Крипто наступного покоління бракує ONE великої деталі

2018 рік може стати знаменним роком для розкрученої Криптовалюта .

Оголошено як спосіб повернути справжню опіку в руки торговців, децентралізовані біржі вийшли з фази досліджень і розробок і залучають перших користувачів. Але перш ніж користувачі можуть почати радіти, виникає серйозна проблема курки та яйця, ONE , на думку підприємців, заважає моделі кинути виклик Coinbases і Krakens світу.

Коротше кажучи, вам потрібна ліквідність, щоб отримати усиновлення, але для того, щоб отримати усиновлення, ліквідність має бути хорошою, факт визнав навіть тими, хто бачить потенціал у більш високотехнологічних торгових пропозиціях.

Але ширше варто поглянути на те, як централізовані біржі вирішують цю проблему. Часто вони укладають угоди з маркет-мейкерами, щоб стимулювати їх створювати ліквідність. Ці стимули зазвичай надходять у формі знижки або винагороди, яка обмінюється на гарантію постійного збереження певної суми того, що трейдери називають «глибиною книги замовлень».

Деякі централізовані біржі навіть використовуватимуть тимчасові стратегії для вирішення проблеми, такі як створення ринку за допомогою власного капіталу, і в основному копіюватимуть книги замовлень з інших більш ліквідних бірж (плюс спред), щоб спробувати залучити трейдерів.

Є деякі практичні проблеми: децентралізовані біржі обмежені торгівлею лише криптовалютами. Це означає, що люди насправді T можуть використовувати звичайні долари США, щоб купити токен. Спершу вони повинні піти на регульовану біржу, щоб покласти долари США (або іншу підтримувану державою валюту), щоб купити Bitcoin або ефір.

Потім, маючи Bitcoin або ефір, вони можуть перейти на децентралізовану біржу, щоб купити більше токенів. Таким чином, мабуть, не дивно, що для тих, хто знайомий із зручнішими рішеннями Уолл-стріт, усе це може здатися BIT великим.

Як пояснює Деніел Коурі, генеральний директор Pactum Capital:

«Більшість інвесторів/трейдерів уже налякані Bitcoin. Отже, коли вони стрибають через обручі, щоб торгувати на децентралізованій біржі та торгувати токеном із невеликою ринковою капіталізацією, багато людей здаються».

Коурі характеризує це як питання вартості та вигоди. По суті, більшість токенів T роблять великого обсягу, що робить перешкоди налаштування ще більш помітними.

Тим не менш, були перші успіхи.

Наприклад, AirSwap, децентралізований ринок токенів Ethereum , запущений минулого тижня, обробляв понад 1 мільйон доларів кількість угод у перший день торгів.

Інший погляд

Тим не менш, ті, хто працює над втіленням бізнес-моделі в життя, сприймають це інакше.

AirSwap, співзасновником якого є колишній трейдер Virtu Financial Майкл Овед, заходить так далеко, що використовує систему в стилі дошки оголошень, яка емулює спосіб, у який традиційні трейдери іноземної валюти взаємодіють безпосередньо один з одним, однорангові.

Платформа замінює традиційну книгу замовлень пошуковою системою під назвою «індексатор», за допомогою якої трейдери можуть оголошувати про свій намір торгувати, роблячи їх доступними для своїх колег, які використовують смарт-контракти. Зараз він торгує приблизно 25 токенами, і це число зростає.

Таким чином, співзасновник AirSwap Дон Мосайтс вважає, що цього вибору достатньо, щоб подолати проблеми, які обговорював Коурі, запропонувавши вибір Ринки , які сьогодні можуть бути невеликими, але останнім часом зростають в обсягах.

Мозітс сказав: «У всьому світі є люди, які хочуть торгувати, часто у великих розмірах, але можуть не мати інструментів».

"Обсяг за перший день був свідченням глобальної спільноти, яку ми створили, нашої системи " Цікаве однорангових" і смарт-контрактів, які використовують аналоги для здійснення угод. Існує TON попиту на просту та безпечну позабіржову систему, як ця", – продовжив він.

Інші підходи

Однак це T єдиний підхід — розумні розробники скрізь відмовляються від IP-адреси, використовуючи різні способи децентралізації торгівлі токенами Ethereum , одночасно залучаючи необхідну ліквідність.

Наприклад, KyberNetwork (запущена в квітні) також позбулася книги замовлень і підтримує резервний склад, який контролюється смарт-контрактом Kyber.

Щоб залучити якомога більше ліквідності з економіки токенів Сінгапуру, що розвивається, Kyber використовує відкриту модель: будь-хто може бути маркет- Maker або тейкером, взаємодіючи зі смарт-контрактами.

«Ми вирішуємо проблему ліквідності, залучаючи до нашої платформи маркет-мейкерів – будь-кого, хто має значну кількість незадіяних активів, або навіть самих емітентів токенів», – сказав Лой Луу, співзасновник KyberNetwork. «Вони можуть отримати більше прибутку від своїх незадіяних активів, створюючи ринок на нашій платформі».

Крім того, намагаючись використати вибух токенів Ethereum , є протокол 0x , який пропонує операторам обміну (ретрансляторам), створюючи на основі своєї системи смарт-контрактів, вибір між відкритими чи закритими.

Використання 0x у повністю відкритий і децентралізований спосіб прагне зафіксувати ефект мережевої ліквідності. Це означає, що смарт-контракти, які, по суті, очищають і здійснюють угоди, налаштовані таким чином, що будь- Maker користувач може заповнити будь-який користувач.

Але 0x також можна використовувати для створення закритої книги ордерів або відповідної моделі, де смарт-контракт налаштовано так, що той, хто бере будь-яку угоду, завжди є ретранслятором.

Компроміси

Як і в більшості речей у децентралізованому контексті, існують компроміси.

Хоча відкритість може з часом вирішити проблеми з ліквідністю, вона відкриває простий шлях для перших угод. Це може статися в Ethereum , коли користувачі спостерігають за ордерами, що змінюють ринок, і встановлюють ціну GAS для власної транзакції вищу, ніж транзакція, яку вони бачать.

Амір Бандеалі, технічний директор 0x, зазначив, що цю проблему T слід повністю виносити на децентралізовані біржі.

"Це не проблема, яка є специфічною для трейдингу; передовий запуск є ONE з найбільших проблем блокчейнів загалом. Якщо хтось відправляє транзакцію в блокчейн, уся транзакція стає загальнодоступною до того, як її буде видобуто", - сказав він, додавши:

«Але оскільки децентралізовані біржі є ONE із перших робочих варіантів використання блокчейнів, вони отримали погану репутацію за це».

Щоб зміцнити відкритий підхід, 0x планує запровадити такі функції, як координатор виконання торгів або вбудований торговий віджет для відкритих журналів замовлень, який може дозволити гаманцям та іншим програмам монетизувати шляхом простої повторної трансляції замовлень з інших ретрансляторів.

Kyber, який також є відкритим, усуває стимул до авангарду, обмежуючи вартість транзакції на угоду. Розмір угоди наразі обмежений 5000 сінгапурських доларів (3800 доларів США) за угоду для користувачів, які не мають статусу KYC, і 10 000 сінгапурських доларів для користувачів, які мають статус KYC.

Paradex, заснований ветераном торгової платформи Роном Бернштейном, поєднує протокол 0x із моделлю закритої книги ордерів. У цій конструкції розрахунок угод відбувається в блокчейні Ethereum , але закрита модель відповідності прагне зберегти функції, необхідні професійним трейдерам, такі як гарантія найкращої ціни та пріоритет ціна/час.

«Відповідна модель має компроміси», — сказав Бандеалі. "Це робить ваш ретранслятор набагато менш доступним для смарт-контрактів. ONE з головних переваг моделі відкритої книги замовлень полягає в тому, що ви можете виконувати угоди атомарно з іншими транзакціями, включаючи інші угоди. Ви T можете отримати від цього справжню вигоду, використовуючи модель відповідності".

Бернштейн визнав, що відповідність заважає Paradex брати участь у прагненні 0x отримати вигідну спільну ліквідність, але він наполягав на тому, що компроміси непорівнянні.

"Існує дуже невелика ймовірність того, що агрегована або спільна ліквідність стане масовим рішенням. Це може бути тимчасовою вигодою під час завантаження дуже нових торгових екосистем, таких як децентралізована торгівля токенами", - сказав Бернштейн, додавши:

«Ліквідність вирішується завдяки партнерству з професійними постачальниками ліквідності, такими як ті, що вже працюють на централізованих біржах, і ми залучаємо їх до купи».

Відсутнє зображення через Shutterstock