Чому Bitcoin потрібен фіат (і це T зміниться в 2018 році)

Тім Свонсон є директором з досліджень у Post Oak Labs, американській консалтинговій фірмі з питань Технології , і колишнім директором з досліджень у консорціумі Технології розподіленої книги R3.

Наступна стаття є ексклюзивним внеском до серії оглядів CoinDesk 2017.

Уявіть собі паралельний всесвіт, у якому економіка США може зростати лише на 50 доларів кожні 10 хвилин, створюючи лише 2,6 мільйона доларів на рік. Що завдяки жорстко закодованій комп’ютерній програмі економічного планування кожні чотири роки сукупний дохід його жителів ділиться навпіл. Так, що в дев’ятому році його випуск скоротився і становив 12,50 доларів США кожні 10 хвилин або 657 000 доларів США на рік.

Тобто, незалежно від того, наскільки продуктивною та кваліфікованою стала робоча сила чи чисельністю робочої сили зросла, продуктивність у США залишалася фіксованою та статичною з єдиною зміною (в даному випадку у бік зниження) що відбувалася раз на чотири роки.

Скільки людей зголоситься жити і працювати в цьому «перевернутому» світі?

Ця ситуація фактично відображає статичну внутрішню економіку Bitcoin та багатьох інших криптовалют.

Наприклад, з мережами підтвердження роботи, такими як Bitcoin, гранична продуктивність праці дорівнює нулю. Немає значення, скільки ще одиниць праці буде додано до процесу отримання доходу (майнінгу), оскільки мережа завжди вироблятиме однакову кількість економічної продукції.

Сьогодні, після майже дев’яти років роботи, мережа Bitcoin , яку краще називати Bitcoinland, генерує 12,5 біткойнів приблизно кожні 10 хвилин. Незалежно від зовнішніх економічних умов, попиту, економіка Bitcoinland генеруватиме близько 657 000 біткойнів на рік у своїй третій епосі.

Хоча порівняння із сукупними вимірюваннями, такими як ВВП і грошова маса, може бути недосконалою аналогією, той факт, що економічне зростання, виміряне обсягом виробництва, може – за винятком вилка і зміна правил – можливо, ніколи не змінюйте Bitcoin через його нееластичний запас монет згубний до його розрахункової одиниці.

Цілеспрямовано спланована однаковість часто вихваляється як «функція, а не помилка», і багато ентузіастів Криптовалюта люблять мріяти про те, коли регулятори та фінансові установи нашого власного світу зникнуть, поглинені сірі наніти фінансується біткойнами.

Але перш ніж біткойнери зможуть досягти перевернутого стану нірвани, їм потрібно вирішити всюдисущу проблему економічних розрахунків, що лежить в основі їх системи безпеки та робочої сили.

Це явище легко описати: практично жоден учасник Bitcoinland не проводить економічні розрахунки (наприклад, ціноутворення) для будь-яких товарів чи послуг у криптовалютах, таких як Bitcoin. На це є багато причин, у тому числі хронічна нестабільність.

Або все вищий ($10+) комісії за транзакції, які призводять до крововиливи з купці (навіть їхній власний Cobra Commander визнає це питання).

Але для цієї статті давайте залишимо осторонь типове обговорення платежів і продавців і натомість зосередимося на праці.

Робоча сила

Якщо Bitcoinland розглядати як власну суверенну (віртуальну) національну державу, єдина заробітна плата, яку будь-який місцевий учасник отримує в обмін на будь-які надані послуги, це те, що майнерам платять за вирішення та «голосування» за доброякісну проблему приблизно раз на 10 хвилин.

З точки зору мережі: розробники, супроводжувачі, адміністратори, ентузіасти, маріонетки в Твіттері, ремісники мемів, ветерани бойових дій, самозвані лідери думок, насоси, люди, що носять капелюхи ETC, усі розглядаються як сторонні сторонні особи та можуть отримувати біткойни лише після того, як вони вперше були викарбувані майнерами.

Подібно до транснаціональних корпорацій (МНК) з великими зарубіжними операціями, майнери Криптовалюта мереж загалом не вимірюють дохід, який вони отримують, у біткойнах (або інших окремих криптовалютах), а натомість вони вимірюють свій дохід у «фіатних» валютах на іноземних фінансових Ринки, зокрема конвертуючи біткойни у ​​місцеву фіатну валюту, де фізично знаходиться їх майнінг.

Однак, на відміну від ТНК, які врешті-решт повертають частину або весь свій капітал назад до своїх головних офісів, окрім переробка монет У ICO більшість компаній, орієнтованих на криптовалюту, все ще залежать від того, що становить зовнішній внутрішній прибуток (ПІІ), регулярні вливання іноземного капіталу від венчурних компаній для зростання або навіть вимірювання оцінки підприємства.

Майнери роблять це тому, що розрахункова одиниця фіатної валюти зазвичай стабільна та ліквідна, тож вони можуть виплачувати зарплату своїм працівникам, сплачувати орендну плату, витрати на електроенергію, податки на майно ETC. Існують винятки щодо стабільності, наприклад планова економіка Венесуели та Зімбабве, які постраждали від років політичного хаосу, але загалом більшість розвинених країн і навіть країни, що розвиваються, мають відносно стабільні національні валюти порівняно з Bitcoinland.

І оскільки Bitcoin досі не використовується як одиниця розрахунку, його робоча сила (майнери) покладається на довідкові дані третьої сторони для проведення всіх економічних розрахунків. Тобто, для того, щоб Боб-майнер міг точно розрахувати, чи слід йому збільшити чи зменшити споживання (та інвестиції) капіталу, або визначити, чи є його діяльність з видобутку прибутковою, Боб прогнозує майбутній дохід на основі стабільної розрахункової одиниці, у цьому випадку валюти з іноземних Ринки капіталу.

Під час холодної війни в академічному середовищі жартували, що Радянський Союз завоює світ, за винятком Нової Зеландії (інші версії використовували Швейцарію як вирізку). Нову Зеландію залишили б у спокої, оскільки Політбюро потрібен був функціонуючий ринок, щоб Радянський Союз міг знати, які ринкові ціни на товари та послуги.

Незважаючи на те, що Bitcoinland може залучати великі суми іноземного капіталу, майнерам все ще потрібні дуже ліквідні позабіржові (OTC) і спотові біржі, деноміновані в іноземній валюті, оскільки саме цією іноземною валютою вони оплачують свої рахунки.

У цьому випадку, незважаючи на власні недоліки та проблеми, США, єврозона, Японія, Південна Корея, Китай та кілька інших країн фактично виступають за «Нову Зеландію», так що національні валюти та ціни в цих країнах відображають динамічні економічні умови, які майнери Bitcoin можуть використовувати як довідкові ставки у своїх прогнозах споживання капіталу.

Заключні зауваження

У 2018 році, як і протягом останніх дев’яти років, майнер все ще залежатиме від іноземних фінансових Ринки як щодо стабільних цін, так і щодо ліквідності. Якби існуючі традиційні фінансові Ринки стали хаотичними та нестабільними, майнери не змогли б раціонально планувати та розподіляти майбутні інвестиції.

Наприклад, невидимі витрати на генерацію хешу для гіпотетично стабільного Bitcoin вартістю 20 000 доларів США становитимуть приблизно 13 мільярдів доларів капіталу, витраченого майнерами на гонка ренти.

І це лише ONE монета з доказом роботи. Якщо будуть різкі спалахи волатильності або навіть тривалий ведмежий ринок, це може призвести до банкрутства, як CoinTerra, HashFast або KNC, які раніше пройшли, хоча це виходить за межі цієї статті.

За іронією долі, незважаючи на всі галаси, оскільки екосистемам Криптовалюта бракує a круговий FLOW доходу, вони все ще залежатимуть від тієї самої фінансової системи, яку вони паплюжать, щодо щоденної підтримки та стабільності.

І хоча їх було багато "стейблкойн"проекти, оголошені та запущені протягом останнього року, майже всі вони залежать не лише від рахунків у комерційних банках, а й від економічної стабільності конкретного економічного регіону, якому вони націлені служити. Вгадайте, який набір організацій забезпечує такий тип відносної стабільності?

Ідеологічні ентузіасти, ймовірно, вдадуться до байдиків і відповідатимуть біткойнплайнінг: як брудні брудні статисти будуть цензурувати ваші доброчесні ринкові транзакції в даркнеті, і що підтримка мереж з підтвердженням роботи варта будь-яких витрат для навколишнього середовища! Але знову ж таки, це для різкої статті в інший день.

Емпірично з використанням блокчейнів на основі підтвердження роботи робоча сила та постачальники ліквідності все ще залежать від функціональних, зрілих іноземних Ринки капіталу, щоб конвертувати свої монети в реальні гроші. Можливо, це зміниться, коли більше продуктів хеджування, знову ж таки завдяки іноземним фінансовим Ринки, будуть представлені онлайн.

У той час як традиційні фінансові Ринки продовжуватимуть існувати та розвиватися без потреби покладатися на криптовалюти для раціонального ціноутворення внутрішньої економічної діяльності, у 2018 році, як і в попередні роки, Bitcoinland все ще повністю залежить від стабільності іноземних економік, які забезпечують ліквідність і ціноутворення для ендогенної робочої сили Bitcoin.

Забагато макроекономіки Для вас?CoinDesk приймає заявки для серії оглядів 2017 року. Надішліть електронний лист на news@ CoinDesk.com, щоб поділитися своїми думками про майбутній рік.

Перевернутий образ світу через Сторінка "Stranger Things" у Facebook