Почему Bitcoin нужен фиат (и это T изменится в 2018 году)

Тим Свонсон — директор по исследованиям в Post Oak Labs, американской консалтинговой фирме в области Технологии , и бывший директор по исследованиям в консорциуме Технологии распределенного реестра R3.

Следующая статья является эксклюзивным вкладом в серию обзоров CoinDesk за 2017 год.

Представьте себе параллельную вселенную, в которой экономика США могла бы расти только на $50 каждые 10 минут, производя всего $2,6 млн продукции в год. Что из-за жестко запрограммированной компьютерной программы экономического планирования каждые четыре года доход, который ее жители совместно производили, делился бы пополам. Так что на девятом году ее продукция сократилась и составила $12,50 каждые 10 минут или $657 000 в год.

То есть, независимо от того, насколько производительной и квалифицированной становилась рабочая сила или насколько увеличивалась численность рабочей силы, производительный выпуск в США оставался фиксированным и статичным, и единственное изменение (в данном случае в сторону понижения) происходило всего один раз в четыре года.

Сколько людей согласились бы жить и работать в этом «перевернутом» мире?

Эта ситуация фактически отражает статическую внутреннюю экономику Bitcoin и многих других криптовалют.

Например, в сетях с доказательством работы, таких как Bitcoin, предельная производительность трударавен нулю. Не имеет значения, сколько еще единиц труда добавляется к процессу получения дохода (добычи), поскольку сеть всегда будет производить тот же объем экономического продукта.

Сегодня, после почти девяти лет работы, сеть Bitcoin , которую лучше называть Bitcoinland, генерирует 12,5 биткойнов примерно каждые 10 минут. Независимо от внешних экономических условий, спроса, экономика Bitcoinland будет генерировать около 657 000 биткойнов в год в своей третьей эпохе.

Хотя сравнение с совокупными показателями, такими как ВВП и денежная масса, может быть несовершенной аналогией, тот факт, что экономическая экспансия, измеряемая объемом производства, может — за исключениемвилка и изменение правил – никогда не меняйтесь в Bitcoin из-за его неэластичного предложения монет, возможно, вредныйк своей расчетной единице.

Намеренно спланированное единообразие часто превозносится как «фича, а не ошибка», и многие энтузиасты Криптовалюта любят мечтать о том, когда регуляторы и финансовые институты нашего собственного мира исчезнут, поглощенные серые липкие нанитыфинансируется биткойнами.

Но прежде чем биткойнеры смогут достичь своего перевернутого состояния нирваны, им необходимо решить фундаментальную повсеместную проблему экономических расчетов, стоящую перед их системой безопасности и рабочей силой.

Феномен легко описать: практически ни один участник Bitcoinland не проводит экономические расчеты (например, ценообразование) для любых товаров или услуг в криптовалютах, таких как Bitcoin. Причин этому много, включая хроническую волатильность.

Или все более и более высоким (10$+) транзакционные сборы, которые приводят ккровоизлияние из торговцы(даже их собственный Cobra Commanderпризнаетэтот вопрос).

Но в этой статье давайте отложим в сторону типичное обсуждение платежей и торговцев и сосредоточимся на труде.

Рабочая сила

Если рассматривать Биткойнленд как суверенное (виртуальное) национальное государство, то единственной заработной платой, которую любой местный участник получает в обмен на любые оказанные услуги, является плата майнерам за решение и «голосование» по безобидной проблеме примерно раз в 10 минут.

С точки зрения сети: разработчики, специалисты по обслуживанию, администраторы, энтузиасты, рекламные куколки в Twitter, создатели мемов, ветераны флейм-войн, самопровозглашенные лидеры мысли, любители помп, любители шляп и ETC. — все они рассматриваются как третьи лица, не имеющие отношения к сети, и могут получать биткоины только после того, как они будут впервые добыты майнерами.

Подобно многонациональным корпорациям (МНК) с крупными зарубежными операциями, майнеры Криптовалюта сетей в целом не измеряют доход, который они получают в биткоинах (или других отдельных криптовалютах), а вместо этого измеряют свой доход в «фиатных» деньгах с иностранных финансовых Рынки, в частности, конвертируя биткоины в местную фиатную валюту, в которой физически осуществляется их майнинговая деятельность.

Однако в отличие от транснациональных корпораций, которые в конечном итоге репатриируют часть или весь свой капитал обратно в свои штаб-квартиры, за исключениемпереработка монетв ICO, большинство компаний, ориентированных на криптовалюту, по-прежнему зависят от того, что составляет иностранные внутренние доходы (ПИИ), регулярных вливаний иностранного капитала от венчурных фирм с целью роста или даже измерения стоимости предприятия.

Майнеры делают это, потому что расчетная единица фиатной валюты обычно стабильна и ликвидна, так что они могут выплачивать заработную плату своим сотрудникам, оплачивать аренду, расходы на электроэнергию, налоги на имущество и ETC. Существуют исключения из стабильности, такие как плановые экономики Венесуэлы и Зимбабве, которые пострадали от многих лет политического хаоса, но в целом большинство развитых стран и даже развивающихся стран имеют относительно стабильные внутренние валюты по отношению к биткойнленду.

И поскольку Bitcoin до сих пор не используется в качестве расчетной единицы, его рабочая сила (майнеры) опирается на сторонние справочные данные для проведения всех экономических расчетов. То есть, для того, чтобы майнер Боб мог точно рассчитать, следует ли ему увеличить или уменьшить потребление (и инвестиции) капитала, или измерить, является ли его операция по добыче прибыли, Боб прогнозирует будущий доход на основе расчетной единицы, которая является стабильной, в данном случае валюты с иностранных Рынки капитала.

Во времена Холодной войны в академических кругах ходила шутка: Советский Союз завоюет весь мир, за исключением Новой Зеландии (в других версиях в качестве шаблона использовалась Швейцария). Новая Зеландия останется в покое, потому что Политбюро нужен был функционирующий рынок, чтобы Советы могли знать, каковы рыночные цены на товары и услуги.

Хотя Bitcoinland может привлекать крупные суммы иностранного капитала, майнерам по-прежнему постоянно требуются очень ликвидные внебиржевые (OTC) и спотовые биржи, деноминированные в иностранных валютах, поскольку именно этими иностранными валютами они оплачивают свои счета.

В этом случае, несмотря на собственные недостатки и проблемы, США, еврозона, Япония, Южная Корея, Китай и ряд других стран фактически выступают в роли «Новой Зеландии», так что национальные валюты и цены в этих странах отражают динамические экономические условия, которые майнеры Bitcoin могут использовать в качестве справочных ставок в своих прогнозах потребления капитала.

Заключительные замечания

В 2018 году, как и в последние девять лет, майнеры по-прежнему будут зависеть от иностранных финансовых Рынки как для стабильного ценообразования, так и для ликвидности. Если бы существующие традиционные финансовые Рынки стали хаотичными и нестабильными, майнеры не смогли бы рационально планировать и распределять будущие инвестиции.

Например, невидимые затраты на генерацию хэшей для гипотетически стабильного Bitcoin 20 000 долларов США составят около 13 миллиардов долларов США капитала, потребляемого майнерами в их гонка за рентой.

И это только ONE монета proof-of-work. Если бы были резкие всплески волатильности или даже продолжительный медвежий рынок, это могло бы привести к банкротствам, как это уже произошло с CoinTerra, HashFast или KNC , хотя это выходит за рамки спекуляций этой статьи.

По иронии судьбы, несмотря на всю шумиху, Криптовалюта экосистемы не имеют круговой FLOW доходов, они по-прежнему будут зависеть от той самой финансовой системы, которую они критикуют, в плане ежедневной поддержки и стабильности.

И хотя было много "стейблкоин«Проекты, анонсированные и запущенные за последний год, почти все зависят не только от счетов в коммерческих банках, но и от экономической стабильности конкретного экономического региона, который они призваны обслуживать. Угадайте, какой набор субъектов обеспечивает этот тип относительной стабильности?

Идеологические энтузиасты, скорее всего, прибегнут к «что насчетизмов» и ответятbitcoinsplaining: как грязные грязные государственники будут цензурировать ваши добродетельные транзакции на рынке даркнета и что поддержание сетей proof-of-work стоит любых затрат на защиту окружающей среды! Но, опять же, это тема для саркастической статьи в другой день.

Эмпирически с блокчейнами на основе доказательства работы рабочая сила и поставщики ликвидности все еще зависят от функциональных, зрелых иностранных Рынки капитала, чтобы конвертировать свои монеты в реальные деньги. Возможно, это изменится, поскольку больше продуктов хеджирования, опять же благодаря иностранным финансовым Рынки, будут выведены в сеть.

В то время как традиционные финансовые Рынки продолжат существовать и расти без необходимости полагаться на криптовалюты для рационального ценообразования внутренней экономической деятельности, в 2018 году, как и в предыдущие годы, биткойн-страна по-прежнему полностью зависит от стабильности иностранных экономик, предоставляющих ликвидность и данные о ценах для внутренней рабочей силы Bitcoin.

Слишком много макроэкономики Для вас?CoinDesk принимает заявки для своей серии обзоров 2017 года. Напишите на адрес news@ CoinDesk.com, чтобы поделиться с нами своими мыслями о предстоящем году.

Изображение перевернутого мира черезСтраница «Очень странных дел» на Facebook