Frax Finanzas, emisor de stablecoin, presenta un servicio de staking de Ether con un modelo de token dual.

El emisor de monedas estables descentralizadas Frax Finanzas ha entrado en el mercado líquido de ether estacaGuerra con un modelo único de dos tokens que supuestamente permite a los usuarios ganar por encima del promedioestacarendimientos.

Llamado Éter FraxEl sistema de staking líquido se lanzó el 13 de octubre en un lanzamiento comunitario suave, y se espera un anuncio oficial próximamente. El sistema consta de tres componentes: Frax Ether (frxETH), Frax Ether en staking (sfrxETH) y el Acuñador Frax ETH . El staking consiste en bloquear monedas en una billetera de Cripto a cambio de recompensas. El staking líquido consiste en bloquear fondos para obtener recompensas, manteniendo el acceso a los fondos bloqueados mediante sus monedas derivadas líquidas.

El token Frax Ether es una moneda estable vinculada a Ether que debe ser igual a un Ether (ETHLos usuarios pueden depositar ETH en el contrato Frax ETH Minter y obtener una cantidad equivalente de frxETH, lo que libera la liquidez del ether en staking. Los tokens frxETH pueden usarse para proporcionar liquidez en Curve, el exchange descentralizado. Sin embargo, para obtener recompensas por el ether en staking, los usuarios deben intercambiar frxETH por los tokens frax ether o sfrxETH en staking.

Esa es la diferencia fundamental entre Frax y Lido, una herramienta de staking que posee más del 70% del mercado de derivados de staking líquido. Lido solo tiene un token llamado ether en staking (stETH), que puede usarse en otros lugares para generar rendimiento adicional. El stETH es un...token de rebaseCon un suministro ajustado algorítmicamente para KEEP su precio en línea con el de Ether. En otras palabras, quienes poseen stETH obtienen recompensas en forma de nuevos tokens stETH, no en forma de un valor de stETH apreciado.

El problema con stETH es que algunas finanzas descentralizadas (DeFiLos protocolos ) no permiten el rebase de tokens de forma nativa. Por lo tanto, los poseedores de stETH corren el riesgo de perder una parte de las recompensas diarias por staking si proporcionan stETH como liquidez en dichas plataformas. Por lo tanto, los poseedores de stETH a menudo tienen que encapsular sus tokens derivados líquidos, creando una versión compatible con DeFi.

El modelo de dos tokens de Frax Finance elimina los riesgos asociados con el rebase y simplifica las integraciones DeFi. La stablecoin frxETH no se rebase y está totalmente respaldada por operaciones de mercado algorítmicas y ether. Además, los tokens sfrxETH, que generan recompensas por staking, aumentan de precio como...Token de bóveda de Yearn.

"Lido tiene solo un token porque se rebase para reflejar las recompensas de staking. Rompe mucha funcionalidad de DeFi. No queremos eso, así que hemos optado por dos tokens que se pueden usar como primitivos de DeFi", dijo Sam Kazemian, fundador de Frax Finanzas, a CoinDesk.

"Si buscas un token con intereses crecientes como garantía para préstamos, usarías sfrxETH, que es la versión en staking. Si solo buscas una primitiva DeFi, puedes usar frxETH", añadió Kazemian.

Al momento de publicar este artículo, el valor total bloqueado en Frax Ether era de $3,2 millones, según DefiLlama.

Maximizar los rendimientos

Según el observador de DeFi Shivanshu Madan, el modelo de dos tokens de Frax permite a los stakers ganar más que el rendimiento promedio del staking de Ether.

Veamos un ejemplo hipotético. Supongamos que un trader llamado Bob deposita 100 ETH en el contrato de acuñación frxETH a cambio de 100 tokens frxETH.

El acuñador bloquea los 100 ETH en Ethereum mediante un nodo validador. Mientras tanto, Bob deposita los 100 frxETH en la bóveda de ether frax en staking a cambio de 100 tokens sfrxETH.

Ahora supongamos que el validador obtiene 10 ETH como recompensa por staking. Los enviará de vuelta al acuñador y recibirá 10 frxETH, que luego se enviarán a la bóveda de ether frax en staking, aumentando su saldo a 110 frxETH (100 depositados por Bob y 10 obtenidos por staking).

En otras palabras, Bob ha obtenido una recompensa de staking de 10 frxETH, que puede cobrar en cualquier momento devolviendo los 100 sfrxETH a la bóveda.

Deposite frxETH en diferentes lugares

En el ejemplo anterior, supongamos que Bob envía solo 60 frxETH a la bóveda de ether frax apostada y deposita los 40 frxETH restantes en el pool frxETH-ETH Curve.

En este caso, el validador aún obtendría un rendimiento sobre el depósito inicial de 100 ETH, lo que significa que la bóveda de ether en staking de frax contendrá 70 frxETH (60 depositados por Bob y 10 como recompensas) cuando lleguen las recompensas.

Mientras tanto, Bob obtiene un rendimiento adicional, digamos cinco frxETH, por proporcionar 40 frxETH en Curve. Esto eleva el rendimiento total a 15 frxETH, en comparación con los 10 frxETH del ejemplo anterior.

El punto clave aquí es que el rendimiento obtenido al proporcionar liquidez en Curve debe ser mayor que el rendimiento del staking.

Por lo tanto, el usuario tendrá que encontrar estrategias rentables si quiere obtener un rendimiento de staking "superior al promedio", como advirtió Madan en unhilo de tweets.