Стан Крипто: чим голова SEC Гарі Генслер міг відрізнятися від свого попередника Джея Клейтона

Гері Генслер очолював Комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) після фінансової кризи 2008 року. Тепер він отримає шанс керувати його колегою з регулювання цінних паперів.

Ви читаєте State of Крипто, інформаційний бюлетень CoinDesk , присвячений перетину Криптовалюта та уряду.Натисніть тут щоб підписатися на наступні видання.

Зустрічайте Гарі

Розповідь

Президент JOE Байден призначив колишнього голову Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) Гері Генслера керувати Комісією з цінних паперів і бірж (SEC). Gensler об’єднує історія про регулювання з прокриптографічної точки зору, і нарешті може запровадити нормативну ясність бажали багато хто в галузі. У цьому він, ймовірно, відійде від свого попередника Джея Клейтона, який неодноразово казав, що вважає початкові пропозиції монет цінними паперами, але не давав особливих вказівок щодо того, коли і як токени можна класифікувати як щось інше, ніж цінний папір.

Сьогодні Комітет Сенату США з банківської справи, житлового будівництва та міських питань буде провести слухання розглянути його кандидатуру на посаду голови SEC.

Чому це важливо

Якщо він буде підтверджений, Генслер формуватиме Крипто протягом наступних кількох років, хоча залишається відкритим питання , чи сподобаються індустрії правила, які він запроваджує. Під час його перебування на посаді CFTC схвалив майже 70 правил або вказівок, і він може просто регулювати Крипто. Він сказав банківському комітету Сенату, що має намір продовжувати зосереджуватися на захисті споживачів у SEC.

«Ми бачили, що коли SEC виконує свою роботу – коли є чіткі правила дорожнього руху та поліцейський, який забезпечує їх дотримання – наша економіка зростає, а наша нація процвітає», – сказав Генслер у своєму підготовлені зауваження.

Компанії вже натякають або оголосили про плани подати заявку на запуск Bitcoin -біржового фонду (ETF), продукту, доступного для роздрібної торгівлі, який галузь прагне роками. Дехто в індустрії сподівається, що під керівництвом Генслера SEC зможе нарешті створити «яскраві» нормативні вказівки, які чітко визначають, коли токен є цінним папером, а коли ні.

Він також контролюватиме судові процеси проти компаній, які, на думку співробітників SEC, порушили федеральні закони про цінні папери, включаючи гучний позов проти Ripple Labs.

Розбиваючи його

Як і багато інших кандидатів Байдена, Генслер був чиновником в адміністрації колишнього президента Барака Обами. Як голова CFTC він відігравав важливу роль у Закон Додда-Френка, яка прагнула провести деякі реформи, орієнтовані на споживачів, на Уолл-стріт. Генслер був частиною команди Байдена з тих пір, як президент отримав Білий дім минулого року; Байден оголосив, що Генслер очолить його команду реформаторів Уолл-стріт лише через кілька днів після того, як інформаційні організації прогнозували його перемогу.

Багато з його поглядів на простір цифрових активів можна знайти в транскриптах його лекції в MIT, деякі з яких мій колега Денні Нельсон пройшли. Генслер читав ці лекції в 2018 році, хоча він і надалі бере активну участь у галузі як учасник Ініціативи цифрової валюти MIT.

Протягом останніх кількох років він також відкрито говорив про блокчейн. Нижче наведено короткий виклад його поглядів на деякі питання, важливі для Крипто .

XRP

За день до того, як колишній голова SEC Джей Клейтон пішов у відставку, регуляторний орган з цінних паперів подав позов, стверджуючи, що Ripple Labs, стартап із Сан-Франциско, тісно пов’язаний з Криптовалюта XRP , порушував законодавство про цінні папери протягом семи років, продаючи XRP у незареєстрованих операціях з цінними паперами. Приблизно в той час пішли інші старші співробітники SEC, включаючи нині колишню директорку виконавчого відділу Стефані Авакян. У разі схвалення Генслер успадкує агентство, яке займатиметься ONE із найвідоміших Крипто справ.

в його власні слова, Генслер вважає XRP «невідповідним цінним папером», хоча він сказав (знову ж таки, це з 2018 року), що це вимагатиме від судів, «чи то апеляційних судів, чи Верховного суду».

Далі він пояснив, що, на його думку, XRP відповідає вимогам тесту Хауї, справи у Верховному суді, яка часто використовується для визначення того, чи є щось цінним папером.

ICO

Комісія з цінних паперів і цінних паперів роками судилася з компаніями, які проводили первинні пропозиції монет (ICO), не реєструючи свої токени як цінні папери, часто через те, що вони збирали гроші спеціально для створення проекту, який міг би випустити токен, який інвестори могли б перепродати з прибутком.

Генслер висловив занепокоєння щодо асиметрії інформації в ONE своїх лекцій, зазначивши, що законодавство США створено для захисту інвесторів і споживачів. Він також висловив стурбованість тим, що ICO, яких у 2018 році було багато, можуть порушувати законодавство про цінні папери, особливо враховуючи проекти, які були запущені без розробки коду чи токенів.

«Джей Клейтон, який керує SEC, сказав під час свідчень у Конгресі в лютому, що він T зустрічався з ICO, яке, на його думку, T було б цінним папером... Але цього T недостатньо», — сказав Генслер.

Він сказав, що ранні токени можуть вийти з ладу, але коли деякі проекти починають працювати, вони можуть надати дорожню карту для того, як майбутні проекти можуть досягти успіху, вказуючи на Telegram (який припинив свої амбіції щодо блокчейну після того, як SEC подав до суду) і Filecoin (який почав працювати минулого року).

CBDC

Цифрові валюти центральних банків (CBDC) стають дедалі популярнішими, оскільки зараз багато центральних банків тестують різні типи суверенних цифрових валют. На думку Генслера, CBDC можуть підвищити ефективність транскордонних грошових переказів або місцевих платежів.

Він сказав, що центральні банки повинні розуміти, навіщо вони запускають CBDC і які переваги від цього будуть:

"Стратегічне питання для центральних банків полягає в тому, чи повинні ми дозволити прямий доступ до цифрових резервів? У нас є цей посередницький цифровий резерв центрального банку, який називається банківськими депозитами, але ми повинні мати щось безпосередньо для нас? Як готівка - це прямий зв'язок між центральним банком і власником".

Все-таки в та сама лекція Генслер зазначив, що CBDC T обов’язково покладається на платформу блокчейну, і цю точку зору підтримують дослідники Ініціативи цифрової валюти Бостона та Массачусетського технологічного інституту, які вивчають різні Технології бази, які можуть підтримувати цифровий долар.

Цифровий юань

У 2019 році Генслер брав участь у військових навчаннях, які розглядали гіпотетичне майбутнє, де цифровий юань, спроба Китаю створити цифрову валюту центрального банку, працював і використовувався урядом Північної Кореї для обходу санкцій США. Передумовою навчань було те, що США, можливо, доведеться переглянути спосіб застосування свого режиму санкцій, який в основному спрямований на те, щоб заблокувати фізичних або юридичних осіб у глобальній фінансовій системі.

«Я вважаю, що добре вести активну дискусію про те, де ми знаходимося з доларом США, про нашу залежність від SWIFT – міжнародної системи обміну повідомленнями – як інструмента в нашому режимі санкцій, який є у США», – сказав Генслер CoinDesk перед тренуваннями. «Ми використовуємо це як інструмент у геополітиці, цифрову форму блокади, яка в 17-му, 18-му і навіть у 19-му столітті, що ONE було б робити з кораблями, які ми робимо в цифровому вигляді».

Генслер також зазначив під час своїх лекцій в Массачусетському технологічному інституті, що інші країни можуть використовувати CBDC як частину зусиль, щоб обійти санкції США, посилаючись на Венесуелу та Іран, обидві з яких оголосили про зусилля зі створення суверенних цифрових валют у той час.

Чи фінансує Крипто тероризм?

Минулого тижня підкомітет Комітету Палати представників США з фінансових послуг з національної безпеки, міжнародного розвитку та монетарної Політика провів довгоочікуваний слухання щодо фінансування внутрішнього тероризму. Ви можете прочитати мій попередній перегляд і резюме, але моє миттєве враження було таке, що, здається, хорошу Крипто T стали цапом відпущення як інструмент для фінансування тероризму, незважаючи на численні заяви міністра фінансів Джанет Єллен та інших законодавців про занепокоєння.

Слухання майже пішло в цьому напрямку на початку, коли REP. Джеймс Хаймс (D-Connect), голова підкомітету, попросив свідків поговорити про те, чи спрощують криптовалюти фінансування тероризму.

Натомість свідки порівнювали криптовалюти з такими системами, як PayPal або GoFundMe, і закликали компанії, що стоять за цими інструментами, краще модерувати.

Тим не менш, запропоноване FinCEN правило щодо контрагента піднімалося кілька разів, тому варто стежити за будь-якими наступними кроками.

Robinhood, GameStop і Whether Blockchain Fixes This™

Я T планував знову говорити про Robinhood-GameStop, але про Депозитарну трастову та клірингову корпорацію (DTCC) опублікував пропозицію щоб скоротити час розрахунку з T+2 до T+1, на акції GameStop того ж дня підскочив на 100%. Тож давайте QUICK поглянемо.

По-перше: якщо BIT про T+2 до T+1 T мала сенсу, спочатку прочитайте цю статтю, а потім поверніться до інформаційного бюлетеня.

Гаразд, перехід до T+1 потребує галузевої угоди, тобто учасники мають зібратися разом і сказати: «Ми вважаємо, що одноденний розрахунок має фінансовий і операційний сенс і що ми всі здатні впоратися з цим». Генеральний директор Robinhood Влад Тенев виступив за скорочення часу розрахунків, звинувачуючи вимоги маржі, пов’язані з T+2, причиною того, чому його компанії довелося призупинити торгівлю нестабільними цінними паперами минулого місяця. Після цього інциденту DTCC заявив у дописі в блозі, що T мав повноважень ухвалювати таке рішення в односторонньому порядку, але тепер «на основі широкого залучення галузі протягом 2020 року» здається, що галузь може бути відкритою для швидшого врегулювання.

DTCC досліджував, чи може блокчейн, зокрема, запропонувати рішення для розрахунків T+0/1 через свій Project Ion минулого року. Коротше кажучи, система розрахунків на основі розподіленої книги може ефективно скоротити час розрахунків, незважаючи на Project Ion тестовий документ зазначив, що його PoC зосереджена на зручності використання, а не на масштабованості.

"Важливо відзначити, що NSCC і DTC можуть підтримувати розрахунки T+1 і навіть в той же день (T+0) сьогодні, використовуючи існуючу Технології. Насправді NSCC здійснює кліринг угод T+1 і T+0 щодня, а DTC вже є платформою для розрахунків T+0. Однак поточний цикл розрахунків T+2 є умовністю ринкової практики", біла книга минулого тижня сказав.

Правило Байдена

Слухання щодо підтвердження Гері Генслера сьогодні, як і слухання щодо кандидата на посаду директора CFPB Рохіта Чопри. Я буду писати в прямому ефірі про слухання (безсоромна вставка тут). Станом на час преси офіційних кандидатур на наступних керівників CFTC або OCC ще немає.

Зміна варти

В іншому місці:

• Збій у ФРС затримує банківські перекази, що впливає на Крипто біржі: чи намагалися вони вимкнути та знову ввімкнути його... о, вони зробили. Принаймні його T було надто довго.
• Центральний банк США пояснює «передумови» для цифрового долара: троє чиновників Федеральної резервної системи опублікували статтю, в якій детально описуються деякі міркування, які стосуватимуться цифрового долара. Політика конфіденційності, простота використання, безпека, механізми доставки, внесок державного сектору та чіткі цілі Політика були одними з цих передумов.
• FATF заявляє, що відкрита для внесення поправок до правил Крипто Travel Rule: Група розробки фінансових заходів закрила своє пленарне засідання минулого тижня, оголосивши, що а) вона впевнена, що індустрія зможе запровадити вимоги щодо обміну даними, невід’ємні від її «правила подорожей» до червня, але б) вона відкрита для консультацій з громадськістю щодо того, як вона може змінити це правило. Варто звернути увагу на це (перегляньте правила подорожей тут).
• S-1 Coinbase тепер публічний: Крипто стала на крок ближче до публічного лістингу після публікації свого S-1 минулого тижня. Це технологічна компанія, яка може вийти на біржу, але буде прибутковою. Ознайомтеся з тегом Coinbase на CoinDesk.com, щоб дізнатися про все наше покриття.
• CBOE запускає годинник Bitcoin ETF за допомогою VanEck: Скинути годинник! (Або прочитайте це.)

Поза Крипто:

• MoneyGram, компанія з грошових переказів, у якій Ripple придбала частку ще в 2019 році, днями оголосила про припинення партнерства з Крипто стартапом через триваючий судовий процес з SEC. Про це повідомляє Wall Street Journal що це може вплинути на квартальний прибуток MoneyGram, при цьому прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (те, що жителі Уолл-Стріт називають EBITDA) може впасти цього кварталу на 3%.

Якщо у вас є думки чи запитання щодо того, що я маю обговорити наступного тижня, або будь-який інший відгук, яким ви хотіли б поділитися, не соромтеся написати мені на адресу nik@ CoinDesk.com або знайдіть мене в Twitter @nikhileshde.

Ви також можете приєднатися до групової розмови на Телеграма.

До зустрічі наступного тижня!