El regulador israelí describe qué hace que un token sea un valor (o no)

La Autoridad de Valores de Israel recomienda regulaciones flexibles para las ofertas iniciales de monedas, incluyendo una definición clara de lo que separa un llamado "token de utilidad" de un valor.

En uninforme Publicado la semana pasada, el regulador incluso propuso un entorno de pruebas temporal, donde los reguladores permitirían a los empresarios experimentar bajo supervisión a medida que evoluciona el mercado de Criptomonedas .

Según el informe de la ISA, un token de utilidad que otorga derechos de uso en un producto o servicio ofrecido por una empresa específica no debería considerarse necesariamente un valor. Tampoco deberían considerarse tokens que se utilizan únicamente para la compensación, el intercambio o los pagos de un proyecto específico, según el informe.

Muchos defensores de la tecnología blockchain aplaudieron la postura del regulador israelí. Amitay Molko, cofundador del grupo de redes con sede en JerusalénCadena de bloques JLM, le dijo a CoinDesk:

Los reguladores israelíes están demostrando que se toman esto muy en serio y con justicia. Este es el primer paso en la dirección correcta.

Sin embargo, un token de utilidad podría ser un valor si la Criptomonedas no está controlada por una parte cohesiva, como la propia startup, y si puede usarse para pagos más allá de la empresa inicial.

Por ejemplo, si alguien intentara recaudar fondos para una empresa privada emitiendo una nueva Criptomonedas de propósito general similar a Bitcoin, eso podría ser un token de seguridad, en opinión de la agencia.

Caso por caso

El El informe recomiendaEvaluando nuevos tokens caso por caso, diciendo:

Una Criptomonedas se considerará un valor según las circunstancias y características de cada caso, teniendo en cuenta la finalidad de la ley. Las criptomonedas que confieran derechos similares a los de los valores convencionales, como acciones, bonos o unidades de participación, se considerarán valores.

Mientras tanto, el informe de la ISA definió un token de seguridad o inversión como una Criptomonedas que otorga a su titular el derecho a un FLOW de efectivo futuro o "derechos de propiedad, participación o membresía en una empresa específica", según una traducción del medio israelí. Globos.

La distinción más clara entre un token de utilidad y un valor, según el informe, radica en la posibilidad de negociarlo en un mercado secundario. Otro factor crucial es si existe una plataforma donde las personas puedan realmente usar los tokens. Prometer una plataforma futura no garantiza que el token se haya adquirido por su utilidad.

Si no existe una plataforma funcional o un caso de uso, a pesar de las opciones comerciales, los reguladores israelíes creen que el token probablemente se compró como una inversión.

El informe está ahora en manos del presidente de la ISA.Anat Guetta, quien decidirá cómo proceder con regulaciones de valores únicas para el espacio de las Criptomonedas .

La postura de la agencia israelí contrasta con la de otros reguladores, como la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, cuyo presidente, Jay Clayton, dijo recientemente:cada ICO que ha vistoEra una seguridad.

shekel israelíimagen vía Shutterstock