Крипто готуються до закінчення терміну дії опціонів на Bitcoin та ефір на суму майже 5 мільярдів доларів

• У п'ятницю на Deribit закінчується термін дії 117 000 опціонних контрактів BTC і 1,1 мільйона ETH .
• Максимальний рівень болю для BTC і ETH становить 26 500 доларів США та 1650 доларів США відповідно.
• Трейдери очікують, що ціни залишаться стабільними перед закінченням терміну дії.

У п’ятницю о 08:00 UTC на провідній біржі Крипто Deribit закінчується термін дії 1,217 мільйона опціонних контрактів на Bitcoin (BTC) і ефір (ETH ) умовною вартістю 4,8 мільярда доларів.

Приблизно 10%, або 117 000 контрактів із загальної кількості, пов’язані з Bitcoin, а решта – це опціони на ефір. На Deribit ONE опціонний контракт відповідає ONE BTC і ONE ETH. Опціони — це похідні інструменти, які дають покупцеві право купити або продати базовий актив за заздалегідь визначеною ціною пізніше.

Ці контракти на деривативи будуть цінними або марними залежно від того, як торгуватимуться дві найкращі криптовалюти до кінця тижня.

Як досвідчені трейдери, так і роздрібні інвестори відстежують термін дії місячних і квартальних опціонів, враховуючи їхню схильність впливати на Ринки до та після розрахунку.

«Квартальні терміни, як правило, є найбільш значними з точки зору обсягу та вартості. Наприклад, у червні минулого року ми спостерігали закінчення терміну дії на загальну суму 5,4 мільярда доларів, а в березні — 5,2 мільярда доларів. Поточний квартал узгоджується з попередніми у 2023 році», — сказав Луук Стрієрс, комерційний директор Deribit, CoinDesk.

«Цього вересня завершиться термін дії опціонів на BTC на 3 мільярди доларів і опціонів на ETH на 1,8 мільярда доларів, а рівень Max Pain буде близьким до поточних цінових рівнів», — додав Стрієрс.

Максимальна сума для варіантів терміну дії Bitcoin та ефіру на вересень становить 26 500 доларів США та 1650 доларів США. На момент публікації Bitcoin та ефір обмінювалися з власників за 26 100 доларів і 1 580 доларів.

Максимальний біль — це рівень, на якому покупці опціонів можуть втратити найбільше грошей після закінчення терміну дії. Теорія полягає в тому, що автори або продавці опціонів прагнуть KEEP ціни на максимальному рівні, а прямують до закінчення терміну дії, щоб завдати максимального болю покупцям. Вони роблять це, купуючи та продаючи базовий актив на спотових/ф’ючерсних Ринки.

Ще одна особливість, яка робить щоквартальні розрахунки важливими, це хеджування маркет-мейкерів або організацій, яким доручено створити ліквідність у книзі замовлень.

Маркет-мейкери, які прагнуть застрахувати свою гамма-пропозицію та підтримувати ринково нейтральну книгу, активно купуючи та продаючи базовий актив у міру закінчення терміну дії. Гамма відноситься до швидкості зміни дельти або чутливості ціни опціону до змін ціни базового активу.

Коли гамма-вплив маркет-мейкерів є чистим позитивним, вони «купують дешево та продають високо» на спотовому ринку, зупиняючи волатильність цін. З іншого боку, вони купують високо і продають дешево, посилюючи рух цін, коли їх чиста гамма-вплив негативна.

Strijers T передбачає вибуху волатильності під час участі в події.

«Протягом минулого місяця ми спостерігали стабільні Ринки , тоді як гамма вересневих термінів дії поступово зростала залежно від часу. Вплив нерівномірного розподілу гамми серед трейдерів міг би призвести до набагато більшої волатильності порівняно з тим, що ми бачили цими днями. Тому ми T очікуємо сильних ринкових змін на наступному тижні», — сказав Стрієрс.

За словами засновника Options Insights Імрана Лакхи, дилери ефіру переважно тримають довгі гамма-позиції NEAR 1650-1700 доларів, що означає ці рівні може діяти як клей достроково.

Гріффін Ардерн, трейдер волатильності з компанії з управління Крипто Blofin, сказав, що те ж саме стосується і Bitcoin.

«Імовірність стабілізації ціни є дуже високою. Опціон, термін дії якого закінчується 29 вересня, має дуже значну позитивну гамму. З наближенням дати закінчення терміну дії гамма ставатиме все більшою і більшою, таким чином сильно впливаючи на ціну», — сказала Ардерн.

«Квартальна розрахункова ціна в п’ятницю, швидше за все, буде NEAR пікових рівнів гамма-випромінювання, які становлять 26 000-27 000 доларів для BTC і 1500 або 1650 доларів для ETH», – додала Ардерн.