Кредитний рейтинг Америки допомагає аргументувати Bitcoin

Щоразу, коли кредитний рейтинг США потрапляє в поле зору – як це було з Несподіване зниження рейтингу Fitch цього тижня – це можливість обговорити зв’язок між грошима, боргом і владою, а також дослідити, як Bitcoin і Крипто можуть змінити ці відносини.

Для початку зазначимо, що хоча зниження рейтингу справді відображає помірно гіршу перспективу фінансового стану уряду США, фактичний дефолт США вкрай малоймовірний, незважаючи на гру Конгресу про боргову стелю, яка періодично викликає розмови про «технічний дефолт». Країни, які випускають боргові зобов'язання у власній валюті, рідко пропускають боргові виплати в номінальному сенсі, тому що їм це T потрібно. Вони можуть просто надрукувати гроші для погашення.

Ви читаєте Переосмислені гроші, щотижневий огляд технологічних, економічних і соціальних Заходи і тенденцій, які переосмислюють наші стосунки з грошима та трансформують глобальну фінансову систему. Підпишіться, щоб отримувати повну розсилку тут.

Звичайно, друкування грошей для погашення боргів не звільняє уряди від гачка. Це знецінює обмінний курс і знижує купівельну спроможність валюти через інфляцію, таким чином накладаючи форму податку як на національне населення, так і на іноземних кредиторів. Це підриває довіру серед іноземних інвесторів і поглинає недовіру серед платників податків, оскільки виникає цикл падіння обмінних курсів і підвищення цін.

Теоретично ці нездорові економічні наслідки повинні стимулювати уряди не використовувати експансивну монетарну Політика для погашення боргів. Але це передбачає наявність демократичної підзвітності, а міжнародні боргові Ринки свідчать про те, що кредитори по-різному оцінюють різні уряди з цього приводу. Багато держав з ринками, що розвиваються, у Латинській Америці, Азії, Африці та Східній Європі T можуть випускати боргові зобов’язання у власних валютах, оскільки іноземні кредитні установи вимагають вищі відсоткові ставки, ніж доступні, що не залишає їм іншого вибору, окрім як випускати облігації в іноземній валюті – переважно в доларах.