La prossima generazione di exchange Cripto ha ONE grande tassello mancante

Il 2018 potrebbe rivelarsi un anno da ricordare per la creazione di una Criptovaluta tanto pubblicizzata.

Annunciato come un modo per rimettere la vera custodia nelle mani dei commercianti,scambi decentralizzati sono usciti dalla fase di R&S e stanno reclutando early adopter. Ma prima che gli utenti possano iniziare a gioire, c'è un serio problema dell'uovo e della gallina, ONE gli imprenditori ritengono impedisca al modello di sfidare i Coinbase e i Kraken del mondo.

In breve, hai bisogno di liquidità per ottenere l'adozione, ma per ottenere l'adozione, la liquidità deve essere buona, un fattoriconosciutoanche da coloro che vedono il potenziale in offerte di trading più tecnologiche.

Ma più in generale, vale la pena di guardare a come gli exchange centralizzati risolvono questo problema. Spesso, fanno accordi con i market maker per incentivarli a creare liquidità. Questi incentivi di solito si presentano sotto forma di uno sconto o di una ricompensa che viene scambiata per la garanzia che una certa quantità di ciò che i trader chiamano "profondità del libro degli ordini" venga mantenuta in ogni momento.

Alcuni exchange centralizzati adotteranno addirittura strategie temporanee per risolvere il problema, come ad esempio il market making con il proprio capitale, e sostanzialmente replicheranno i libri degli ordini di altri exchange più liquidi (più uno spread) per cercare di attrarre trader.

Ci sono alcuni problemi pratici: gli exchange decentralizzati sono limitati al trading solo in criptovalute. Ciò significa che le persone T possono effettivamente usare dollari USA regolari per acquistare un token. Devono prima andare in un exchange regolamentato per investire dollari USA (o altre valute sostenute dal governo) per acquistare Bitcoin o ether.

Quindi, con Bitcoin o ether, possono andare su un exchange decentralizzato per acquistare più token. In quanto tale, forse non sorprende che per coloro che hanno familiarità con soluzioni di Wall Street più user-friendly, tutto questo possa sembrare un BIT' troppo.

Come spiega Daniel Cawrey, CEO di Pactum Capital:

"La maggior parte degli investitori/trader è già intimidita da Bitcoin. Quindi, fargli fare i salti mortali per fare trading su un exchange decentralizzato per fare trading di un token con una capitalizzazione di mercato minima fa sì che molte persone rinuncino."

Cawrey lo caratterizza come una questione di costi e benefici. In sostanza, la maggior parte dei token T fa molto in termini di volume, il che rende gli ostacoli alla configurazione ancora più pronunciati.

Detto questo, i primi successi non sono mancati.

Ad esempio, AirSwap, il mercato decentralizzato per i token Ethereum lanciato la scorsa settimana, ha gestito oltre 1 milione di dollaridi transazioni nel suo primo giorno di negoziazione.

Una visione diversa

Tuttavia, coloro che lavorano per dare vita al modello di business la vedono diversamente.

AirSwap, co-fondata dall'ex trader di Virtu Financial Michael Oved, arriva addirittura a utilizzare un sistema in stile bacheca elettronica che emula il modo in cui i trader tradizionali del mercato forex interagiscono direttamente tra loro, peer to peer.

La piattaforma sostituisce il tradizionale order book con una specie di motore di ricerca chiamato "indexer", tramite il quale i trader possono annunciare la loro intenzione di fare trading, rendendoli individuabili dai loro pari tramite contratti intelligenti. Attualmente negozia circa 25 token e questo numero è in crescita.

In questo modo, Don Mosites, co-fondatore di AirSwap, ritiene che questa selezione sia sufficiente a superare i problemi discussi da Cawrey, offrendo una selezione di Mercati che oggi potrebbero essere piccoli, ma che di recente hanno registrato una crescita in termini di volumi.

Mosites ha affermato: "Ci sono persone in tutto il mondo che cercano di fare affari, spesso in grandi quantità, ma potrebbero non avere gli strumenti".

"Il volume del primo giorno è stato una testimonianza della comunità globale che abbiamo costruito, del nostro sistema di "peer Da scoprire" e dello smart contract utilizzato dai peer per effettuare transazioni. C'è una TON richiesta per un sistema OTC semplice e sicuro come questo", ha continuato.

Altri approcci

Tuttavia, questo T è l'unico approccio: gli sviluppatori intelligenti stanno diffondendo IP ovunque, proponendo diversi modi per decentralizzare il trading di token Ethereum , attraendo al contempo la liquidità necessaria.

Ad esempio, KyberNetwork (lanciato ad aprile) si è anch'esso liberato del portafoglio ordini e mantiene un magazzino di riserva controllato da uno smart contract Kyber.

Per attrarre quanta più liquidità possibile dalla fiorente economia dei token di Singapore, Kyber adotta un modello aperto: chiunque può diventare market Maker o taker interagendo con i contratti intelligenti.

"Risolviamo il problema della liquidità portando i market maker sulla nostra piattaforma, chiunque abbia una quantità sostanziale di asset inutilizzati o persino gli stessi emittenti di token", ha affermato Loi Luu, co-fondatore di KyberNetwork. "Possono ottenere maggiori profitti sui loro asset inutilizzati tramite market making sulla nostra piattaforma".

Anche il protocollo 0x sta cercando di sfruttare l'esplosione dei token Ethereum , offrendo agli operatori di borsa (relayer) che si basano sul loro sistema di contratti intelligenti la possibilità di scegliere se essere aperti o chiusi.

Utilizzando 0x in modo completamente aperto e decentralizzato, si aspira a catturare un effetto di liquidità in rete. Ciò significa che gli smart contract che essenzialmente compensano ed eseguono le negoziazioni sono impostati in modo che il Maker e il taker delle negoziazioni possano essere riempiti da qualsiasi utente.

Ma 0x può anche essere utilizzato per creare un libro degli ordini chiuso, o modello di corrispondenza, in cui lo smart contract è impostato in modo che chi effettua una transazione sia sempre anche chi la trasmette.

Compromessi

Come per la maggior parte delle cose in un contesto decentralizzato, ci sono dei compromessi.

Mentre l'apertura può risolvere i problemi di liquidità nel tempo, apre un modo semplice per anticipare le negoziazioni. Ciò può accadere su Ethereum quando gli utenti osservano gli ordini che muovono il mercato e impostano un prezzo GAS per la propria transazione più alto della transazione che stanno vedendo.

Amir Bandeali, CTO di 0x, ha sottolineato che questo problema T dovrebbe essere attribuito esclusivamente agli exchange decentralizzati.

"Questo non è un problema specifico del trading; il front running è ONE dei problemi più grandi delle blockchain in generale. Se qualcuno invia una transazione alla blockchain, l'intera transazione è pubblica prima di essere estratta", ha affermato, aggiungendo:

"Ma poiché gli exchange decentralizzati sono ONE dei primi casi d'uso operativi delle blockchain, hanno iniziato a guadagnarsi una cattiva reputazione per questo".

Per rafforzare l'approccio aperto, 0x sta valutando l'introduzione di funzionalità come un coordinatore dell'esecuzione delle negoziazioni o un widget di negoziazione incorporabile per i libri degli ordini aperti, che può consentire ai portafogli e ad altre applicazioni di monetizzare semplicemente ritrasmettendo gli ordini da altri relayer.

Kyber, che è anche aperto, rimuove l'incentivo al front run limitando il valore della transazione per trade. La dimensione del trade è attualmente limitata a SGD 5000 ($ 3.800) per trade per gli utenti non KYC'd e SGD 10000 SGD per gli utenti KYC'd.

Paradex, fondata dal veterano della piattaforma di trading Ron Bernstein, combina il protocollo 0x con un modello di libro degli ordini chiuso. In questo design, la transazione delle negoziazioni avviene sulla blockchain Ethereum , ma un modello di corrispondenza chiuso cerca di mantenere le caratteristiche richieste dai trader professionisti, come le garanzie del miglior prezzo e la priorità prezzo/tempo.

"Il modello di matching comporta dei compromessi", ha affermato Bandeali. "Rende il tuo relayer molto meno accessibile agli smart contract. ONE dei principali vantaggi del modello di libro degli ordini aperto è che puoi eseguire transazioni in modo atomico con altre transazioni, comprese altre transazioni. T puoi davvero trarne vantaggio utilizzando il modello di matching".

Bernstein ha riconosciuto che il matching impedisce a Paradex di partecipare all’aspirazione di 0x per una liquidità condivisa vantaggiosa, ma ha insistito sul fatto che i compromessi sono incomparabili.

"C'è una possibilità molto piccola che la liquidità aggregata o condivisa diventi una soluzione di adozione di massa. Potrebbe essere un vantaggio temporaneo mentre si avviano ecosistemi di trading molto nuovi come il trading di token decentralizzato", ha affermato Bernstein, aggiungendo:

"La liquidità viene risolta tramite partnership con fornitori di liquidità professionali, come quelli che già operano su exchange centralizzati, e ne stiamo corteggiando un bel po'".

Immagine del pezzo mancantetramite Shutterstock