na isyu: Ano ang ginagawa nila tungkol sa mga mas lumang kagamitan sa pagmimina tulad ng AntMiner S9 at mga katumbas na modelo, na nangibabaw sa merkado ng pagmimina mula noong 2017?

Dahil ang Bitcoin ay humihinto sa kalahating dalawang buwan, at ang presyo ng bitcoin ay bumaba sa $5,000 na hanay, sa ilalim ng breakeven point para sa mga mas lumang modelong ito sa paligid ng $8,000, lahat ba sila ay mapasara sa lalong madaling panahon?

"Sinusubukan ng lahat na alisin ang mga S9," sabi ng Eletro.Farm's Ozersky. Gayunpaman, naniniwala siya na ang mga S9 ay malayo pa sa tapos. Ang ilalim na linya ay, ang lahat ay bumagsak sa diskarte ng isang minero.

Sa Bitriver, na kung saan ay nagho-host ng 70 megawatts sa pagpapagana ng mga ASIC para sa kanyang mga kliyente, halos 25 porsiyento lamang ng mga kagamitan ay mga S9, sabi ni Runets. "Nakabenta na ang mga gustong ibenta."

Ang Xia ng Spark Capital, na ang kumpanya ay naibenta na ang lahat ng mga S9 nito, ay tinatantya na ang mga S9 ay nag-aambag lamang ng humigit-kumulang 20 hanggang 25 porsiyento sa kabuuang network ng bitcoin.

"Ang mga tao ay may iba't ibang mga diskarte: ang ilan ay gustong lumipat mula sa mga lumang makina patungo sa mga bago, ang ilan ay nagpasyang bumili ng mga luma nang mura, umaasa na mabayaran ang mga ito nang mabilis," sabi ni Runets.

Ang mga taong dumikit sa S9 ay T nais na hilahin ang plug kahit na sila ngayon ay nagtatrabaho sa Verge ng breakeven, sabi ni Runets. "Walang sinuman ang nag-i-off, at hanggang sa paghahati, ang mga tao ay pipigain ang lahat ng kanilang makakaya mula sa kanilang mga lumang ASIC."

Ayon sa mga mining farm na ito, may opsyon na ilipat ang mga S9 sa mas mababang pagkonsumo ng enerhiya sa 700 watts sa halip na 1,600 watts, na naglalabas ng 9 TH/s sa halip na 13 TH/s.

Katulad nito, ang ilan, tulad ng Electro. Ang FARM at mining pool Poolin, ay nag-aalok din sa mga kliyente ng opsyon na palakasin ang pagiging produktibo ng S9 sa pamamagitan ng pagpapares ng dalawang unit sa ONE.

Ang ideya para sa parehong mga opsyon ay pataasin ang kabuuang gross margin upang ang mga S9 ay maaari pa ring magdala ng pang-araw-araw na tubo - gayunpaman katamtaman - sa isang average na gastos ng kuryente hanggang 5 cents bawat kWh.

Murang juice

Dagdag pa, mayroon ding mga indibidwal o mas maliliit na sakahan na kahit papaano ay may kakayahang makahanap ng mas murang kuryente kaysa sa malalaking sakahan.

"Kung makakahanap ka ng halaga ng kuryente na $0.02 bawat kWh, sigurado, maaari ka pa ring makipaglaro sa mga S9," sabi ni Zheng ni Hashage, na tumutukoy sa nalalapit na tag-ulan na tag-araw sa China na darating pagkatapos ng iskedyul ng paghahati ng bitcoin sa Mayo.

Ang mga indibidwal sa Siberia ay maaaring gumamit ng isang S7 na may kaunting kita hanggang sa katapusan ng Pebrero, sabi ni Eremin. Ang mga minero sa tingian, bagama't mas kaunti at mas kaunti, ay matatagpuan pa rin sa Kazakhstan at sa breakaway na rehiyon ng Abkhazia.

"Ngunit narito ang isa pang bagay: Ang mga lumang ASIC na ito ay sumasakop sa espasyo at kumikita ng mas kaunting pera para sa mga sakahan dahil karaniwan silang naniningil ng bayad sa bawat kilowatt," sabi ni Eremin.

Kaya't ang malalaking sakahan ay insentibo na palitan ang mga lumang ASIC ng mga bago.

Sa ngayon, sinabi ni Runets na ayaw niyang makitang biglang mag-offline ang mga bahagi ng kanyang FARM , kaya pinaplano ng Bitriver na mag-alok ng pansamantalang mga diskwento sa presyo ng enerhiya upang KEEP buzz ang mga makina ng mga kliyente nito.

Ngunit sa mahabang panahon, sinabi ni Xia, "ang S17, S19 o MicroBT's M20 at M30 ang magiging bagong S9 sa susunod na cycle."

Nag-ambag si David Pan ng pag-uulat.