TØ Pinag-uusapan ng Co-Founder ang Wall Street Strategy ng Overstock

Ang Overstock CEO na si Patrick Byrne ay nagdala ng bagong atensyon sa mga potensyal na aplikasyon para sa blockchain Technology sa Wall Street mas maaga sa linggong ito nang ang pinakahihintay na blockchain trading platform ng kanyang kumpanya ay debuted sa New York headquarters ng Nasdaq noong Martes.

Ang paglalahad ng tØ, sakop ng mga news outlet kasama ang Naka-wire at Ang Wall Street Journal, ay malawak na nakatuon sa pag-akit sa mga dadalo na may malawak na retorika at malawak na pananaw para sa kung paano mapapabuti ang pangangalakal gamit ang Technology blockchain habang nag-iiwan ng ilang katanungan tungkol sa diskarte sa merkado at teknikal na disenyo ng mga produkto nito.

Sa isang bagong panayam, si tØ co-founder John Tabacco binuksan ang tungkol sa mga alok ng kumpanya at ang relasyon nito sa pagtatrabaho sa Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) US capital Markets division. Sa paglulunsad, ipinaliwanag niya na nag-aalok ang tØ ng pribadong equities trading platform at isang "preborrow assured token", na may layuning buksan ang public equities trading platform nito habang nakabinbin ang pag-apruba ng regulasyon.

Nagmungkahi si Tabacco ng karagdagang impormasyon sa pakikipagtulungan sa ICBC, ang pinakamalaking bangko sa mundo ayon sa kabuuang market cap, ay posibleng dumating, ngunit nagdagdag ng mga bagong detalye sa tala sa pag-unlad na ito:

"Ang ICBC ay napaka-cooperative. Sila ang ilan sa pinakamaliwanag at pinaka-makabagong isip, at tinutulungan at tinutulungan nila kami bilang isang correspondent clearing firm na gawing awtomatiko at maipakita ang lahat ng bahagi ng aming system para sa mga regulator."

Ipinaliwanag ni Tabacco na ginagamit ng tØ ang blockchain at ang in-house na pagtutugma ng makina nito para makipag-transaksyon ng "mga digitized na representasyon ng mga umiiral nang legacy securities".

"Ipinapakasal namin ang tradisyonal na legacy system para sa mga pampublikong securities sa Crypto ledger at ang ginawa namin ay i-automate ang isang proseso kung saan maaari kaming mag-preborrow ng mga pagbabahagi at malaman na nasa aming kustodiya ang mga ito. Hindi sila mahahawakan ng iba, at kapag nalaman naming nasa aming kustodiya, maglalabas kami ng mga digital na representasyon niyan sa anyo ng isang token."

Ang bawat token, patuloy niya, ay katumbas ng 100 share ng isang seguridad na binigyang-diin niya na magbibigay-daan sa "real-time Discovery ng presyo " sa mas malawak na paggamit. Ngayon, sinabi ni Tabacco na ang platform ng tØ ay maaaring humiram, maghiwalay at lumikha ng mga digital na representasyon ng mga pagbabahagi.

Ang Tabacco ay kapansin-pansing may mahaba at kontrobersyal na kasaysayan sa pagpapahiram ng mga mahalagang papel, na naging isang tahasang kritiko ng mga tradisyunal na gawi sa industriya sa pagtatapos ng krisis sa pananalapi noong 2007–2008. Dagdag pa, minsan ay gumawa siya ng matinding paraan upang ipahayag ang kanyang mga paniniwala, na nagsimula ng isang protesta laban sa Occupy Wall Street. noong 2011.

Siya marahil ang pinakakilala, gayunpaman, bilang tagapagtatag at CEO ng Locatestock, isang elektronikong platform para sa pagpapahiram ng mga securities sa pangangalakal na naglalayong tulungan ang mga user na mahanap ang mga legal na mangangalakal, ang karanasang iminungkahi niya ay nagbibigay sa kanya ng tamang posisyon upang tumulong na maisakatuparan ang pananaw ni Byrne para sa platform.

Mga pribadong seguridad

Sa ngayon, ang pribadong equities trading platform ng tØ ay ang pinakaaktibong patunay ng konsepto ng kumpanya, dahil pinadali nito kamakailan ang pagpapalabas ng isang $5m "cryptobond" sa New York trading firm FNY Managed Accounts.

Ipinaliwanag ni Tabacco ang mga pribado at pampublikong securities platform ng kumpanya bilang "mga katulad na produkto na may makabuluhang magkakaibang mga hadlang sa regulasyon." Sa pangkalahatan, binabalangkas niya ang inisyatiba na ito bilang maihahambing sa isang pagsisikap na inilunsad ng Nasdaq sa gamitin ang blockchain sa Nasdaq Private Market nito, isang palitan para sa pagbabahagi ng kumpanya bago ang IPO.

"We're trying to address a area of ​​the market that is underserved if not unserved, in that private securities and people who invest in VC securities. They make an investment into a Series A round or Series B round with hope of a public offering or otherwise that will offer liquidity and an exit," paliwanag niya.

Inamin niya na ang produkto ay katulad din ng ONE dating inaalok ng SecondMarket na nakabase sa New York, na bago ang 2011 ay nag-alok ng pre-IPO securities marketplace. Ang SecondMarket ay kapansin-pansing itinatag ni Barry Silbert, na mula noon ay naging ONE sa mga pinaka-aktibong namumuhunan sa venture capital sa industriya ng Bitcoin at blockchain.

"Sa tingin ko ang SecondMarket ay isang kamangha-manghang pagbabago," idinagdag ni Tabacco. "Ang ginagawa namin sa tØ ay parang SecondMarket 3.0."

Pagbuo ng pribadong pamilihan

Tumanggi si Tabacco na magpaliwanag nang higit pa sa kung paano hahanapin ni tØ na magdala ng pagkatubig sa pribadong merkado nito, isang hamon na binanggit ng SecondMarket sa desisyon nito upang wakasan ang pre-IPO market nito. Gayunpaman, ipinaliwanag niya kung paano inaasahang gagana ang pipeline para sa pagpapalabas ng pagbabahagi.

"Ang mangyayari ay lalapit sa amin ang isang issuer at makipagkontrata sa amin para pagsama-samahin ang kanilang mga dokumento sa pag-aalok, at mayroon kaming mga broker-dealer na nakipag-ugnayan kami para sa mga madiskarteng relasyon na maaaring humawak sa proseso ng subscription na KYC/AML," sabi niya. "Aasikasuhin ng broker-dealer ang proseso ng subscription upang makita kung sila ay isang kwalipikadong mamimili at mamumuhunan sa institusyon."

Ang mga dokumento ng pag-aalok ay hahawakan ng Entrex, isang sistema ng capital market kung saan ang Overstock ay mayroong itinatag na relasyon.

Binanggit pa ng Tabacco ang mga estratehikong relasyon nito sa FNY at brokerage-as-a-service provider DriveWealth bilang mga makakatulong sa paghimok ng mga interesadong kalahok sa bagong serbisyo at matiyak na ang mga kalahok ay kwalipikadong mamuhunan gamit ang platform nito.

Pampublikong pamilihan ng seguridad

Iminungkahi ni Tabacco na ang landas patungo sa paglulunsad ng isang pampublikong bersyon ng platform na ito ay hindi gaanong malinaw, ngunit nagsalita nang mahaba tungkol sa pananaw ni Byrne para sa system.

"Nararamdaman ni Patrick na ang mga retail investor ay hindi patas na tinatrato sa kasalukuyang sistema ng capital market," aniya. "Mayroong maraming layer ng mga tagapamagitan na nagdaragdag ng alitan at gastos."

Ipinaliwanag niya na ang bersyon na ito ng produkto ay "itulak ang mga nakaraang limitasyon" na ipinataw sa mga pribadong equities market nito, na nagpapahintulot sa isang bagong klase ng mga mamumuhunan ng "transparency at kahusayan" ng platform na nakabatay sa blockchain nito.

Ang pinag-uusapan ay kung paano papahintulutan ng mga ahensya ng regulasyon ang mga consumer na makipag-ugnayan sa platform, bagama't iminungkahi ni Tabacco ang mga legal na pagsisikap ng kumpanya, na pinangunahan ng Araw ng Jones at Perkins Coie, ay sumusulong sa layuning ito.

"Ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay nakikipagtulungan sa amin at alam nila na ito ay isang nobelang ideya at gusto nilang malaman ang higit pa tungkol dito. Naging butil kami sa aming mga paliwanag sa kanila na gusto naming tiyakin na ang mga regulator ay umayos kung ano ang nararamdaman nila na kailangang i-regulate, "sabi niya. "Gusto naming buksan ang tØ sa lahat ng mamumuhunan."

Paunang humiram ng siguradong token

Sa talumpati ni Byrne, isang partikular na diin ang inilagay sa preborrow assured token ng kumpanya, na inihayag sa kaganapan noong Martes.

Batay sa ideyang ito, nagsalita si Tabacco tungkol sa kawalan ng transparency sa espasyo sa pagpapahiram ng mga securities, na nauugnay ang mga pag-unlad sa bahaging ito ng industriya sa mga tuntunin ng krisis sa pananalapi. Sa huli, ipinagbawal ng mga regulator ang lahat ng paraan ng maikling pagbebenta ng stock kasunod ng kaganapan, na pinapayagan ang maliban kung ang stock ay "preborrowed".

"Noong unang panahon, kung gusto mong mag-short ng stock, tatawagan mo ang isang kaibigan sa ibang firm at sasabihin kong kulang ako sa stock na ito at sa loob ng tatlong araw ay maaaring kailanganin mong ihatid ito sa akin, at kailangan mong magkaroon ng makatwirang mga batayan na ang taong iyon ay makakabuti sa kanyang pag-unlad," sabi niya.

Ang pag-asa na ito sa mga verbal na katiyakan, iminungkahi niya, ay nangangahulugang sa isang pagkakataon kung saan ang mga gumagamit ay nag-default sa mga produktong ito, maraming maiikling benta ang kasunod na hindi naayos.

Dito, itinuring ni Tabacco na kayang lutasin ni tØ ang isang inefficiency sa merkado sa pamamagitan ng pag-alis ng elemento ng Human sa pagtulong sa mga mangangalakal na patunayan na nagsasagawa sila ng maikling pagbebenta ayon sa mga patakaran.

"Ang ibinibigay sa amin ng blockchain ay ang pagkakataon na karaniwang paghiwalayin ang mga pagbabahagi sa bawat petsa ng kalakalan, i-lock ang mga ito sa isang hiwalay na account kung saan alam nating walang ONE ang may access at lumikha ng isang digital na representasyon niyan sa 100 bahagi ng mga yunit," sabi niya. "Pinapayagan kami ng blockchain na magbenta ng digital token, na tinatawag naming preborrow assured token."

Tinawag ni Tabacco ang kanyang dating venture na Locatestock bilang isang "1.0 na bersyon" ng preborrow assured token, na naghangad na gumamit ng mga natatanging ID code upang magtatag ng mga talaan ng naturang kalakalan.

"Sa palagay ko ngayon karamihan sa mga kumpanya ay may isang pasimulang panloob na sistema ng pagmemensahe na nagpapahintulot sa kanila na makipag-usap kung saan naniniwala silang maaaring magagamit ang mga pagbabahagi, at kung sino ang kanilang binigyan ng makatwirang representasyon na maaari nilang ipahiram ito sa kanila," sabi niya, idinagdag:

"Ang inobasyon dito ay nakakabighani sa mga taong nauunawaan ito. Mayroong napakalaking agwat salamat sa kakulangan ng transparency sa pagpepresyo para sa mga securities lending liquidity."

Malawak na implikasyon

Iminungkahi ni Tabacco na, habang ang isang maliit na pagbabago sa buong ecosystem ng kalakalan, ang epekto ng paggamit ng blockchain sa lugar na ito ay magiging kapaki-pakinabang sa mga mamumuhunan sa pension plan at mga non-profit na grupo sa pamamagitan ng mga endowment.

"Gamit ang Technology ng blockchain, maaari tayong mag-zero sa isang lugar sa merkado kung saan walang transparency kaya ang mabubuting tao mula sa sabihin, ang pension plan ng mga guro sa New York o sistema ng pagreretiro ng lungsod ay maaaring makinabang kung pipiliin ng kanilang tagapag-alaga na gumamit ng isang diskarte sa pagpapahiram ng mga seguridad," sabi niya.

Ang TØ, aniya, ay "i-level ang playing field" sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga naturang entity na makipagkumpitensya sa parehong eroplano tulad ng mas matatag na mga trading firm, na aniya ay may mas mahusay na access sa Discovery ng presyo .

Aniya, maaaring ito ay humantong sa mas magandang kita sa mga nakikibahagi sa mga ganitong uri ng kalakalan.

"Marami sa mga plano ng pensiyon sa US ay naghahanap pa rin ng posible upang mapahusay ang kanilang mga pagbabalik, at sa pamamagitan ng pagbibigay sa kanila ng pagkakataon para ma-access nila ang 1,000% Discovery ng presyo , naramdaman ni Patrick na nakagawa kami ng isang produkto na lubos na matatanggap ng mga sistema ng pagreretiro ng America," sabi niya, na nagtapos:

"Kung nakakakuha sila ng 40 cents at dapat ay nakakuha sila ng $10, magkakaroon ito ng malaking epekto."

Larawan ni John Tabacco sa pamamagitan ng Overstock