«Керрі-трейд» від Fiat до Crypto може спокусити трейдерів, які втомилися від негативних процентних ставок

З настанням епохи негативних процентних ставок інвестори, які прагнуть прибутку, можуть дедалі більше позичати у фіатній валюті з низькими відсотками та інвестувати у високоприбуткові Криптовалюта рахунки.

«Керрі-трейд фіат-біткойни — це наступний крок у зростанні Bitcoin », — написав у Твіттері популярний Quant інвестор у Bitcoin. @100 трильйонів доларів США 10 жовт.

Керрі-трейд — це стратегія, за якої трейдер використовує низькоприбуткову валюту для фінансування високоприбуткової інвестиції.

Наприклад, ієна була популярною в 2004-2008 роках, коли Федеральна резервна система підвищила ставки з 1 відсотка до 5,25 відсотка, а відсоткові ставки в Японії застрягли NEAR 0,5 відсотка.

Інвестори позичали в єнах, щоб фінансувати інвестиції, деноміновані в доларах. В результаті ієна впала на 20 відсотків по відношенню до долара США.

В даний час трейд-трейд на валютних Ринки практично мертвий, майже в кожній розвиненій країні відсоткові ставки рівні або нижчі.

Але ця ситуація є хорошим провіщанням для нового типу керрі-трейду з Крипто відтінком.

Вигідне кредитування...

Що стосується кредитування, платформи криптовалютних активів, такі як Binance, Крипто.com, Celsius Network, BlockFi, сплачують відсотки за депозитами в Криптовалюта . Вони фінансують це за рахунок відсотків, отриманих від кредитних ліній, наданих маржинальним трейдерам і хеджерам.

Відсоткові ставки піддаються коливанням, зміненим оператором платформи або під впливом механізмів попиту та пропозиції користувачів, які взаємодіють з платформою.

Наприклад, біржа Bitfinex сплачує річну відсоткову ставку 0,66 відсотка на депозити в Bitcoin і надає кредити на 0,59 відсотка, згідно з новими даними CoinMarketCap Інтерес трекер.

У певному сенсі Bitfinex працює як комерційний банк, стягуючи вищу ставку за кредитами та сплачуючи відносно менше за депозитами. (Подумайте про старе правило 3-6-3: «позичай під 3 відсотки, позичай під 6 відсотків, пограй у гольф під 3» – за винятком того, що на відміну від банку, Крипто біржі ніколи не закриваються.)

У той час як Bitfinex пропонує 0,66 відсотка, інші платформи сплачують значно вищі процентні ставки за депозитами в Bitcoin , як показано на графіку нижче.

ONE з можливих причин невідповідності полягає в тому, що, як і банківський депозит до запитання, Bitfinex дозволяє клієнтам зняти кошти в будь-який час, тоді як інші Крипто вимагають, щоб гроші були заблоковані на певний період протягом тижнів або місяців. Крипто.com, наприклад, сплачує 6 відсотків, але депозити потрібно зберігати принаймні протягом 90 днів.

Знову ж таки, BlockFi також дозволяє зняття коштів у будь-який час (він навіть скасував штраф за дострокове зняття, дозволяючи ONE безкоштовне зняття коштів на місяць) і пропонує річну процентну ставку 6,20 відсотка.

Тим часом провайдер Крипто кредитування Nexo пропонує до 8 відсотків доходності депозитів стейблкойнів DAI, USD Coin (USDC), Paxos Standard (PAX), TrueUSD (TUSD) і Tether (USDT). Стайблкойни — це криптовалюти, вартість яких прив’язана до фіатної валюти, наприклад долара США.

...і дешеві позики

Річні процентні ставки, які сплачують платформи Крипто , значно вищі, ніж ставки в розвиненому світі, як показано нижче.

Центральні банки в Європі та Японії проводять Політика негативної процентної ставки (NIRP), згідно з якою фінансові установи зобов’язані сплачувати відсотки за розміщення надлишкових резервів у центральному банку.

Національний банк Швейцарії, який запровадив негативні ставки в 2015 році, наразі має найнижчу ставку у світі -0,75 відсотка. Банк Японії (BOJ) знизив ставки до -0,1 відсотка в січні 2016 року і з тих пір проводить Політика негативної процентної ставки.

Прибутковість -0,12 відсотка 10-річних японських державних BOND є побічним ефектом політики Банку Японії, що спотворює ринок.

Крім того, прибутковість корпоративного боргу нещодавно досягла безпрецедентного мінімуму. Наприклад, Toyota Фінанси Corp буде випускати трирічні облігації з безпрецедентно низькою прибутковістю в 0,0000000091 відсотка, відповідно до Bloomberg. Це означає, що трейдер, який купує облігації на 1 мільярд ієн, не заробить навіть 1 єни після погашення.

Дещо краща ситуація для інвесторів у США та Великобританії, де цільові короткострокові ставки, встановлені центральним банком, становлять 1,75 відсотка та 0,75 відсотка відповідно. Проте орієнтовна прибутковість 10-річних державних BOND значно нижча, ніж процентні ставки, які сплачують такі компанії, як Nexo та Celsius Network.

Що ще важливіше, центральні банки, які керують NIRP, навряд чи найближчим часом нормалізують свою Політика , враховуючи похмурі перспективи для світової економіки. Міжнародний валютний фонд (МВФ) нещодавно посічений прогноз глобального зростання на 2019 рік до 6 відсотків – найнижчого рівня з 2008 року.

Загалом, процентні ставки в усьому світі низькі та можуть падати далі, підвищуючи привабливість високоприбуткових Крипто депозитів.

Крім різниці в процентних ставках, є ще одна причина, чому позика фіатної валюти для покупки Bitcoin може окупитися.

У травні наступного року кількість нових Bitcoin , що надаються майнерам кожні 10 хвилин або близько того, буде скорочена вдвічі втретє в історії криптовалюти. Історично склалося так, що зменшення винагороди вдвічі сприяло розвитку ціни біткойна.

Згідно з даними, наступний халвінг може зменшити кількість нових Bitcoin , які додаються на ринок, на 51 мільйон доларів на тиждень за поточними цінами. Алістер Мілн, головний інвестиційний директор Altana Digital Currency Fund.

На момент написання BTC торгується вище 8200 доларів США, що становить 120-відсоткове зростання з початку року.

І якщо керрі-трейд стане популярним, BTC за інших рівних умов має різко подорожчати по відношенню до долара США, як це зробив курс долара проти японської єни.

Повідомлення: на момент написання автор не має активів у Криптовалюта .

Крипто-фіат зображення через Shutterstock; діаграми за Торговий вид