Крипто Observers декодують велику блокову торгівлю опціонами на ефір

У вівторок велика торгівля ефіром (ETH), що включає опціони колл, термін дії яких закінчується в червні та вересні, перетнув стрічку на Deribit, іскріння дискусії в торговому співтоваристві про природу FLOW.

Згідно з даними, які відслідковує Amberdata, у вівторок одна організація зареєструвала велику блокову угоду, яка включала купівлю понад 57 000 контрактів на опціон колл ефіру з закінченням червневого терміну дії за ціною виконання 2200 доларів США та продаж такої ж кількості контрактів із закінченням терміну дії у вересні за 2200 доларів США.

Сінгапурський гігант з торгівлі опціонами QCP Capital був маркет- Maker торгівлі, що оброблялася поза біржею (OTC) і звітувала Deribit. Блокові угоди — це великі угоди, укладені поза відкритим ринком, щоб забезпечити мінімальний вплив на ціни, і вважаються проксі інституційної діяльності.

Ставка на волатильність

За словами Луука Стрієрса, комерційного директора Deribit, двостороння торгівля являє собою стратегію «календарного спреду», розроблену для того, щоб заробити гроші від великого відходу ціни ефіру від страйк-ціни спреду, тобто 2200 доларів.

«Цього тижня великий календарний спред ETH із майже 60 тисяч контрактів торгувався на позабіржовому ринку та повідомлявся Deribit через наш інструмент блокової торгівлі. Інвестор, швидше за все, очікує збільшення волатильності або зростання ціни ETH після закінчення червня, що є ключовими причинами для торгівлі календарями», — сказав Стрієрс.

Очікування турбулентності цін на ефір, виміряний індексом волатильності ефіру Deribit, нещодавно потрапив рекордно низький. Волатильність називається поверненням до середнього. Таким чином, незвичайно низькі показання часто змушують трейдерів робити ставку на повернення середнього значення або встановлювати стратегії, які отримують вигоду від нових різких коливань цін.

Трейдер із коротким календарним спредом колл не позбавлений ризиків міг би, теоретично, зазнають необмежених збитків, якщо базовий актив залишається стабільним.

Продовження існуючої позиції?

Згідно з Гріффіном Ардерном, трейдером волатильності з компанії з управління Крипто Blofin, обробка блокової торгівлі на позабіржовому ринку спочатку виглядає як календарний спред, але може бути «перенесенням» стратегії «покритого виклику» із закінченням терміну дії в червні до закінчення терміну дії у вересні.

Покрита стратегія колл передбачає продаж опціону колл проти довгої позиції на спотовому ринку, що дозволяє власникам монет отримувати додатковий дохід. Стратегія використовується, коли власники не очікують значного Rally ціни в NEAR перспективі. Роловер означає перенесення опціонної позиції, в даному випадку короткого колу, з короткострокового терміну дії на контракти з довшим терміном дії.

Покритий трейдер колл миттєво отримує премію або компенсацію за продаж опціону колл і за зобов’язання доставити акції покупцеві колл за встановленою ціною до дати закінчення дії опціону або раніше. Трейдер зберігає всю отриману премію, якщо базовий актив залишається нижчим за ціну виконання, за якою продається колл. Збережена премія являє собою додатковий дохід на додаток до спотового ринку. Якщо базовий актив зростає, суб’єкт господарювання підлягає хеджуванню, оскільки він фактично зафіксував ціну продажу акцій, продавши опціон колл, але втрачає тривале зростання.

Пер Гріффін, учасник ринку, утримувач ETH , ймовірно, створив стратегію закритих дзвінків десь на початку цього року, продаючи дзвінки із закінченням червня за 2200 доларів. У вівторок трейдер викупив колли з закінченням червневого терміну дії та продав колли з закінченням терміну дії у вересні через календарний спред, фактично перенісши покриту позицію колл на далекий місяць.

« LOOKS , що організація продала розклад календаря, але насправді вона перевернула покритий дзвінок», — сказав Ардерн CoinDesk. «Після торгівлі відкрита зацікавленість у коллі $2200 із закінченням червневого терміну дії знизилася, тоді як відкрита зацікавленість у вересневому терміні дії зросла, що означає, що трейдер переніс позицію з червня на вересень».

Відкритий інтерес означає кількість відкритих опціонних позицій за певною ціною виконання.

«Судячи з поведінкових характеристик цього трейдера, він повинен бути китом, який тримає монети, швидше за все, майнером», — додав Ардерн.

Маркус Тілен, керівник відділу досліджень і стратегії Matrixport, висловив схожу Погляди, заявивши, що стратегія може принести двозначну прибутковість у річному вимірі.

«Це може бути фонд або хтось із природним капіталом», — сказав Тілен CoinDesk. «Я, мабуть, отримую від 15% до 20% річних, продаючи дзвінки, що покриваються».

Зауважте, що продаж або написання коллів, незалежно від того, чи це окрема (гола) позиція, чи проти холдингу монет, є ведмежим поглядом на волатильність. Опціони є інструментами хеджування, і попит на опціони залежить від ступеня історичної та очікуваної цінової турбулентності.

За даними QCP Capital, волатильність продажів швидко стає переважним джерелом прибутку на ринку Крипто .

«У зв’язку з крахом Ринки запозичень і позик у Крипто минулого року волатильність продажів стала надійним джерелом прибутку. Ми помітили інтерес до структурних продажів покритих колл або пут, щоб заробити прибутки. За такого підходу інвестори отримують дохід від активів, але продавець опціону бере на себе ризик виконання опціону», — сказав QCP Capital CoinDesk.

Редагувати (10:35 UTC): оновлює DEK