Ang Susunod na Henerasyon ng Crypto Exchange ay May ONE Malaking Nawawalang Piraso

Ang 2018 ay maaaring maging isang taon ng banner para sa isang napaka-hyped na paglikha ng Cryptocurrency .

Ibinalita bilang isang paraan upang maibalik ang tunay na pag-iingat sa mga kamay ng mga mangangalakal, desentralisadong palitan ay umalis sa yugto ng R&D at nag-eenrol ng mga maagang nag-aampon. Ngunit bago magsimulang magsaya ang mga user, may malubhang problema sa manok-at-itlog, ONE na pinaniniwalaan ng mga negosyante na pumipigil sa modelo na hamunin ang mga Coinbase at Kraken ng mundo.

Sa madaling salita, kailangan mo ng pagkatubig upang makakuha ng pag-aampon, ngunit upang makakuha ng pag-aampon, ang pagkatubig ay dapat na mabuti, isang katotohanan kinilala sa pamamagitan ng kahit na ang mga nakakakita ng potensyal sa mas high-tech na mga handog sa pangangalakal.

Ngunit mas malawak, sulit na tingnan kung paano nilulutas ng mga sentralisadong palitan ang problemang ito. Kadalasan, nagsasagawa sila ng mga deal sa mga gumagawa ng merkado upang bigyan sila ng insentibo na lumikha ng pagkatubig. Ang mga insentibong ito ay karaniwang nanggagaling sa anyo ng isang rebate o reward na ipinagpapalit para sa garantiya na ang isang tiyak na halaga ng tinatawag ng mga mangangalakal na "depth ng order ng libro" ay pinananatili sa lahat ng oras.

Ang ilang mga sentralisadong palitan ay gagamit pa nga ng mga pansamantalang estratehiya upang malutas ang problema, tulad ng paggawa ng merkado sa kanilang sarili gamit ang kanilang sariling kapital, at karaniwang gagayahin ang mga order book mula sa iba pang mas likidong palitan (kasama ang isang spread) upang subukang akitin ang mga mangangalakal.

Mayroong ilang mga praktikal na isyu: ang mga desentralisadong palitan ay limitado sa kalakalan sa cryptos lamang. Ibig sabihin, T talaga magagamit ng mga tao ang mga regular na dolyar ng US para bumili ng token. Kailangan muna nilang pumunta sa isang regulated exchange para ilagay sa US dollars (o iba pang government-backed currency) para bumili ng Bitcoin o ether.

Pagkatapos, sa Bitcoin o ether, maaari silang pumunta sa isang desentralisadong palitan upang bumili ng higit pang mga token. Dahil dito, marahil ay hindi nakakagulat na sa mga pamilyar sa higit pang user-friendly na mga solusyon sa Wall Street, ito ay maaaring mukhang BIT marami.

Tulad ng ipinaliwanag ni Daniel Cawrey, CEO, Pactum Capital:

"Karamihan sa mga mamumuhunan/negosyante ay tinatakot na ng Bitcoin. Kaya, ang pagpapatalon sa kanila upang makipagkalakalan sa isang desentralisadong palitan upang i-trade ang isang token na may maliit na market cap ay nagiging sanhi ng maraming tao na sumuko."

Tinutukoy ito ni Cawrey bilang isang tanong ng gastos at benepisyo. Sa esensya, karamihan sa mga token ay T gaanong nagagawa sa paraan ng volume, na ginagawang mas malinaw ang mga hadlang sa set-up.

Sabi nga, may mga maagang tagumpay.

Halimbawa, ang AirSwap, ang desentralisadong marketplace para sa mga Ethereum token na inilunsad noong nakaraang linggo, ay pinangangasiwaan mahigit $1 milyon halaga ng mga transaksyon sa unang araw ng pangangalakal nito.

Ibang take

Gayunpaman, iba ang nakikita ng mga nagtatrabaho upang buhayin ang modelo ng negosyo.

Ang AirSwap, na co-founder ng dating Virtu Financial trader na si Michael Oved, ay napupunta sa paggamit ng isang bulletin board-style system na tumutulad sa paraan ng direktang pakikipag-ugnayan ng mga tradisyunal na foreign exchange trader sa isa't isa, peer to peer.

Pinapalitan ng platform ang tradisyunal na order book ng isang uri ng search engine na tinatawag na "indexer," kung saan maaaring ipahayag ng mga mangangalakal ang kanilang layunin na mag-trade, na ginagawa silang matuklasan ng kanilang mga kapantay gamit ang mga matalinong kontrata. Kasalukuyan itong nakikipagkalakalan ng mga 25 token at ang bilang na iyon ay lumalaki.

Sa ganitong paraan, naniniwala ang co-founder ng AirSwap na si Don Mosites na ang pagpili na ito ay sapat na upang mapagtagumpayan ang mga isyung tinalakay ni Cawrey, sa pamamagitan ng pag-aalok ng isang seleksyon ng mga Markets na maaaring maliit sa ngayon, ngunit lumalaki sa dami nitong huli.

Sinabi ni Mosites: "May mga tao sa buong mundo na naghahanap upang makipagkalakalan, kadalasan sa malalaking halaga, ngunit maaaring walang mga tool."

"Ang unang araw na volume ay isang testamento sa pandaigdigang komunidad na aming binuo, ang aming 'peer Discovery' na sistema at ang matalinong kontrata na ginagamit ng mga kapantay upang makipagkalakalan. Mayroong isang TON demand para sa isang simple at secure na OTC system na tulad nito," patuloy niya.

Iba pang mga diskarte

Gayunpaman, T ito ang tanging diskarte - ang mga matalinong developer ay nag-drop ng IP sa buong lugar na may iba't ibang paraan upang i-desentralisa ang Ethereum token trading, habang umaakit ng kinakailangang pagkatubig.

Halimbawa, ang KyberNetwork (inilunsad noong Abril), ay inalis din ang order book, at nagpapanatili ng isang reserbang bodega na kinokontrol ng isang Kyber smart contract.

Upang maakit ang mas maraming pagkatubig hangga't maaari mula sa umuusbong na ekonomiya ng token ng Singapore, nagpapatakbo ang Kyber ng isang bukas na modelo - sinuman ay maaaring maging isang market Maker o kumukuha sa pamamagitan ng pakikipag-ugnayan sa mga matalinong kontrata.

"Nalulutas namin ang problema sa pagkatubig sa pamamagitan ng pagdadala sa mga gumagawa ng merkado sa aming platform - sinumang may malaking halaga ng mga idle na asset o maging ang mga mismong nagbigay ng token," sabi ni Loi Luu, ang co-founder ng KyberNetwork. "Maaari silang makakuha ng mas maraming kita sa kanilang mga idle na asset sa pamamagitan ng paggawa ng market sa aming platform."

Naghahanap din upang magamit ang pagsabog sa mga token ng Ethereum ay ang 0x protocol, na nag-aalok ng mga exchange operator (relayer) na gusali sa ibabaw ng matalinong sistema ng kontrata nito, ang pagpili ng pagiging bukas o sarado.

Gamit ang 0x sa isang ganap na bukas at desentralisadong paraan, naghahangad na makuha ang isang naka-network na epekto sa pagkatubig. Nangangahulugan ito na ang mga matalinong kontrata na mahalagang naglilinaw at nagpapatupad ng mga trade ay nakatakda upang ang Maker at kumukuha ng mga trade ay mapunan ng sinumang user.

Ngunit maaari ding gamitin ang 0x para gumawa ng closed order book, o tumutugmang modelo, kung saan nakatakda ang smart contract kaya ang kumukuha ng anumang trade ay palaging ang relayer.

Mga trade-off

Tulad ng karamihan sa mga bagay sa isang desentralisadong konteksto, may mga trade-off.

Habang ang pagiging bukas ay maaaring malutas ang mga isyu sa pagkatubig sa paglipas ng panahon, nagbubukas ito ng isang madaling paraan ng mga nangunguna sa pagpapatakbo ng mga trade. Ito ay maaaring mangyari sa Ethereum kapag ang mga user ay nag-obserba ng mga order na gumagalaw sa merkado at nagtakda ng presyo ng GAS para sa kanilang sariling transaksyon na mas mataas kaysa sa transaksyon na kanilang nakikita.

Itinuro ni Amir Bandeali, ang CTO ng 0x, ang isyung ito ay T dapat ganap na ilagay sa mga desentralisadong palitan.

"Hindi ito isang problema na partikular sa pangangalakal; ang front running ay ONE sa mga mas malaking isyu ng blockchain sa pangkalahatan. Kung sinuman ang magsumite ng transaksyon sa blockchain, ang buong transaksyon ay pampubliko bago ito mina," aniya, idinagdag:

"Ngunit dahil ang mga desentralisadong palitan ay ONE sa mga unang kaso ng paggamit ng mga blockchain, nakakakuha sila ng masamang rap para dito."

Upang palakasin ang bukas na diskarte, tinitingnan ng 0x ang pagpapakilala ng mga feature tulad ng isang trade execution coordinator, o isang embeddable trade widget para sa mga open order na aklat na maaaring magbigay-daan sa mga wallet at iba pang mga application na kumita sa pamamagitan lamang ng muling pag-reroadcast ng mga order mula sa iba pang mga relayer.

Ang Kyber, na bukas din, ay nag-aalis ng insentibo sa front run sa pamamagitan ng paglilimita sa halaga ng transaksyon sa bawat kalakalan. Ang laki ng kalakalan ay kasalukuyang nililimitahan sa SGD 5000 ($3,800) bawat kalakalan para sa mga user na hindi KYC at SGD 10000 SGD para sa mga user ng KYC.

Ang pagsasama-sama ng 0x protocol sa modelo ng closed order book ay ang Paradex, na itinatag ng beterano ng trading platform na si Ron Bernstein. Sa disenyong ito, ang pag-aayos ng mga kalakalan ay nagaganap sa Ethereum blockchain, ngunit ang isang closed matching na modelo ay naglalayong panatilihin ang mga tampok na kinakailangan ng mga propesyonal na mangangalakal tulad ng mga garantiya sa pinakamahusay na presyo at priyoridad sa presyo/oras.

"Ang pagtutugma ng modelo ay may mga trade-off," sabi ni Bandeali. "Nagagawa nitong hindi gaanong naa-access ang iyong relayer sa mga matalinong kontrata. Ang ONE sa mga pangunahing benepisyo ng modelo ng open order book ay ang maaari mong isagawa ang mga trade sa atomically sa iba pang mga transaksyon, kabilang ang iba pang mga trade. T ka talaga makikinabang dito gamit ang tumutugmang modelo."

Kinilala ni Bernstein na pinipigilan ng pagtutugma ang Paradex na lumahok sa adhikain ng 0x para sa kapaki-pakinabang na ibinahaging pagkatubig, ngunit iginiit niya na ang mga trade-off ay hindi maihahambing.

"May napakaliit na pagkakataon na ang pinagsama-sama o nakabahaging pagkatubig ay magiging isang mass adoption solution. Maaaring ito ay pansamantalang benepisyo habang nag-bootstrap ng mga bagong ekosistema ng kalakalan tulad ng desentralisadong token trading," sabi ni Bernstein, at idinagdag:

"Naresolba ang liquidity sa pamamagitan ng pakikipagsosyo sa mga propesyonal na provider ng liquidity, tulad ng mga tumatakbo na sa mga sentralisadong palitan - at nililigawan namin ang isang grupo sa kanila."

Nawawalang larawan ng piraso sa pamamagitan ng Shutterstock