Emissor de stablecoin Frax Finanças revela serviço de staking de Ether com um modelo de token duplo

O emissor de stablecoin descentralizado Frax Finanças entrou no ether líquido apostandoguerra com um modelo único de dois tokens que supostamente permite aos usuários ganhar acima da médiaapostandorendimentos.

Chamado Éter Frax, o sistema de staking líquido, foi ao ar em 13 de outubro em um lançamento comunitário suave com um anúncio oficial esperado em breve. O sistema tem três componentes – frax ether (frxETH), frax Ether staking (sfrxETH) e o Frax ETH Minter. Staking se refere ao bloqueio de moedas em uma carteira de Cripto em troca de recompensas. Staking líquido é o processo de bloquear fundos para ganhar recompensas enquanto ainda tem acesso aos fundos bloqueados por meio de suas moedas derivadas líquidas.

O token Frax ether é uma stablecoin atrelada ao ether, que deve ser igual a um ether (ETH). Os usuários podem depositar ETH no contrato Frax ETH Minter e obter uma quantia equivalente de frxETH, desbloqueando a liquidez do ether apostado. Os tokens frxETH podem ser usados ​​para fornecer liquidez na exchange descentralizada Curve. Para ganhar recompensas no ether apostado, no entanto, os usuários precisam trocar frxETH com os tokens frax ether ou sfrxETH apostados.

Essa é a diferença crítica entre Frax e Lido, uma ferramenta de staking que detém mais de 70% do mercado de derivativos de staking líquido. Lido tem apenas um token chamado staked ether (stETH), que pode ser usado em outro lugar para gerar rendimento adicional. O stETH é um "token de rebase" com fornecimento ajustado algoritmicamente para KEEP seu preço em linha com o preço do ether. Em outras palavras, detentores de stETH ganham recompensas na forma de novos tokens stETH e não na forma de valor stETH apreciado.

O problema com o stETH é que algumas finanças descentralizadas (DeFi) protocolos T suportam rebase de tokens nativamente. Então, detentores de stETH correm o risco de perder uma parte das recompensas diárias de staking se eles fornecerem stETH como liquidez em tais plataformas. Portanto, detentores de stETH frequentemente têm que encapsular seus tokens de derivativos líquidos, criando uma versão compatível com DeFi.

O modelo de dois tokens da Frax Finance elimina os riscos associados ao rebase e simplifica as integrações DeFi. A stablecoin frxETH T faz rebase e é totalmente apoiada por operações de mercado algorítmicas mais ether. Além disso, os tokens sfrxETH, que ganham recompensas de staking, aumentam de preço como oFicha do cofre do anseio.

"O Lido tem apenas um token porque ele faz rebase para refletir recompensas de staking. Ele quebra muitas funcionalidades do DeFi. T queremos isso, então optamos por dois tokens que podem ser usados ​​como primitivos do DeFi", disse Sam Kazemian, fundador da Frax Finanças, ao CoinDesk.

"Se você quiser um token crescente com juros como garantia de empréstimo, você usaria sfrxETH, que é a versão staked. Se você quiser apenas um primitivo DeFi, você pode usar frxETH", Kazemian acrescentou.

No momento em que este artigo foi escrito, o valor total bloqueado no Frax Ether era de US$ 3,2 milhões, de acordo com a DefiLlama.

Maximizando os rendimentos

De acordo com o observador DeFi Shivanshu Madan, o modelo de dois tokens da Frax permite que os stakers ganhem mais do que o rendimento médio de staking de ether.

Vamos dar uma olhada em um exemplo hipotético. Suponha que um trader chamado Bob deposite 100 ETH no contrato minter frxETH em troca de 100 tokens frxETH.

O minter então bloqueia os 100 ETH no Ethereum usando um nó validador. Enquanto isso, Bob deposita os 100 frxETH no cofre frax ether apostado em troca de 100 tokens sfrxETH.

Agora, suponha que o validador ganhe 10 ETH como recompensa de staking. Ele enviará de volta ao minter e obterá 10 frxETH, que são então enviados para o cofre de frax ether em stake, aumentando seu saldo para 110 frxETH (100 depositados por Bob e 10 ganhos com staking).

Em outras palavras, Bob ganhou uma recompensa de staking de 10 frxETH, que ele pode coletar a qualquer momento devolvendo os 100 sfrxETH ao cofre.

Deposite frxETH em diferentes lugares

No exemplo acima, suponha que Bob envie apenas 60 frxETH para o cofre frax ether apostado e deposite os 40 frxETH restantes no pool frxETH-ETH Curve.

Nesse caso, o validador ainda ganharia um rendimento sobre o depósito inicial de 100 ETH, o que significa que o cofre de ether apostado frax manterá 70 frxETH (60 depositados por Bob e 10 como recompensas) quando as recompensas chegarem.

Enquanto isso, Bob ganha um rendimento adicional, digamos cinco frxETH, por fornecer 40 frxETH na Curve. Isso leva o retorno total para 15 frxETH, comparado com 10 frxETH no exemplo anterior.

O ponto principal aqui é que o retorno do fornecimento de liquidez na Curve precisa ser maior do que o rendimento de staking.

O usuário, portanto, terá que encontrar estratégias lucrativas se quiser ganhar "mais do que a média" de rendimento de staking, como Madan alertou em umtópico de tweets.