Кредитування DeFi: 3 основні ризики, про які слід знати

Як і в більшості речей у фінансовому світі, коли щось обіцяє надзвичайно високі норми прибутку, зазвичай є підступ. Кредитування DeFi не є винятком.

Простіше кажучи, DeFi, скорочення від децентралізовані Фінанси, це екосистема додатків на основі блокчейну, які пропонують низку фінансових послуг, подібних до тих, які надають традиційні банки, страхові брокери та інші фінансові посередники. Основна відмінність полягає в тому, що ці децентралізовані програми, відомі як dapps, працюють автономно без сторонніх дій. Це тому, що кожна програма працює на основі a розумний контракт – спеціальна комп’ютерна програма, яка автоматично виконує певну функцію, коли виконуються певні заздалегідь визначені умови.

Кредитування через DeFi — це лише ONE із видів традиційних фінансових послуг, які тепер доступні через ці однорангові додатки. Подібно до внесення коштів на ощадний рахунок для отримання процентних платежів, Крипто тепер можуть заблокувати свої кошти або використовувати їх для забезпечення ліквідності на низці децентралізованих платформ і отримувати регулярні процентні платежі.

Багато процентних ставок, пропонованих у цих додатках, значно вищі, ніж будь-які наразі доступні в традиційному фінансовому просторі, що робить кредитування DeFi дуже привабливим пасивний потік доходу для власників Крипто . Але перш ніж позичати будь-які активи, існує низка пов’язаних ризиків, про які кожен повинен знати.

Читайте також:5 способів отримати пасивний дохід від NFT

Непостійна втрата

Коли ви передаєте свої активи a пул ліквідності, ви ризикуєте так звані «непостійні втрати».

Непостійна втрата коли ціна активів, заблокованих у пулі ліквідності, змінюється після депонування та створює нереалізований збиток (у доларовому еквіваленті) порівняно з тим, якби постачальник ліквідності просто тримав активи в Крипто гаманці.

Зміни відбуваються з двох причин і мають відношення до Автоматизований маркет Maker використання системних пулів ліквідності DeFi.

• Пули DeFi підтримують співвідношення активів у пулі. Наприклад, ан ETH/LINK пул може фіксувати співвідношення токенів ефіру та LINK в пулі на рівні 1:50 (відповідно). Це означає, що кожен, хто бажає забезпечити ліквідність, повинен буде внести як ефір, так і LINK в пул за таким співвідношенням.
• Пули DeFi покладаються на арбітражні трейдери щоб узгодити ціни активів пулу з поточною ринковою вартістю, тобто якщо ринкова ціна LINK становить 15 доларів США, але вартість LINK в пулі ETH/ LINK становить 14,50 доларів США, арбітражні трейдери помітять розбіжність і отримають фінансовий стимул додати ETH до пулу та видалити дисконтований LINK.

Коли арбітражні трейдери наповнюють пул ONE токеном, щоб видалити токен зі знижкою – у цьому прикладі додаючи ефір, щоб вивести LINK – співвідношення монет змінюється. Щоб відновити баланс, пул ліквідності автоматично підвищує ціну токена з більшою пропозицією (LINK) і знижує ціну токена з меншою пропозицією (ефір), щоб спонукати арбітражних трейдерів відновити баланс пулу.

Після відновлення балансу пулу збільшення вартості пулу ліквідності часто менше, ніж вартість активів, якщо вони утримуються протоколом кредитування. Це непостійна втрата.

Ось підсумок даних графіка та співвідношення між зміною ціни та відсотковими втратами:

• 1,25x зміна ціни = 0,6% втрати
• 1,50x зміна ціни = 2,0% втрати
• 1,75x зміна ціни = 3,8% втрати
• 2x зміна ціни = 5,7% втрати
• 3x зміна ціни = 13,4% втрати
• 4x зміна ціни = 20,0% втрати
• 5x зміна ціни = 25,5% втрати

На захист цих протоколів постачальники ліквідності (LP) винагороджуються пропорційною сумою торгових комісій за додавання активів до пулу, що часто може компенсувати непостійні втрати. Uniswap, наприклад, стягує фіксовану торгову комісію в розмірі 0,3%, яка розподіляється між LP.

Головна порада: Найкращий спосіб пом’якшити непостійні втрати – це забезпечити ліквідність пулам, що містять менш мінливі активи, такі як стейблкойни.

Непостійна втрата T повинна бути чимось, що відлякує вас від кредитування DeFi, а скоріше прорахованим ризиком, який слід усвідомити, перш ніж позичати свої активи.

Атаки на флеш позики

Флеш кредити є типом беззаставного кредитування, унікальним для простору DeFi. У традиційній централізованій моделі банківської справи є два типи кредитів:

• Беззаставні кредити: вони не вимагають застави, оскільки зазвичай це менші суми грошей, наприклад, кілька тисяч доларів.
• Кредити під заставу: Вони більші та вимагають застави, як-от майно, автомобіль, інвестиції ETC. Протягом усього процесу кредитування банки мають інструменти для оцінки довіри до клієнтів, наприклад кредитні рейтинги, звіти тощо.

Флеш-позики – це різновид незабезпечених позик, які використовують розумні контракти пом'якшити всі ризики, пов'язані з традиційним банкінгом. Концепція проста: позичальник може отримати сотні тисяч доларів у вигляді Крипто , не вносячи жодної застави, але заковика полягає в тому, що він має повернути всю суму протягом тієї ж транзакції, яку було надіслано (зазвичай за кілька секунд).

Якщо кредит T повернуто, кредитор може просто відкотити транзакцію,наче й не було. Оскільки видача цих типів позик не пов’язана з ризиком, сума, яку особа може позичити, не обмежена. А оскільки весь процес децентралізований, немає жодних кредитних оцінок або звітів, які б перешкоджали особі отримати швидку позику.

Атаки на флеш-позику – це випадки, коли зловмисники позичають величезні суми грошей, використовуючи ці особливі типи позик, і використовують їх для маніпулювання ринком або використання вразливих протоколів DeFi для власної вигоди.

А флеш-позика атака проти агрегатора урожайності PancakeBunny потрапив у заголовки, коли зловмисники спричинили падіння ціни на токен PancakeBunny, BUNNY, на 95%. Вони зробили це, запозичуючи великі суми BNB через протокол позик PancakeSwap , маніпулюючи ціною BUNNY у позаринкових кредитних пулах, а потім викидаючи цей BUNNY на відкритий ринок, спричиняючи падіння його ціни.

Як і у випадку майже з усіма атаками на флеш-кредити, злодії втекли без наслідків. Загалом зловмисники заробили 3 мільйони доларів.

Після того, як певний токен вичерпується з пулу ліквідності, постачальники ліквідності можуть постраждати від постійних втрат. Не кажучи вже про менш відомі токени, які постраждали від цих атак, наприклад ЗАЙЧИК – змушують інвесторів втрачати будь-яку довіру до проектів, і вони рідко відновлюються в ціні.

Килимок DeFi тягне

Без традиційних форм регулювання в сфері кредитування DeFi користувачі повинні розвинути певний ступінь довіри до платформ, яким вони готові позичити свої активи або купити токени. На жаль, ця довіра часто порушується у вигляді тягання килима.

Килимок тягне є типом шахрайства, коли розробники DeFi створюють новий токен, поєднують його з провідною Криптовалюта , такою як Tether або ether, і створюють пул ліквідності.

Потім вони продають новостворений токен і заохочують людей робити депозити в пул, часто обіцяючи надзвичайно високі прибутки. Коли пул містить значну кількість провідної Криптовалюта , розробники DeFi використовують задні двері навмисно закодовані в смарт-контракт токена для карбування мільйонів нових монет, які вони використовують для продажу за популярну Криптовалюта. Це повністю виснажує популярну Криптовалюта з пулу та залишає в ньому мільйони нікчемних монет. Потім засновники зникають безслідно.

Відомий «мильярдний килимок» стався у 2020 році, коли Sushiswap розробник Chef Nomi несподівано ліквідував свої токени SUSHI після залучення понад мільярд доларів застави. Ціна токена конкурента Uniswap впала NEAR нуля в те, що згадується як ONE із «найдраматичніших моментів у DeFi».

Шахрайство DeFi — це індустрія з мільярдними доходами, і, незважаючи на зусилля розробників зменшити ризики, вона залишається поширеним аспектом зростаючого простору. Це було повідомили що перша половина 2021 року принесла втричі більше зломів і шахрайства DeFi порівняно з 2020 роком.

Як уникнути цих загроз кредитування DeFi

Незважаючи на нестримне зростання цього типу зловмисної діяльності, існують методи VET компанію на наявність потенційних шахрайських дій перед інвестуванням. До них належать:

• Перевірка довіри до команди на інших проектах.
• Старанне читання технічної документації проекту.
• Перевірка того, чи перевірено код проекту третьою стороною.
• Уважність до потенційних попереджень, таких як нереалістичні прогнозовані прибутки та перевитрати на просування та маркетинг.

Зрештою, ті самі проекти без дозволу, які роблять протоколи DeFi вразливими до крадіжки, є джерелом потенціалу для підриву Фінанси галузі. Обмежений регулятивний нагляд у поєднанні з відкритим вихідним кодом блокчейну означає, що завжди будуть уразливі місця для протоколів кредитування, що мають справу з великими сумами грошей. Як і майже в усіх секторах блокчейн-індустрії, мета полягає в тому, щоб з часом ці ризики були пом’якшені.

Подальше читання на DeFi

Що таке DeFi?

Ось що вам потрібно знати про «децентралізовані Фінанси», загальний термін для Ethereum і блокчейн-додатків, призначених для зриву фінансових посередників.

Що таке токени DeFi?

Завдяки інноваційним платформам DeFi тепер є більше можливостей для студентів-позичальників, які бажають погасити свої позики за допомогою Крипто.

Що таке Yield Farming? Ракетне паливо DeFi, пояснення

Якщо терміни «прибуткове землеробство», «DeFi» і «ліквідний майнінг» для вас є грецькими, не бійтеся. Ми тут, щоб наздогнати вас.