Що інвесторам потрібно знати про лістинг компанії Circle

Circle, давній учасник екосистеми Криптовалюта , оголосив учора, що стане публічним через спеціальну компанію з придбання, або SPAC, за оцінкою в 4,5 мільярда доларів. Хоча великі гроші підуть інсайдери вже в SPAC, це все ще дає роздрібним інвесторам можливість зробити довгострокову ставку на компанію, яка має реальні шанси стати центральною в криптоекономіці. Якщо ви плануєте придбати цю пропозицію, прочитайте кілька ключових фактів і факторів.

Circle було засновано в 2013 році, що робить його справді поважним за Крипто . Але компанія провела багато років, блукаючи пустелею в пошуках визначальної мети: у різний час вона пробувала Bitcoin, некриптографічні платежі та Крипто .

Девід З. Морріс — головний оглядач CoinDesk.

Починаючи з 2018 року, Circle, здається, справді знайшов своє покликання з USDC стейблкойн. Стайблкойни бувають кількох різновидів, але USDC має повну підтримку: в обмін на депозити в низькотехнологічних доларах або еквівалентах Circle друкує доларові токени в Ethereum та інші блокчейни.

Наразі стейблкоїни в основному використовуються Крипто , які шукають спосіб безпечного розміщення коштів без дорогого та повільного обміну на справжню фіатну валюту. Але оскільки Крипто продовжує розвиватися як сектор, очікується, що у них буде набагато більше повсякденних фінансових додатків платежі до позики на основі децентралізованого фінансування.

(Повідомлення: Circle раніше співпрацює з DCG, материнська компанія CoinDesk.)

Де коло вписується в Крипто

Circle було засновано в 2013 році, довголіття, яке свідчить про надійний менеджмент. З самого початку Circle був дуже корпоративним і обережним у криптосвіті, націлюючись на основні додатки та високопрофільні партнерства. Якщо генеральний директор Coinbase Брайан Армстронг — криптовалютний роботоїд Марк Цукерберг, то Аллер — Крипто міні-Джеймі Даймон із зовнішнім виглядом старої школи світу Фінанси . Таке культивування респектабельності та довіри, ймовірно, допомогло Circle створити найбільше поточне джерело доходу, казначейські та управлінські послуги.

Але справжня історія Circle – це USDC. Стайблкойн — це спільний проект Circle і Coinbase через організацію під назвою Centre. USDC зростав величезними темпами протягом останнього року з лишком, з 1 мільярда доларів США до 25 мільярдів доларів USDC в обігу. Це робить його справді життєздатним конкурентом Tether, наразі найкращий стейблкоїн із обсягом обігу близько 63 мільярдів доларів. Коло, в недавній презентації, проектується Випущено USDC на 83 мільярди доларів до наступного року та 200 мільярдів доларів до 2023 року. Це матиме прямий вплив на прибутки Circle через зростання комісій за транзакції та відсотків на резерви.

Circle консолідувався, щоб зосередитися на своєму успіху з USDC, головним чином шляхом розвантаження торгових активів. У жовтні 2019 р. це продав біржу Poloniex, придбаний лише два роки тому. У своїй заявці SPAC компанія Circle розкрила це втратив 156 мільйонів доларів загалом на Poloniex. Коло також продав своє позабіржовий торговий пункт для Kraken у грудні 2019 року та розвантажив свій додаток для роздрібної торгівлі, Коло Інвест, у лютому 2020 року.

USDC: великий потенціал, великий регуляторний ризик

У найкращому випадку управління стейблкоїном у доларах США державною регульованою організацією США може стати переломним моментом як у практичному, так і в концептуальному плані. На найвищому рівні це буде, мабуть, найпряміша валютна конкуренція між приватною компанією та урядом США з часів придушення Громадянської війни. валюти приватних банків.

У криптосфері, якщо USDC встановить довіру, він може продовжувати витісняти Tether, який багато критиків вважають системним ризиком через відсутність прозорості резервів. Це навіть може бути альтернативою стейблкоїну, що підтримується доларами США і яким керує Федеральна резервна система, і деякі бачать це приватний маршрут як кращий.

Проте є сумніви, чи станеться це. В останніх розмовах Аллер не зміг відповісти на запитання про резерви Circle, щоб задовольнити глядачів, зокрема щодо невідомі «схвалені інвестиції», що підтримують USDC. Allaire підтвердив a відданість прозорості у ланцюжку Twitter 8 червня.

Circle також стикається з очевидним регуляторним ризиком. Стайблкойни настільки нові, що досі незрозуміло, що означатиме відповідне керування ONE . Безумовно, багато існуючих правил застосовуються новими способами, і регулятори також можуть захотіти створити нові правила протягом наступних років. Обидва вони є невідомими для потенційних інвесторів у акції Circle.

Circle має велику потенційну перевагу перед регуляторами: Center має повний контроль над USDC, включаючи можливість блокувати авуари користувачів: у червні Center заморозив 100 000 доларів на Request правоохоронних органів. Цей рівень контролю, звичайно, буде перешкодою для прийняття токена користувачами, які віддають перевагу остаточності, або тими, хто принципово заперечує проти того, щоб централізований токен відігравав системну роль у Крипто.

Але принаймні на даний момент стейблкойни в першу чергу цікавлять трейдерів, які більше зосереджені на грошах, ніж на ідеології, тому заперечення були досить приглушеними. У будь-якому випадку, це BIT диявольська угода – з дійсно децентралізованими стейблкойнами, які демонструють ознаки довгострокової крихкості, основний вибір, здається, буде між централізованою монетою та ONE , яка виглядає досить ризикованою.

Читайте також: USDC Stablecoin Backer Circle опублікує угоду SPAC на 4,5 млрд доларів

Хоча спочатку було запущено на Ethereum як Токен ERC-20, версії USDC тепер працюють на дивовижній кількості блокчейнів, включаючи Stellar і Solana. Ця різноманітність важлива, тому що, хоча існують методи підключення ERC-20 до систем за межами Ethereum, рідні стейблкойни є надзвичайно швидшими для торгів або операцій у певній мережі. Tether, головний конкурент USDC, також працює в низці мереж, включаючи EOS і TRON.

Фактор SPAC

Якщо Circle іноді здавалося компанією, яка шукає мету, час її публічного розміщення також міг свідчити про певну відсутність лютості. Лістинг відбудеться через SPAC, по суті, зворотне злиття з існуючою публічною компанією. Ці пропозиції мають нижчі вимоги до звітності та прозорості, ніж традиційні первинні публічні пропозиції, і відчули величезний сплеск протягом 2020 року, оскільки пандемія коронавірусу якимось чином підштовхнула Нью-Йоркську фондову біржу до перевантаження.

Багато з цих SPAC стали катастрофою для роздрібних інвесторів, залишивши серйозне яйце на обличчі таких промоутерів, як Чамат Паліхапатія. З розквітом троянди божевілля від SPAC різко впало.

Хоча Circle запізнюється на вечірку SPAC, це може бути на його користь. Хвиля дефляції SPAC змусила Комісію з цінних паперів і бірж посилити деякі SPAC стандарти звітності у квітні, ще одна причина уповільнення SPAC. Це свідчить про те, що багато минулих або незавершених SPAC спиралися на лазівку у звітності, тоді як Circle спокійно виходить на ринок за жорсткіших стандартів і може покращити неоднозначну історію SPAC.