Bitcoin нижчий за S&P 500, оскільки акції перевищили фундаментальні показники, каже торгова Крипто компанія QCP

Хоча деякі очікують, що Bitcoin (BTC). наздоганяти через нещодавнє Rally акцій сінгапурської фірми, що займається торгівлею Крипто опціонами QCP Capital свідчить про інше.

За даними QCP Capital, акції випередили фундаментальні показники і незабаром можуть впасти.

«Ми говоримо це тому, що прибутковість дворічних казначейських облігацій, яка була надійним індикатором напрямку ринку протягом усього року, фактично рухається відповідно до BTC і ETH, тоді як індекси S&P 500 і Nasdaq зросли», — йдеться в оновленому звіті QCP за понеділок.

Ризикові активи, включаючи криптовалюти, здебільшого рухалися в протилежному напрямку до прибутковості дворічних казначейських облігацій США цього року, оскільки Федеральна резервна система розпочала найагресивніший цикл підвищення ставок за десятиліття. Дворічна прибутковість точно відповідає короткостроковій процентній ставці та інфляційним очікуванням.

У той час як Bitcoin і ефір продовжують поважати негативну кореляцію з дворічною прибутковістю, акції відокремилися з середини жовтня в надії, що інфляція досягла піку, і ФРС повернеться до зниження ставки для підвищення ліквідності в другій половині наступного року.

Графік від QCP порівнює перевернутий графік дворічної прибутковості з індексами S&P 500, Nasdaq, Bitcoin та ефіру за січень.

S&P 500 і Nasdaq зафіксували двозначне зростання з середини жовтня, віддаляючись від дворічної прибутковості. Bitcoin, провідна Криптовалюта за ринковою вартістю, впав на 6%.

Якщо Ринки BOND , розглядається Більш раціональна та несентиментальна, ніж акції, віриться в розповіді, дворічна дохідність зазнала б різкого падіння. Іншими словами, перевернутий графік дворічної прибутковості буде набагато вищим і синхронізуватиметься з Індекси , ніж зараз.

Таким чином, схоже, що акції випереджають себе у ціноутворенні ФРС.

Відносна стійкість дворічної врожайності порівняно з 10-річною врожайністю свідчить про те саме. Дохідність дворічних облігацій становила 4,40% на момент публікації – на 48 базисних пунктів менше, ніж максимум за рік у 4,88%, досягнутий 4 листопада. Навпаки, прибутковість 10-річних облігацій склала 3,55%, або на 75 базисних пунктів менше порівняно з максимумом 2022 року в 4,33%, досягнутим 21 жовтня.

Дивлячись вперед

Прибутковість дворічних облігацій може зрости до 5%, створюючи тиск на ризикові активи.

Це пов’язано з тим, що нові прогнози 19 політиків ФРС, які планується оприлюднити наступного тижня, ймовірно, покажуть, що ставки продовжуватимуть зростати наступного року та досягнуть максимальної ставки вище 5%, що суперечить сподіванням на зниження ставок наступного року.

«Якщо припустити, що дворічна прибутковість все ще є ринковим способом визначення кінцевої ставки ФРС наступного року, тоді ми потенційно все ще маємо більший мінус, оскільки ФРС попереджає, що тепер вона підвищить ставки понад 5%», — зазначив QCP.