I trader Cripto si preparano alla scadenza di quasi 5 miliardi di dollari delle opzioni Bitcoin ed Ether

• Venerdì scadranno su Deribit 117.000 contratti di opzioni BTC e 1,1 milioni di contratti di opzioni ETH .
• I livelli massimi di dolore per BTC ed ETH sono rispettivamente $ 26.500 e $ 1.650.
• I trader si aspettano che i prezzi rimangano stabili prima della scadenza.

Venerdì alle 08:00 UTC, sul principale exchange di opzioni Cripto Deribit scadranno complessivamente 1,217 milioni di contratti di opzioni Bitcoin (BTC) ed ether (ETH ) per un valore nozionale di 4,8 miliardi di dollari.

Circa il 10% o 117.000 contratti sul totale sono legati a Bitcoin, mentre il resto sono opzioni ether. Su Deribit, ONE contratto di opzioni rappresenta ONE BTC e ONE ETH. Le opzioni sono derivati ​​che danno all'acquirente il diritto di acquistare o vendere il sottostante a un prezzo predeterminato in una data successiva.

Questi contratti derivati avranno valore o meno a seconda di come verranno scambiate le due principali criptovalute entro la fine della settimana.

Sia i trader esperti che gli investitori al dettaglio monitorano le scadenze mensili e trimestrali delle opzioni, data la loro propensione a influenzare i Mercati prima e dopo la liquidazione.

"Le scadenze trimestrali sono in genere le più significative in termini di volume e valore. Ad esempio, lo scorso giugno si sono verificate scadenze per un totale di 5,4 miliardi di dollari, mentre a marzo si sono registrate 5,2 miliardi di dollari. Il trimestre attuale è in linea con i precedenti del 2023", ha detto a CoinDesk Luuk Strijers, direttore commerciale di Deribit.

"A settembre scadranno 3 miliardi di dollari in opzioni BTC e 1,8 miliardi di dollari in opzioni ETH , con il livello Max Pain prossimo ai livelli di prezzo attuali", ha aggiunto Strijers.

Il massimo dolore per le opzioni di scadenza di settembre Bitcoin ed ether è di $ 26.500 e $ 1.650. Al momento della stampa, Bitcoin ed ether sono passati di mano a $ 26.100 e $ 1.580.

Il dolore massimo è il livello in cui gli acquirenti di opzioni rischiano di perdere più soldi alla scadenza. La teoria è che gli scrittori o i venditori di opzioni cercano di KEEP i prezzi bloccati NEAR al punto di dolore massimo mentre si dirigono verso la scadenza per infliggere il massimo dolore agli acquirenti. Lo fanno acquistando e vendendo l'attività sottostante nei Mercati spot/future.

Un'altra caratteristica che rende importanti le regolazioni trimestrali è l'attività di copertura dei market maker o delle entità incaricate di creare liquidità in un portafoglio ordini.

Market maker che cercano di coprire la propria esposizione gamma e di mantenere un portafoglio neutrale rispetto al mercato acquistando e vendendo attivamente l'attività sottostante all'avvicinarsi della scadenza.Gammasi riferisce al tasso di variazione del delta o alla sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni del prezzo dell'attività sottostante.

Quando l'esposizione gamma dei market maker è netta positiva, "acquistano a basso prezzo e vendono a alto prezzo" nel mercato spot, arrestando la volatilità dei prezzi. D'altro canto, acquistano a alto prezzo e vendono a basso prezzo, amplificando i movimenti dei prezzi quando la loro esposizione gamma netta è negativa.

Strijers T prevede un'esplosione di volatilità in vista dell'evento.

"Nel mese scorso, abbiamo visto Mercati stabili mentre il Gamma delle scadenze di settembre è aumentato gradualmente in funzione del tempo. L'impatto di una distribuzione non uniforme del Gamma tra i trader avrebbe comportato una volatilità molto maggiore rispetto a quella che abbiamo visto in questi giorni. Pertanto, T prevediamo forti movimenti di mercato nella prossima settimana", ha affermato Strijers.

Secondo il fondatore di Options Insights Imran Lakha, i dealer di ether detengono prevalentemente posizioni gamma lunghe NEAR a $ 1.650- $ 1.700, il che significa che questi livelli potrebbe fungere da collanteprima della scadenza.

Griffin Ardern, trader esperto in volatilità presso la società di gestione Cripto Blofin, ha affermato che lo stesso vale per Bitcoin.

"La possibilità di stabilizzazione dei prezzi è molto alta. L'opzione in scadenza il 29 settembre ha un gamma positivo molto significativo. Con l'avvicinarsi della data di scadenza, il gamma diventerà sempre più grande, esercitando così una potente attrazione sul prezzo", ha affermato Ardern.

"È più probabile che il prezzo di liquidazione trimestrale di venerdì sia NEAR ai livelli di esposizione gamma di picco, che sono $ 26.000-$ 27.000 per BTC e $ 1.500 o $ 1.650 per ETH", ha aggiunto Ardern.