El carry trade entre fiat y criptomonedas podría tentar a los operadores cansados de las tasas de interés negativas.

Ahora que la era de las tasas de interés negativas ya está aquí, los inversores ávidos de rentabilidad pueden pedir prestado cada vez más en monedas fiduciarias de bajo interés e invertir en cuentas de Criptomonedas de mayor rendimiento.

"El carry trade fiat-BTC es el siguiente paso en el crecimiento de Bitcoin ", tuiteó un popular inversor Quant de Bitcoin. @100 billones de dólares estadounidensesel 10 de octubre.

Un carry trade es una estrategia en la que un comerciante utiliza una moneda de bajo rendimiento para financiar una inversión de alto rendimiento.

Por ejemplo, el carry trade del yen fue popular entre 2004 y 2008, cuando la Reserva Federal aumentó las tasas del 1 por ciento al 5,25 por ciento y las tasas de interés en Japón se mantuvieron estancadas NEAR del 0,5 por ciento.

Los inversores solicitaron préstamos en yenes para financiar inversiones denominadas en dólares. Como resultado, el yen se depreció un 20 % frente al dólar estadounidense.

En la actualidad, el carry trade en los Mercados de divisas está prácticamente muerto y casi todos los países avanzados tienen tasas de interés en cero o por debajo de cero.

Pero esa situación es un buen augurio para un nuevo tipo de carry trade con un giro Cripto .

Préstamos lucrativos...

En cuanto a los préstamos, plataformas de criptoactivos como Binance, Cripto, Celsius Network y BlockFi pagan tasas de interés sobre los depósitos de Criptomonedas . Lo financian con los intereses generados por las líneas de crédito otorgadas a operadores de margen y coberturistas.

Las tasas de interés están sujetas a fluctuaciones, ya sea modificadas por el operador de la plataforma o influenciadas por la mecánica de oferta y demanda de los usuarios que interactúan con la plataforma.

Por ejemplo, el intercambio Bitfinex paga una tasa de interés anual del 0,66 por ciento sobre los depósitos de Bitcoin y proporciona préstamosen un 0,59 por ciento, según el nuevo informe de CoinMarketCapInterésrastreador.

En cierto sentido, Bitfinex opera como un banco comercial al cobrar una tasa más alta por préstamos y pagar relativamente menos por depósitos. (Piense en la vieja regla 3-6-3: "pedir prestado al 3%, prestar al 6%, jugar al golf al 3%", excepto que, a diferencia de un banco, las plataformas de intercambio de Cripto nunca cierran).

Mientras que Bitfinex ofrece un 0,66 por ciento, otras plataformas pagan tasas de interés significativamente más altas en los depósitos de Bitcoin , como se ve en el gráfico a continuación.

Una posible razón de la disparidad es que, al igual que un depósito a la vista en un banco, Bitfinex permite a los clientes retirar en cualquier momento, mientras que otras plataformas de Cripto exigen que el dinero permanezca bloqueado durante semanas o meses. Cripto, por ejemplo, paga el 6%, pero los depósitos deben mantenerse al menos durante 90 días.

Además, BlockFi también permite retiros en cualquier momento (incluso eliminó la penalización por retiro anticipado, permitiendo un retiro gratuito por mes) y ofrece una tasa de interés anual del 6,20 por ciento.

Mientras tanto, el proveedor de préstamos de Cripto Nexo está ofreciendo Hasta un 8 % de rendimiento en depósitos de las stablecoins DAI, USD Coin (USDC), Paxos Standard (PAX), TrueUSD (TUSD) y Tether (USDT). Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado a una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense.

...y préstamos baratos

Las tasas de interés anuales que pagan las plataformas de préstamos de Cripto son significativamente más altas que las tasas en el mundo avanzado, como se ve a continuación.

Los bancos centrales de Europa y Japón están aplicando una Regulación de tasas de interés negativas (NIRP), bajo la cual las instituciones financieras están obligadas a pagar una tasa de interés por depositar reservas excedentes en el banco central.

El Banco Nacional Suizo, que introdujo tipos de interés negativos en 2015, actualmente tiene el tipo de interés más bajo del mundo, con un -0,75 %. El Banco de Japón (BOJ) redujo los tipos de interés al -0,1 % en enero de 2016 y ha mantenido la Regulación de tipos de interés negativos desde entonces.

El rendimiento del -0,12 por ciento observado en los BOND del gobierno japonés a 10 años es el efecto secundario de las políticas distorsionadoras del mercado del BOJ.

Además, los rendimientos de la deuda corporativa han alcanzado recientemente mínimos sin precedentes. Por ejemplo, Toyota Finanzas Corp. emitirá bonos a tres años con un rendimiento sin precedentes del 0,0000000091 %, según... BloombergEsto significa que un comerciante que compre 1.000 millones de yenes en bonos no ganará ni un yen al vencimiento.

La situación es algo mejor para los inversores en EE. UU. y el Reino Unido, donde los tipos objetivo a corto plazo establecidos por el banco central se sitúan en el 1,75 % y el 0,75 %, respectivamente. Sin embargo, los rendimientos de los BOND gubernamentales de referencia a 10 años son significativamente inferiores a los tipos de interés que pagan empresas como Nexo y Celsius Network.

Más importante aún, es poco probable que los bancos centrales que aplican las tasas de interés negativas normalicen su Regulación en el futuro cercano, dadas las sombrías perspectivas para la economía mundial. El Fondo Monetario Internacional (FMI) recientemente... cortadoSu pronóstico de crecimiento mundial para 2019 es del 6 por ciento, el más bajo desde 2008.

En general, las tasas de interés en todo el mundo son bajas y podrían caer aún más, lo que aumenta el atractivo de los depósitos de Cripto de alto rendimiento.

Además de la diferencia de tasas de interés, hay otra razón por la que pedir prestado dinero fiduciario para comprar Bitcoin podría resultar rentable.

En mayo del próximo año, la cantidad de nuevos Bitcoin otorgados a los mineros cada 10 minutos aproximadamente se reducirá a la mitad por tercera vez en la historia de la criptomoneda. Históricamente, las reducciones a la mitad de las recompensas han sido un buen augurio para el precio de bitcoin.

La próxima reducción a la mitad podría reducir la cantidad de nuevos Bitcoin agregados al mercado en 51 millones de dólares por semana a los precios actuales, según Alistair Milne, director de inversiones de Altana Digital Currency Fund.

Al momento de escribir este artículo, BTC se cotiza por encima de los $8,200, lo que representa ganancias del 120 por ciento en lo que va del año.

Y, si el carry trade se vuelve popular, en igualdad de condiciones, el BTC debería apreciarse marcadamente frente al USD, tal como lo hizo el dólar frente al yen japonés.

Aviso legal: el autor no posee activos en Criptomonedas al momento de escribir.

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