Ether, Solana Торгуйте на преміум-класі на FTX – ось (ймовірно) чому

Рідний токен Ethereum, ефір (ETH) і Солани SOL підвищують ціни на проблемній Крипто FTX порівняно з Binance та іншими платформами. Незвичайна динаміка ринку змушує спостерігачів шукати пояснення.

На момент публікації ефір торгувався з премією в $52 або 4,5% на FTX порівняно з Binance, свідчать дані платформи для створення графіків TradingView. SOL тим часом торгувався з премією майже 2 долари США або 11%. Подібна премія спостерігається в безстрокових ф’ючерсних контрактах на основі FTX, прив’язаних до BTC і ETH.

Премія пов’язана з тим, що трейдери на базі FTX переходять з готівки та їх еквівалентів (стейблкойни) основним криптовалютам у зв’язку з тим, що біржа перешкоджає клієнтам брати пряму опіку над своїми Крипто і фіатні кошти і сигналізує про потенційне банкрутство, за словами Маркуса Тілена, керівника відділу досліджень і стратегії Matrixport.

«Хоча ціноутворення на FTX може більше не відповідати цінам на інших біржах, традиційні процедури банкрутства завжди віддають перевагу власникам активів, а не власникам готівки, оскільки активи слід призначати користувачам, разом чи ні», — сказав Тілен CoinDesk. «Отже, користувачі із захопленими активами на FTX можуть вкладати свої гроші в основні токени в надії отримати певну вартість відновлення, оскільки їхнє ім’я буде/має бути присвоєно цьому активу».

«Ось чому ETH торгується з премією», — сказав Тілен.

Іншими словами, користувачі, швидше за все, отримають певну цінність, якщо вони володіють Крипто , а не готівкою чи їх еквівалентами. І це, ймовірно, спонукає трейдерів, які працюють на FTX, купувати монети, що призводить до відносно вищих цін на біржі.

Проблеми FTX почалися на початку цього тижня після того, як Binance ліквідувала свої авуари FTX Token (FTT) у відповідь на Звіт CoinDesk показує, що дочірній концерн FTX Alameda тримає на своєму балансі велику кількість неліквідних токенів FTT .

У вівторок Binance запропонувала виручити FTX, щоб відмовитися від угоди ввечері в середу. Генеральний директор FTX Сем Бенкман-Фрід сказав інвесторам, що без грошової ін'єкції компанії, можливо, доведеться оголосити про банкрутство.

Синтетичні зняття

На думку деяких спостерігачів, премія FTX на безстрокових Ринки є результатом того, що клієнти виконують «синтетичні зняття коштів» із проблемної біржі.

Імовірно, користувачі здійснюють синтетичний або паперовий виведення коштів, купуючи безстрокові контракти ETH, SOL на FTX (виходячи на довгу позицію) та продаючи або шортуючи на однакову суму на Binance, створюючи нейтральну до ринку або дельта-нейтральну позицію. Таким чином, користувачі отримують свої кошти, принаймні на папері, і захищені від тривалого падіння цін.

«Це синтетична гра на зняття коштів. Теза полягає в тому, що якщо FTX падає, Ринки падають, і користувачі отримують гроші за свої короткі позиції поза FTX, навіть якщо баланс FTX стає марним», — сказав Льюїс Харланд, портфельний менеджер Decentral Partk Capital, CoinDesk.

Крипто -фонд Galois Capital, який передбачив потрясіння Terra на початку цього року, висловив подібну Погляди в Потік твітів.

«У випадку світу, де угода про придбання проходить, ви приблизно плоскі ( BIT втрачаєте на базі). У випадку світу, де придбання провалюється, втрати на FTX T великого значення, тому що ви все одно T можете отримати свої гроші, але ви WIN на короткій нозі Binance», — сказав Галуа.

Припущення полягає в тому, що потенційне банкрутство FTX спровокує ще один раунд панічних продажів на ринку. І якщо FTX забезпечить фінансування, клієнти будуть зцілені. Проте обидві речі не обіцяні.

Після того, як Binance відмовився від угоди про фінансову допомогу, інвестори могли оцінити потенційне банкрутство. І Ринки можуть відскочити, коли банкрутство буде підтверджено в класичній угоді «продай чутки, купи факт», що призведе до збитків на короткій угоді за межами FTX.

Крім того, трейдер може бути ліквідований на обох біржах через високу волатильність. Ліквідація відбувається, коли ринок йде проти позиції бичачого/ведмежого, що призводить до дефіциту маржі.

Згідно з Galois Capital, ця стратегія найкраще підходить для такого токена, як SOL , який, як правило, буде погано працювати як в умовах угоди, так і в умовах відсутності угоди.

«Оскільки поточне значення SOL є суперпозицією як світу угоди, так і світу без угоди, якщо це закінчиться угодою, SOL матиме короткострокове Rally , а якщо в кінцевому підсумку не буде угоди, SOL має впасти», — зазначив Galois Capital.

«Зростання є меншим, тому що хто насправді хоче купувати SOL у нинішньому середовищі, де всі відносно бідніші та є нависання розблокування токенів Alameda які з часом будуть безперервно ліквідовуватися», – додали у фонді.