Компанії, що займаються видобутком Bitcoin, мають краще керувати ризиками

Минулий рік став безпрецедентним ризиком для Bitcoin спільноти. Хоча ми спостерігали такий рівень волатильності спотових цін раніше, кредитне плече серед майнінгової спільноти досягло рекордного рівня. Це посилило наслідки боргового ризику з падінням спотових цін, зростанням цін на енергоносії та зменшенням вартості застави. Погане управління казначейством почалося в 2022 році та призвело до проблеми, яку фінансове хеджування може вирішити та/або запобігти.

Стратегія, яку багато майнерів використовували для управління скарбницями до цього моменту, була відносно простою: купуйте та тримайте Bitcoin. Іншими словами, сподівайтеся і моліться. Цінові моделі часто передбачають у середньому спотове зростання на ~2% на місяць, а мінімальна ціна, NEAR поточної середньої вартості виробництва, становить від 18 000 до 22 000 доларів США. Очевидно, що ці припущення не виправдалися.

Натан Кокс є головним інвестиційним директором компанії Two PRIME, яка пропонує структуровані продукти та похідні стратегії для цифрових активів і управління ризиками.

Фінансування машин у 2021 році було розгорнуто за рекордними цінами, коли великі замовлення надходили з великими затримками, а норма прибутку була високою. Оскільки ці замовлення були виконані, а хеш-потужність продовжує зростати, hashprice випробував нові історичні мінімуми у 2022 році та вже почав перевіряти довговічність цієї стратегії з довгим кредитним плечем. Ретельний аналіз документів Комісії з цінних паперів і бірж США публічних майнерів показує, що багато компаній перебувають у жахливій ситуації.

Дивіться також: Терміни Крипто стають брудними словами, оскільки ведмежий ринок затримується

Тепер майнерам доводиться стикатися з важкою реальністю, чи зможуть операційні бюджети пережити тривалу Крипто зиму?

Відповідь на всі питання не буде однаковою, і ми вже бачили кілька жертв нового ведмежого режиму. Наше занепокоєння полягає в тому, що майнери Bitcoin надмірно піддалися ризику і тепер їм загрожує потенційна ліквідація, якщо ціни на Bitcoin залишатимуться низькими протягом тривалого періоду часу.

Отже, як шахтарі орієнтуються в цьому фінансовому та операційному мінному полі?

Майнери повинні використовувати складні фінансові стратегії відповідно до енергетичних і сировинних компаній, які були перед ними. Якщо Bitcoin справді є товаром, тоді лідерам галузі настав час ставитися до нього як ONE , керуючи фінансовими ризиками за допомогою фінансових стратегій.

Роками GAS промисловість використовувала складні стратегії управління ризиками, а золотодобувні компанії використовували форварди цільового викупу (TARF), структурований фінансовий контракт, який дозволяє хеджувати ризики.

Майнерам також слід прагнути зменшити ризик падіння, замінити бета-версію підвищення та отримати дохід від своїх цифрових активів. Ці стратегії перевірені часом на традиційних товарних Ринки і дозволили великим енергетичним компаніям послідовно розширювати свою діяльність протягом десятиліть. Майнери визнають цю потребу, хоча для деяких це може бути занадто пізно.

Дивіться також: Останній європейський притулок для майнінгу Bitcoin більше не життєздатний

З огляду на поточну макроекономічну ситуацію, підвищення процентних ставок, зниження ліквідності та зменшення ризикових активів, настав час, щоб індустрія цифрових активів вжила необхідних заходів, щоб витримати цю нестабільність і включити фінансові інструменти, які створять стабільність і впевненість. Це належна поведінка будь-якої довіреної особи, яка керує фірмою з видобутку Bitcoin .

Індустрія цифрових активів зазнала значних невдач через запозичення за допомогою кредитного плеча без контролю капіталу чи управління ризиками, і настав час переглянути довгострокову стратегію розвитку галузі. Сьогодні існують рішення, щоб запобігти подальшим втратам або ліквідаціям, і ми сподіваємося, що шахтарі мають конституцію, щоб розвиватися для світлого майбутнього.