Емітент стейблкойнів Frax Фінанси відкриває послугу стекінгу ефіру з подвійною моделлю токенів

Децентралізований емітент стейблкойнів Frax Фінанси вийшов на ефірну рідину ставлення війни з унікальною моделлю з двома жетонами, яка нібито дозволяє користувачам заробляти вище середнього ставлення врожайність.

Дзвонив Frax Ether, система ліквідних ставок, була запущена 13 жовтня в рамках програмного запуску спільноти з офіційним оголошенням, яке очікується незабаром. Система складається з трьох компонентів: frax ether (frxETH), frax ether (sfrxETH) і Frax ETH Minter. Стейкинг означає блокування монет у Крипто гаманці в обмін на винагороду. Ліквідний стейкинг — це процес блокування коштів для отримання винагороди, при цьому маючи доступ до коштів, заблокованих через їхні ліквідні похідні монети.

Токен ефіру Frax — це стейблкойн, прив’язаний до ефіру, який дорівнює ONE ефіру (ETH). Користувачі можуть внести ETH у контракт Frax ETH Minter і отримати еквівалентну суму frxETH, розблокувавши ліквідність поставленого ефіру. Токени frxETH можна використовувати для забезпечення ліквідності на децентралізованій біржі Curve. Проте, щоб заробити винагороду за ставку на ефір, користувачам потрібно обміняти frxETH на токени frax ether або sfrxETH.

Це критична різниця між Frax і Lido, інструментом стейкинга, якому належить понад 70% ринку ліквідних деривативів стейкингу. У Lido є лише ONE токен під назвою стейк-ефір (stETH), який можна використовувати деінде для отримання додаткового прибутку. stETH - це "маркер перебазування" з поставкою, алгоритмічно скоригованою, щоб ціна KEEP ціні ефіру. Іншими словами, власники stETH отримують винагороду у вигляді нових токенів stETH, а не у вигляді оціненої вартості stETH.

Проблема stETH полягає в тому, що деякі децентралізовані фінанси (DeFi) протоколи T підтримують перебазування токенів. Таким чином, власники stETH ризикують втратити частину щоденних винагород за ставки, якщо вони надають stETH як ліквідність на таких платформах. Тому власникам stETH часто доводиться обертати свої токени ліквідних деривативів, створюючи сумісну з DeFi версію.

Двотокенна модель Frax Finance усуває ризики, пов’язані з перебазуванням, і спрощує інтеграцію DeFi. Стайблкойн frxETH T перебазується і повністю підтримується алгоритмічними ринковими операціями плюс ефір. Крім того, токени sfrxETH, які отримують винагороду за ставки, зростають у ціні, як Жетона сховища Yearn.

«Lido має лише ONE токен, оскільки він перебазується, щоб відображати винагороди за ставки. Це порушує багато функцій DeFi. Ми T хочемо цього, тому ми вибрали два токени, які можна використовувати як примітиви DeFi», — сказав CoinDesk Сем Каземіан, засновник Frax Фінанси .

«Якщо вам потрібен токен, що приносить відсотки, як заставу позики, ви б використовували sfrxETH, який є версією для ставок. Якщо вам потрібен лише примітив DeFi, ви можете використовувати frxETH», — додав Каземян.

За даними DefiLlama, на момент публікації загальна вартість ефіру Frax становила 3,2 мільйона доларів.

Максимізація врожайності

За словами оглядача DeFi Шиваншу Мадана, модель із двома токенами Frax дозволяє стейкерам заробляти більше, ніж середній прибуток від стейкинга ефіру.

Розглянемо гіпотетичний приклад. Припустімо, що трейдер на ім’я Боб вносить 100 ETH у контракт frxETH minter в обмін на 100 токенів frxETH.

Потім карбувальник блокує 100 ETH на Ethereum за допомогою вузла перевірки. Тим часом Боб вносить 100 frxETH у сховище ефіру frax в обмін на 100 токенів sfrxETH.

Тепер припустімо, що валідатор заробляє 10 ETH як винагороду за ставку. Він надішле його назад до карбувальника та отримає 10 frxETH, які потім відправлять у сховище ефіру frax, збільшуючи його баланс до 110 frxETH (100 внесено Бобом і 10 зароблено від стекінгу).

Іншими словами, Боб отримав винагороду за ставку в розмірі 10 frxETH, яку він може отримати будь-коли, повернувши 100 sfrxETH у сховище.

Депонуйте frxETH у різних місцях

У наведеному вище прикладі припустимо, що Боб надсилає лише 60 frxETH у сховище ефіру frax, а решта 40 frxETH розміщує в пулі кривої frxETH-ETH.

У цьому випадку валідатор все одно отримає прибуток від початкового депозиту в розмірі 100 ETH, що означає, що сховище ефіру зі ставкою frax буде містити 70 frxETH (60 внесено Бобом і 10 як винагорода), коли винагорода буде отримана.

Тим часом Боб отримує додатковий прибуток, скажімо, п’ять frxETH, за надання 40 frxETH на Curve. Таким чином, загальний прибуток становить 15 frxETH порівняно з 10 frxETH у попередньому прикладі.

Ключовим моментом тут є те, що прибуток від надання ліквідності на Curve має бути вищим, ніж дохід від ставки.

Таким чином, користувачеві доведеться знайти прибуткові стратегії, якщо він або вона хоче заробити «більше середнього» доходу від стекінгу, як попередив Мадан у потік твітів.