Los futuros de Bitcoin con margen en efectivo son más populares que nunca a medida que el interés abierto alcanza nuevos máximos

• El interés abierto en futuros de Bitcoin se está acercando a máximos históricos, valorados actualmente en aproximadamente 478.000 BTC (31.800 millones de dólares).
• El interés abierto en futuros con margen en efectivo ha alcanzado un máximo histórico de 384.000 BTC (25.500 millones de dólares), impulsado principalmente por la actividad institucional en el CME.
• El margen criptográfico como porcentaje del interés abierto total se está acercando a un mínimo histórico, actualmente alrededor del 18,5%.

Los contratos de futuros de Bitcoin (BTC) con margen en efectivo son más populares que nunca.

El interés abierto en futuros con margen en efectivo alcanzó un máximo histórico de 384.000 BTC (25.500 millones de dólares) el lunes, superando el pico de noviembre de 2022 de 376.000 BTC, cuando Bitcoin se negociaba NEAR de 16.000 dólares, según la fuente de datos Glassnode.

El lunes, los futuros de CME representaron el 40% del total de operaciones con margen en efectivo. Los gráficos de margen en efectivo y criptomonedas de Glassnode incluyen datos de futuros estándar (excluidos los perpetuos) de Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, CME, Deribit, Huobi, Kraken y OKX.

El interés abierto con margen en efectivo ha ido aumentando de forma constante durante los últimos dos años, mientras que el interés abierto en criptomonedas con margen ha disminuido de forma constante de 210.000 BTC a 87.000 BTC, lo que ahora representa solo el 18,2% del interés abierto total de 478.000 BTC.

Glassnode define el margen de criptomonedas como "la cantidad total de contratos de futuros con interés abierto que se margina en la moneda nativa (por ejemplo, BTC) y no en USD o monedas estables". La firma define el margen en efectivo como "la cantidad total de contratos de futuros con interés abierto que se margina en USD o monedas estables vinculadas al USD. Las monedas estables incluyen USDT y BUSD".

El interés abierto (OI) se refiere a la cantidad de contratos de futuros activos o abiertos en un momento determinado. Se dice que un aumento en el interés abierto representa una entrada de dinero y una preferencia por productos apalancados. El interés abierto se puede medir en términos de tokens nativos y en términos nocionales. Estos últimos están influenciados por el precio del activo subyacente y pueden ser engañosos.

Los contratos con margen en efectivo generan menos volatilidad

En los contratos con margen en efectivo, la garantía subyacente que se utiliza son monedas estables y/o dólares, que son más estables que los tokens utilizados como margen en los futuros con margen en criptomonedas.

Como tal, los contratos con margen en efectivo sonrelativamente menos vulnerablea liquidaciones forzadas y generar menos volatilidad. En última instancia, esto podría proporcionar una tendencia alcista más sostenible hacia 2025.

El liderazgo de CME en el segmento de margen en efectivo sugiere una creciente actividad institucional en el mercado de derivados. Los inversores sofisticados podrían estar utilizando futuros de CME para cubrir sus posiciones direccionales o establecer una posición neutral en el mercado.Comercio de base.

En octubre de 2023, CME se convirtió en la mayor bolsa de futuros por primera vez, al captar más del 30 % de la cuota de mercado y superar a Binance. Este aumento probablemente se debió a que los traders valoraron el esperado debut de los ETF spot con sede en EE. UU., que se lanzaron en enero.