Криптo готовятся к истечению опционов на Bitcoin и эфиры на сумму около 5 млрд долларов

• В пятницу на Deribit истекает срок действия 117 000 опционных контрактов на BTC и 1,1 миллиона опционных контрактов на ETH .
• Максимальные уровни боли для BTC и ETH составляют 26 500 и 1 650 долларов США соответственно.
• Трейдеры ожидают, что цены останутся стабильными до истечения срока действия.

В пятницу в 08:00 UTC на ведущей бирже Криптo опционов Deribit истекает срок действия в общей сложности 1,217 млн ​​опционных контрактов на Bitcoin (BTC) и эфиры (ETH ) номинальной стоимостью 4,8 млрд долларов США.

Примерно 10% или 117 000 контрактов из общего числа привязаны к Bitcoin, а остальные — это опционы на эфир. На Deribit ONE опционный контракт представляет ONE BTC и ONE ETH. Опционы — это производные инструменты, которые дают покупателю право купить или продать базовый актив по заранее определенной цене в более позднюю дату.

Эти деривативы будут ценными или бесполезными в зависимости от того, как будут торговаться две ведущие криптовалюты к концу недели.

Как опытные трейдеры, так и розничные инвесторы отслеживают ежемесячные и ежеквартальные даты истечения опционов, учитывая их склонность влиять на Рынки до и после расчетов.

«Квартальные истечения обычно являются наиболее значительными с точки зрения объема и стоимости. Например, в июне прошлого года общая сумма истечения составила 5,4 млрд долларов, а в марте — 5,2 млрд долларов. Текущий квартал соответствует предыдущим кварталам 2023 года», — рассказал CoinDesk Люк Страйерс, коммерческий директор Deribit.

«В сентябре истекает срок действия опционов BTC на сумму 3 млрд долларов и опционов ETH на сумму 1,8 млрд долларов, при этом максимальный уровень цены близок к текущему уровню цен», — добавил Страйерс.

Максимальная цена для опционов на истечение срока действия в сентябре по Bitcoin и эфиру составляет $26 500 и $1 650. На момент публикации Bitcoin и эфир переходили из рук в руки по $26 100 и $1 580.

Максимальная боль — это уровень, на котором покупатели опционов могут потерять больше всего денег по истечении срока действия. Теория заключается в том, что авторы или продавцы опционов стремятся KEEP цены на уровне максимальной боли, приближаясь к истечению срока действия, чтобы нанести покупателям максимальную боль. Они делают это, покупая и продавая базовый актив на спотовых/фьючерсных Рынки.

Еще одной особенностью, которая делает квартальные расчеты важными, является хеджирующая деятельность маркет-мейкеров или организаций, которым поручено создание ликвидности в книге заказов.

Маркет-мейкеры стремятся хеджировать свои риски по гамме и поддерживать рыночно-нейтральную книгу, активно покупая и продавая базовый актив по мере приближения срока истечения срока.Гаммаотносится к скорости изменения дельты или чувствительности цены опциона к изменениям цены базового актива.

Когда гамма-экспозиция маркет-мейкеров является чистой положительной, они «покупают дешево и продают дорого» на спотовом рынке, останавливая волатильность цен. С другой стороны, они покупают дорого и продают дешево, усиливая ценовые движения, когда их чистая гамма-экспозиция является отрицательной.

Страйерс T предвидит резкого скачка волатильности в преддверии события.

«В прошлом месяце мы наблюдали стабильные Рынки , в то время как Гамма сентябрьских экспираций постепенно увеличивалась в зависимости от времени. Влияние неравномерного распределения Гаммы среди трейдеров привело бы к гораздо большей волатильности по сравнению с тем, что мы видели в эти дни. Поэтому мы T ожидаем сильных движений рынка на следующей неделе», — сказал Страйерс.

По словам основателя Options Insights Имрана Лакхи, торговцы эфиром в основном занимают длинные позиции по гамме в NEAR $1650–$1700, что означает, что эти уровни может действовать как клейдо истечения срока действия.

Гриффин Ардерн, трейдер волатильности из компании по управлению Криптo Blofin, сказал, что то же самое происходит и с Bitcoin.

«Вероятность стабилизации цен очень высока. Опцион, истекающий 29 сентября, имеет очень значительную положительную гамму. По мере приближения даты истечения гамма будет становиться все больше и больше, тем самым оказывая мощное притяжение на цену», — сказала Ардерн.

«Квартальная расчетная цена в пятницу, скорее всего, будет NEAR к пиковым уровням гамма-воздействия, которые составляют 26 000–27 000 долларов для BTC и 1500–1650 долларов для ETH», — добавила Ардерн.