TØ Співзасновник розповідає про стратегію Overstock's Wall Street

Раніше цього тижня генеральний директор Overstock Патрік Бірн привернув увагу до потенційних застосувань Технології блокчейн на Уолл-стріт, коли у вівторок у штаб-квартирі Nasdaq у Нью-Йорку дебютувала довгоочікувана торгова платформа блокчейну його компанії.

Відкриття tØ, що висвітлювалися в ЗМІ в тому числі Провідний і The Wall Street Journal, була в основному зосереджена на тому, щоб звернути увагу на учасників за допомогою розгорнутої риторики та широкого бачення того, як можна покращити торгівлю за допомогою Технології блокчейн, залишаючи при цьому деякі запитання щодо ринкової стратегії та технічного дизайну його продуктів.

У новому інтерв’ю tØ co-founder Джон Табакко розповів про пропозиції компанії та її робочі відносини з Промисловим і комерційним банком Китаю (ICBC) Відділ Ринки капіталу США. Під час запуску він пояснив, що tØ пропонує платформу для торгівлі приватними акціями та «токен із гарантованою попередньою позикою», з метою відкриття своєї публічної платформи для торгівлі акціями до схвалення регуляторних органів.

Tabacco запропонував більше інформації про співпрацю з ICBC, the найбільший банк світу за загальною ринковою капіталізацією, потенційно буде опубліковано, але додав нові подробиці до запису про цю подію:

«ICBC дуже співпрацює. Це одні з найяскравіших і найноваторськіших умів, і вони допомагають нам, як кореспондентській кліринговій фірмі, автоматизувати всі частини нашої системи та продемонструвати їх для регуляторів».

Tabacco пояснив, що tØ використовує блокчейн і свій внутрішній механізм зіставлення для транзакцій «оцифрованих представлень існуючих успадкованих цінних паперів».

«Ми поєднали традиційні застарілі системи для державних цінних паперів з Крипто , і те, що ми зробили, це автоматизували процес, коли ми можемо попередньо запозичити акції та знати, що вони знаходяться у нас на зберіганні. Вони недоторкані для будь-кого іншого, і як тільки ми дізнаємося, що вони знаходяться на нашому зберіганні, ми випустимо цифрове представлення цього у формі токена».

Кожен токен, продовжив він, дорівнює 100 часткам цінного паперу, який, як він підкреслив, дозволить « Цікаве ціну в реальному часі» при більш широкому використанні. Сьогодні Tabacco заявив, що платформа tØ може запозичувати, відокремлювати та створювати цифрові представлення акцій.

Tabacco, зокрема, має довгу та суперечливу історію позики цінних паперів, будучи відвертий критик традиційних практик у галузі після фінансової кризи 2007–2008 років. Крім того, він іноді вдавався до крайніх засобів, щоб висловити свої переконання, розпочавши протест проти «Захоплюй Уолл-стріт». у 2011 році.

Однак він, можливо, найбільш відомий як засновник і генеральний директор Знайдіть запас, електронної платформи для торгівлі цінними паперами, яка намагалася допомогти користувачам знайти легальних трейдерів, досвід, який він запропонував, дає йому хороші можливості для допомоги в реалізації бачення Бірна щодо платформи.

Приватні цінні папери

На сьогодні торгова платформа tØ для приватних акцій є найактивнішим доказом концепції компанії, оскільки нещодавно вона сприяла випуску "Криптоблігації" на 5 мільйонів доларів до Нью-Йоркської торгової фірми Керовані облікові записи FNY.

Tabacco пояснив, що приватні та державні платформи з цінними паперами компанії «подібні продукти зі значно різними регуляторними перешкодами». Загалом він сформулював цю ініціативу як порівнянну з зусиллями, розпочатими Nasdaq використовувати блокчейн на своєму приватному ринку Nasdaq, біржі акцій компанії до IPO.

«Ми намагаємося звернути увагу на сферу ринку, яка недостатньо обслуговується, якщо не не обслуговується, у приватні цінні папери та люди, які інвестують у цінні папери венчурного капіталу. Вони роблять інвестиції в раунд серії A або серії B з надією на публічну пропозицію або іншим чином, що запропонує ліквідність і вихід», — пояснив він.

Він визнав, що продукт також схожий на ONE раніше пропонував нью-йоркський SecondMarket, який до 2011 року пропонував ринок цінних паперів до IPO. SecondMarket, зокрема, був заснований Баррі Сілбертом, який з тих пір став ONE із найактивніших інвесторів венчурного капіталу в індустрії Bitcoin і блокчейнів.

«Я вважаю, що SecondMarket був фантастичною інновацією», — додав Табакко. «Те, що ми робимо в tØ, схоже на SecondMarket 3.0».

Будівництво приватного ринку

Tabacco відмовився уточнювати, як tØ намагатиметься залучити ліквідність на свій приватний ринок, виклик, який SecondMarket цитує в своє рішення припинити свій ринок до IPO. Однак він пояснив, як очікується, що процес випуску акцій працюватиме в масштабах.

«Що станеться, якщо до нас прийде емітент і уклав з нами контракт, щоб скласти свої документи пропозицій, і у нас є брокери-дилери, яких ми залучили для стратегічних відносин, які можуть впоратися з процесом підписки KYC/AML», — сказав він. «Брокер-дилер керував би процесом підписки, щоб перевірити, чи є він кваліфікованим покупцем та інституційним інвестором».

Документи пропозицій будуть оброблені Entrex, система ринку капіталу, з якою Overstock має зв’язок встановлені відносини.

Tabacco також посилався на свої стратегічні відносини з FNY та постачальником брокерських послуг DriveWealth як такі, що допоможуть залучити зацікавлених учасників до нової послуги та гарантують, що учасники мають право інвестувати за допомогою її платформи.

Ринок державних цінних паперів

Tabacco припустив, що шлях до запуску загальнодоступної версії цієї платформи менш зрозумілий, але детально розповів про бачення Бірном системи.

«Патрік вважає, що в поточній системі ринку капіталу до роздрібних інвесторів ставляться несправедливо», — сказав він. «Існує кілька рівнів посередників, які додають тертя та витрат».

Він пояснив, що ця версія продукту «перевищить межі», накладені на його ринок приватних інвестицій, забезпечуючи новому класу інвесторів «прозорість та ефективність» своєї платформи на основі блокчейну.

Питання полягає в тому, як регуляторні органи дозволять споживачам взаємодіяти з платформою, хоча Tabacco запропонувала юридичні зусилля фірми, ініційовані День Джонса і Перкінс Кой, досягали цієї мети.

«Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) співпрацює з нами, і вони знають, що це нова ідея, і вони хочуть знати про неї більше. Ми детально пояснюємо їм, ми хочемо переконатися, що регулятори регулюють те, що, на їхню думку, потребує регулювання», — сказав він. «Ми хочемо відкрити tØ для всіх інвесторів».

Гарантований токен перед запозиченням

У промові Бірна особливий акцент було зроблено на гарантованому токені компанії preborrow, який було представлено на заході у вівторок.

Спираючись на цю ідею, Tabacco говорив про брак прозорості в сфері кредитування цінних паперів, пов’язуючи події в цій частині галузі з фінансовою кризою. Зрештою, регулятори заборонили всі методи короткого продажу акцій після цієї події, дозволивши винятки, коли акції були "попередньо позичені".

«У минулі часи, якщо ви хотіли скоротити акцію, ви телефонували другу в іншій фірмі і сказали, що я займаюся шортом цієї акції, і через три дні мені може знадобитися, щоб ви доставили її мені, і ви повинні були мати розумні підстави, щоб ця особа виграла від свого прогресу», — заявив він.

Ця опора на усні запевнення, як він припустив, означала, що у випадку, коли користувачі не виплачували ці продукти, багато коротких продажів згодом так і не були розраховані.

Тут Tabacco порахував, що tØ зможе вирішити проблему неефективності ринку, виключивши Human фактор із допомоги трейдерам довести, що вони здійснюють короткі продажі відповідно до правил.

«Те, що дає нам блокчейн, — це можливість по суті розділяти акції в кожну дату торгів, замикати їх у окремому обліковому записі, до якого, як ми знаємо, ONE не має доступу, і створювати цифрове представлення цього в 100 одиницях акцій», — зауважив він. «Блокчейн дозволяє нам продавати цифровий токен, який ми називаємо гарантованим токеном попередньої позики».

Табако назвав своє колишнє підприємство Locatestock «версією 1.0» гарантованого токена попереднього запозичення, який намагався використовувати унікальні ID коди для створення записів про таку торгівлю.

«Я думаю, що сьогодні більшість компаній мають елементарну внутрішню систему обміну повідомленнями, яка дозволяє їм повідомляти про те, де, на їхню думку, акції можуть бути доступні, і кому вони дали розумні докази, що вони можуть їм їх позичити», — сказав він, додавши:

«Це нововведення приголомшує людей, які це розуміють. Існує величезна прогалина через відсутність прозорості в ціноутворенні ліквідності позики цінних паперів».

Далекосяжні наслідки

Табакко припустив, що, незважаючи на невелике нововведення у всій торговій екосистемі, вплив використання блокчейну в цій сфері буде корисним для інвесторів у пенсійні плани та некомерційних груп через пожертвування.

«Використовуючи Технології блокчейн, ми можемо зосередитися на місці на ринку, де немає прозорості, тому хороші люди, скажімо, з пенсійного плану вчителів Нью-Йорка або міської пенсійної системи можуть отримати вигоду, якщо їхній зберігач вибере використовувати стратегію кредитування цінних паперів», — сказав він.

TØ, за його словами, «вирівняє умови гри», дозволяючи таким організаціям конкурувати на одній площині з більш відомими торговими фірмами, які, за його словами, мають кращий доступ до Цікаве цін.

За його словами, це може призвести до кращого прибутку для тих, хто займається такими видами торгівлі.

«Багато американських пенсійних планів намагалися будь-яким чином підвищити свою прибутковість, і, надавши їм можливість отримати доступ до 1000% Цікаве ціни, Патрік вважає, що ми створили продукт, який буде дуже, дуже добре сприйнятий пенсійними системами Америки», — сказав він, підсумовуючи:

«Якщо вони отримують 40 центів, а повинні були отримати 10 доларів, це матиме значний вплив».

Зображення Джона Табакко через Overstock