14 банків, 5 токенів: всередині експансивного бачення Fnality міжбанківських блокчейнів

Винос:

• Маючи 63,2 мільйона доларів свіжого фінансування від 14 банків, Fnality створює токенізовані версії п’яти основних фіатних валют.
• Оцифрований фіат буде повністю забезпечений готівкою, що зберігається в центральних банках, і призначений для вирішення проблеми «готівки в бухгалтерській книзі», з якою стикаються інші проекти фінансового блокчейну.
• Консорціум заявляє, що готовий працювати з JPMorgan, чий проект JPM Coin має схожі цілі.
• Технічний партнер Fnality, Clearmatics, будує ці системи на приватній версії Ethereum.

Fnality International створює відсутню LINK в банківському блокчейні.

Раніше відомий як Utility Settlement Coin (USC), нещодавно перейменований у Великобританію проект розробляє блокчейн-версії п’яти основних фіатних валют: долара США, канадського долара, британського фунта, японської єни та євро. Очолюваний колишнім виконавчим директором Deutsche Bank Ромайосом Рамом, консорціум може похвалитися достатнім бюджетом, щойно залучив 63,2 мільйона доларів від 14 банків-акціонерів.

У недавньому інтерв’ю CoinDesk Рам та інші банківські та технічні керівники, залучені до Fnality, пролили світло на раніше секретні плани проекту – починаючи з ролі, яку ці токени, які досі називають USC, відіграватимуть у корпоративній екосистемі блокчейну та у ширшому фінансовому світі.

Який сенс представляти фіатну валюту, ту саму річ, яку Bitcoin намагався узурпувати, у блокчейні? За словами Рама, це засіб досягнення мети, а не самоціль.

Він вказав на багато приватних блокчейн-проектів, які намагаються токенізувати оптові Ринки, або на стадії підтвердження концепції, або близько до виробництва. Усім не вистачає ONE : фіатної валюти в бухгалтерській книзі.

Іншими словами, це добре, якщо акція чи BOND крутиться в розподіленій електронній мережі, але якщо готівкова сторона торгівлі ведеться старомодним способом, для розрахунку все одно знадобляться дні, що перешкоджає більшій частині мети.

Таким чином, USC буде вирішувати те, що багато хто в індустрії називають проблемою «готівки в бухгалтерській книзі». Для Рама раунд фінансування, оголошений минулого тижня, був важливим підтвердженням цієї ідеї. Він сказав CoinDesk:

"Справжня історія тут полягає в тому, що віддана група інвесторів вважає, що вони знайшли відповідь на готівкову ногу. Тепер це гігантський маркер для просування токенізації оптових Ринки".

Міст до JPM Coin?

Правда, мегабанк JPMorgan Chase (не ONE з акціонерів Fnality) має подібні ідеї щодо Монета JPM, фінансову Криптовалюта, яку він розробляє, щоб клієнти надсилали один одному гроші.

«Ми справді вважаємо, що цей грошовий токен є основою для створення інших корпоративних блокчейн-додатків», — сказала Крістін Мой, виконавчий директор і керівник Центру передового досвіду блокчейну JPMorgan. на Consensus 2019 минулого місяця, «Ми досліджуємо корпоративний блокчейн вже близько чотирьох років; багато різних варіантів використання варіюються від Фінанси ланцюжка постачання до фінансових Ринки , і всі вони потребують платіжної частини».

Але JPMorgan, як би він не був величезним, — це лише ONE банк.

Рам сказав, що він і його команда «безумовно очікують, що кілька банків випустять свою власну індивідуальну монету для своєї власної індивідуальної екосистеми». Хоча це і не є основною метою Fnality, все одно буде потреба в еквіваленті кореспондентського банківського обслуговування між екосистемою банківських монет, сказав він.

Отже, якби до JPM Coin приєдналася гіпотетична монета Barclays, наприклад, токен Fnality, відомий як USC, міг би працювати як міст між ними.

«Як і існуючі проекти DLT на стороні активів (наприклад, випуск BOND і токенізація застави), ми можемо уявити, що USC сумісна з чимось на кшталт JPM Coin і має вигоду від нього, де власники JPM Coin можуть захотіти перевести свої активи на монету іншого банку», — сказав Рам. «Іншими словами, ми могли б діяти як токенізований кореспондентський канал».

Незважаючи на те, що JPMorgan T коментує цю статтю, очевидно, що є взаємне захоплення:

дякую @_JohnWhelan ... все ще потрібні гроші на рівні центрального банку! Раді бачити, що ваш проект з урегулювання комунальних послуг продовжує розвиватися та розвиватися. #пазли







/cc @clearmatics @hyder_jaffrey @bankersplumber <a href="https://t.co/fEgQEuANvR">https:// T.co/fEgQEuANvR</a>



— Крістін «Не віддаю монету JPM» Мой (@cmoyall) 17 лютого 2019 р

Secret соус

Але більш важливим для плану Fnality є підключення кожної децентралізованої ринкової інфраструктури (по ONE для кожної валютної юрисдикції) до відповідного центрального банку.

Відступаючи назад, сьогодні торгові розрахунки вимагають від компаній вести рахунки в кількох місцях для обробки готівки та цінних паперів, що розбиває ліквідність і призводить до безладу післяторгових каналів і буферів, які запускаються та затримують урегулювання торгів.

За словами Fnality, грошові кошти, які зберігаються в резерві центрального банку і переведені в блокчейн, розріжуть гордіїв вузол, зв’язавши кожну юрисдикцію, зробивши розрахунки миттєвими, усунувши ризик контрагента та звільнивши капітал.

Те, як це буде досягнуто, потребує складного поєднання нормативних і технічних питань – процес, який Рем описав як «подорож Цікаве».

За словами Роберта Семса, генерального директора Clearmatics, технічного партнера консорціуму, з юридичної сторони нова назва натякає на Secret соус Fnality.

Описуючи, як буде працювати система, він сказав CoinDesk:

"Завершеність юридичного розрахунку відбувається всередині блокчейну системи, а не в книгах застарілої розрахункової установи. Це може здатися тонкою відмінністю, але саме це перетворює пару криптографічних ключів на готівку. Це фундаментальна відмінність".

USC проти CBDC

Fnality, який майже весь свій чотирирічний період існування був поза увагою, запросив спекуляції про те, як транскордонні токенізовані фіатні гроші будуть забезпечені на рівні центрального банку.

Хайдер Джафрі, менеджер зі стратегічних інвестицій та фінтех-інновацій швейцарського банку UBS, ONE з акціонерів Fnality, вказав на важливу різницю між проектами так званих цифрових валют центрального банку (CBDC) і тим, чим займається Fnality.

Джаффрі сказав CoinDesk:

"Цифрова валюта центрального банку випускається внутрішнім центральним банком і, отже, підтримується самим центральним банком. USC є грошима комерційного банку. Його конструкція дозволяє йому мати деякі характеристики грошей центрального банку. Зрештою, як ми досягаємо цього через грошову заставу, що підтримує USC у національному центральному банку. Це нюанс, але він дуже важливий".

Комерційний банк і гроші центрального банку мають різні характеристики: перший несе кредитний ризик і ризик комерційного контрагента; останній несе суверенний ризик. За словами Семса, Fnality досліджує незвіданий шлях між ними.

«Гроші зазвичай мають форму грошей комерційного банку (зобов’язання комерційного банку) або грошей центрального банку (зобов’язання центрального банку)», — сказав він CoinDesk. Але USC «є токенізованим активом, який має властивості кредитного ризику, подібні до грошей центрального банку, але не є заміною грошей центрального банку».

Дизайн і дорожня карта

Блокчейн-архітектура Clearmatics для Fnality є приватною версією Ethereum під назвою Autonity. Розподілена система переходу між станами, де всі учасники ланцюга KEEP постійно оновлюваний запис повного стану блокчейну, є важливою для забезпечення стійкості системи, сказав Самс.

Така система повного мовлення була випробувана на рівні центрального банку Монетарним управлінням Сінгапуру (MAS), і вона викликав деякі проблеми з продуктивністю.

Однак Лі Брейн з офісу технічного директора інвестиційного банку в Barclays, ще одного акціонера Fnality, зазначив, що обсяги оптового міжбанківського простору, на який націлена Fnality, дуже відрізняються від роздрібних банківських платежів, і тому характеристики ефективності також будуть дуже різними.

Хоча багато ринкових інфраструктур прагнуть централізувати частини своїх блокчейн-рішень заради ефективності, аспект стійкості є центром багатьох досліджень центрального банку з університетами та іншими, сказав Брейн.

У майбутньому складна дорожня карта Fnality почне втілюватися в життя у 2020 році, заявили в компанії. (Окрім UBS і Barclays, його акціонерами є Banco Santander, BNY Mellon, CIBC, Commerzbank, Credit Suisse, ING, KBC Group, Lloyds Banking Group, MUFG Bank, Nasdaq, Sumitomo Mitsui Banking Corporation і State Street.)

Говорячи практично, першими продуктами можуть бути прості платежі, сказав Брейн. Тоді він перейде до більш складних валютних свопів, наприклад, як у класичній іноземній валюті, або залучає певний вид безпеки, формалізований як поставка проти платежу (DvP), тобто обидві сторони торгівлі завершуються одночасно.

«Коли ви просуваєтеся за цією дорожньою картою, ви отримуєте більшу цінність, але це також те, що вам потрібно інтегруватися з ринковою інфраструктурою, щоб отримати більшу цінність», — сказав Брейн, підсумовуючи:

«Тож ви можете уявити собі, дивлячись на розрахункові центри та біржі, і замислюючись на кілька років вперед, ви бачите сценарій, де більше з них використовують токенізовані активи».

Лондонське метро через Shutterstock