Frax Finance , émetteur de stablecoins, dévoile un service de jalonnement d'Ether avec un modèle à double jeton.

Frax Finance, émetteur de stablecoins décentralisé, est entré dans le marché de l'éther liquide jalonnementguerre avec un modèle unique à deux jetons qui permet soi-disant aux utilisateurs de gagner au-dessus de la moyennejalonnementrendements.

Appelé Frax ÉtherLe système de staking liquide a été lancé le 13 octobre lors d'un lancement communautaire en douceur, avec une annonce officielle prochainement. Le système se compose de trois éléments : l'Ether Frax (frxETH), l'Ether Frax staking (sfrxETH) et le Frax ETH Minter. Le staking consiste à bloquer des Crypto dans un portefeuille en échange de récompenses. Le staking liquide consiste à bloquer des fonds pour gagner des récompenses tout en conservant l'accès aux fonds bloqués via les cryptomonnaies dérivées liquides.

Le jeton Ether Frax est un stablecoin indexé sur l'éther, censé être égal à un éther (ETH). Les utilisateurs peuvent déposer des ETH dans le contrat Frax ETH Minter et obtenir un montant équivalent de frxETH, débloquant ainsi la liquidité des ethers stakés. Les jetons frxETH peuvent être utilisés pour fournir de la liquidité sur la plateforme d'échange décentralisée Curve. Pour obtenir des récompenses sur les ethers stakés, les utilisateurs doivent toutefois échanger des frxETH contre les ethers Frax stakés ou les jetons sfrxETH.

C'est la différence essentielle entre Frax et Lido, un outil de staking qui détient plus de 70 % du marché des produits dérivés liquides. Lido ne possède qu'un ONE jeton, l'ether staking (stETH), qui peut être utilisé ailleurs pour générer un rendement supplémentaire. Le stETH est un « jeton ».jeton de rebasage« L'offre étant ajustée algorithmiquement pour KEEP son prix en ligne avec celui de l'Ether. Autrement dit, les détenteurs de stETH gagnent des récompenses sous forme de nouveaux jetons stETH, et non sous forme d'appréciation de la valeur stETH. »

Le problème avec stETH est que certains systèmes de financement décentralisés (DeFiLes protocoles ) ne prennent T en charge nativement le rebasage des jetons. Les détenteurs de stETH risquent donc de perdre une partie des récompenses quotidiennes de staking s'ils fournissent du stETH sous forme de liquidité sur ces plateformes. Par conséquent, ils doivent souvent encapsuler leurs jetons dérivés liquides, créant ainsi une version compatible DeFi.

Le modèle à deux jetons de Frax Finance élimine les risques liés au rebasage et simplifie les intégrations DeFi. Le stablecoin frxETH ne subit T de rebasage et est entièrement adossé à des opérations de marché algorithmiques et à l'Ether. De plus, les jetons sfrxETH, qui génèrent des récompenses de staking, voient leur prix augmenter comme leJeton de coffre-fort Yearn.

« Lido n'a qu'un ONE jeton, car il se rebase pour refléter les récompenses de jalonnement. Cela perturbe de nombreuses fonctionnalités de la DeFi. Nous ne voulons T cela, c'est pourquoi nous avons opté pour deux jetons pouvant servir de primitives DeFi », a déclaré à CoinDesk Sam Kazemian, fondateur de Frax Finance .

« Si vous souhaitez un jeton à taux d'intérêt croissant, comme garantie de prêt, vous utiliserez sfrxETH, qui est la version jalonnée. Si vous souhaitez simplement une primitive DeFi, vous pouvez utiliser frxETH », a ajouté Kazemian.

Au moment de la mise sous presse, la valeur totale bloquée dans Frax Ether s'élevait à 3,2 millions de dollars, selon DefiLlama.

Maximiser les rendements

Selon l'observateur DeFi Shivanshu Madan, le modèle à deux jetons de Frax permet aux stakers de gagner plus que le rendement moyen du staking d'éther.

Prenons un exemple hypothétique. Imaginons qu'un trader nommé Bob dépose 100 ETH dans le contrat de minage frxETH en échange de 100 jetons frxETH.

Le monnayeur verrouille ensuite les 100 ETH sur Ethereum à l'aide d'un nœud validateur. Pendant ce temps, Bob dépose les 100 frxETH dans le coffre Frax Ethereum jalonné en échange de 100 jetons sfrxETH.

Supposons maintenant que le validateur gagne 10 ETH en récompense de staking. Il les renvoie au monnayeur et obtient 10 frxETH, qui sont ensuite transférés vers le coffre-fort Frax Ethereum staking, portant ainsi son solde à 110 frxETH (100 déposés par Bob et 10 gagnés grâce au staking).

En d'autres termes, Bob a gagné une récompense de jalonnement de 10 frxETH, qu'il peut collecter à tout moment en retournant les 100 sfrxETH dans le coffre-fort.

Déposez du frxETH à différents endroits

Dans l'exemple ci-dessus, supposons que Bob envoie seulement 60 frxETH au coffre-fort frax ether jalonné et dépose les 40 frxETH restants dans le pool frxETH-ETH Curve.

Dans ce cas, le validateur gagnerait toujours un rendement sur le dépôt initial de 100 ETH, ce qui signifie que le coffre-fort ether jalonné de frax contiendra 70 frxETH (60 déposés par Bob et 10 en récompenses) lorsque les récompenses arriveront.

Parallèlement, Bob obtient un rendement supplémentaire, disons 5 frxETH, en fournissant 40 frxETH sur Curve. Cela porte le rendement total à 15 frxETH, contre 10 frxETH dans l'exemple précédent.

Le point clé ici est que le rendement de la fourniture de liquidités sur Curve doit être supérieur au rendement du jalonnement.

L'utilisateur devra donc trouver des stratégies rentables s'il veut gagner « plus que le rendement moyen » du jalonnement, comme l'a averti Madan dans unfil de discussion sur Twitter.