Кредитование DeFi: 3 основных риска, о которых следует знать

Как и в большинстве случаев в финансовом мире, когда что-то обещает чрезвычайно высокую доходность, обычно есть подвох. Кредитование DeFi не является исключением.

Проще говоря, DeFi — это сокращение отдецентрализованные Финансы, представляет собой экосистему приложений на основе блокчейна, которые предлагают ряд финансовых услуг, аналогичных тем, которые предоставляют традиционные банки, страховые брокеры и другие финансовые посредники. Главное отличие в том, что этидецентрализованные приложения, известные как dapps, работают автономно без участия третьей стороны. Это потому, что каждое dapp работает насмарт-контракт– специальная компьютерная программа, которая автоматически выполняет функцию при выполнении определенных предопределенных условий.

Кредитование DeFi — это всего лишь ONE из видов традиционных финансовых услуг, которые теперь доступны через эти одноранговые dapps. Подобно внесению средств на сберегательный счет для получения процентных платежей, Криптo теперь могут заблокировать свои средства или использовать их для предоставления ликвидности на ряде децентрализованных платформ и получать регулярные процентные платежи.

Многие из процентных ставок, предлагаемых в этих dapps, значительно выше, чем все, что доступно в настоящее время в традиционном финансовом пространстве, что делает кредитование DeFi крайне привлекательным.пассивный источник дохода для держателей Криптo . Но прежде чем давать в долг какие-либо активы, следует предупредить всех о ряде сопутствующих рисков.

Читать дальше:5 способов получения пассивного дохода от NFT

Непостоянная потеря

Когда вы вкладываете свои активы впул ликвидности, вы рискуете тем, что называется «непостоянной потерей».

Непостоянная потеря происходит, когда цена активов, заблокированных в пуле ликвидности, изменяется после депонирования и создает нереализованный убыток (в долларовом выражении) по сравнению с тем, если бы поставщик ликвидности просто держал активы в Криптo .

Изменение происходит по двум причинам и связано сАвтоматизированный маркет Makerсистема, используемая пулами ликвидности DeFi.

• Пулы DeFi поддерживают соотношение активов в пуле. Например,ETH/LINK Пул может зафиксировать соотношение токенов эфира и LINK в пуле на уровне 1:50 (соответственно). Это означает, что любой, кто хочет предоставить ликвидность, должен будет внести в пул как эфир, так и LINK в этом соотношении.
• Пулы DeFi полагаются наарбитражные трейдеры для приведения цен активов пула в соответствие с текущей рыночной стоимостью, т. е. если рыночная цена LINK составляет 15 долларов США, а стоимость LINK в пуле ETH/ LINK составляет 14,50 долларов США, арбитражные трейдеры заметят несоответствие и будут финансово заинтересованы добавить ETH в пул и удалить дисконтированный LINK.

Когда арбитражные трейдеры наводняют пул ONE токеном, чтобы удалить дисконтный токен — в этом примере, добавляя эфир, чтобы вывести LINK — соотношение монет меняется. Чтобы восстановить баланс, пул ликвидности автоматически увеличивает цену токена в большем предложении (LINK) и снижает цену токена в меньшем предложении (эфир), чтобы побудить арбитражных трейдеров перебалансировать пул.

После того, как пул перебалансируется, рост стоимости пула ликвидности часто оказывается меньше стоимости активов, удерживаемых кредитным протоколом. Это непостоянная потеря.

Ниже представлено краткое изложение данных графика и взаимосвязи между изменением цены и процентными потерями:

• 1,25-кратное изменение цены = 0,6% убытка
• 1,50-кратное изменение цены = 2,0% убытка
• 1,75-кратное изменение цены = потеря 3,8%
• 2-кратное изменение цены = потеря 5,7%
• 3-кратное изменение цены = убыток 13,4%
• 4-кратное изменение цены = убыток 20,0%
• 5-кратное изменение цены = потеря 25,5%

В защиту этих протоколов поставщики ликвидности (LP) вознаграждаются пропорциональной суммой торговых сборов за добавление активов в пул, что часто может компенсировать непостоянные потери. Uniswap, например, взимает фиксированную торговую комиссию в размере 0,3%, которая распределяется между LP.

Главный совет:Лучший способ смягчить непостоянные потери — предоставить ликвидность пулам, содержащим менее волатильных активов, таких какстейблкоины.

Непостоянные потери T должны отпугивать вас от кредитования DeFi, а скорее должны быть рассчитанным риском, который следует осознать, прежде чем выдавать свои активы в долг.

Атаки с использованием срочных кредитов

Кредиты наличнымиявляются типом необеспеченного кредитования, уникальным для пространства DeFi. В традиционной централизованной модели банковского дела существует два типа кредитов:

• Необеспеченные кредиты: Они не требуют залога, поскольку обычно представляют собой небольшие суммы денег, например, несколько тысяч долларов.
• Обеспеченные кредиты: Они крупнее и требуют залога, например, недвижимости, автомобиля, инвестиций и ETC. На протяжении всего процесса кредитования банки используют инструменты для оценки кредитоспособности клиентов, такие как кредитные рейтинги, отчеты и т. д.

Мгновенные кредиты — это тип необеспеченного кредита, который используетсмарт-контракты для смягчения всех рисков, связанных с традиционным банкингом. Концепция проста: заемщик может получить сотни тысяч долларов в Криптo активах без предоставления какого-либо обеспечения, но загвоздка в том, что он должен выплатить всю сумму обратно в той же транзакции, в которой она была отправлена ​​(обычно в течение нескольких секунд).

Если кредит T будет возвращен, кредитор может просто откатить транзакцию, как будто этого никогда не было. Поскольку при выдаче таких кредитов нет никакого риска, нет ограничений на сумму, которую человек может занять. И поскольку весь процесс децентрализован, нет никаких кредитных рейтингов или отчетов, которые мешают человеку получить право на быстрый кредит.

Атаки с использованием мгновенных кредитов происходят, когда злоумышленники занимают огромные суммы денег, используя эти особые типы кредитов, и используют их для манипулирования рынком или эксплуатации уязвимых протоколов DeFi в личных целях.

Аатака на срочные кредиты против агрегатора фермерства PancakeBunny попали в заголовки газет, когда злоумышленники обвалили цену токена PancakeBunny, BUNNY, на 95%. Они сделали это, заняв большие суммы BNB через кредитный протокол PancakeSwap , манипулируя ценой BUNNY во внерыночных кредитных пулах, а затем выбросив этот BUNNY на открытый рынок, что привело к падению его цены.

Как и в случае почти всех атак с мгновенными кредитами, воры скрылись без последствий. По оценкам, нападавшие завладели в общей сложности 3 миллионами долларов.

Как только пул ликвидности истощается из определенного токена, поставщики ликвидности могут подвергнуться непостоянным потерям. Не говоря уже о менее известных токенах, пострадавших от этих атак, таких какКРОЛИК– приводят к тому, что инвесторы теряют всякое доверие к проектам, и они редко восстанавливаются в цене.

DeFi тянет ковер

Без традиционных форм регулирования в сфере кредитования DeFi пользователи должны выработать определенную степень доверия к платформам, на которых они готовы одолжить свои активы или купить токены. К сожалению, это доверие часто нарушается в форме перетягивания коврика.

Ковер тянет являются разновидностью экзит-скама, при котором разработчики DeFi создают новый токен, связывают его с ведущей Криптовалюта, такой как Tether или Ethereum, и создают пул ликвидности.

Затем они продают недавно созданный токен и призывают людей вносить средства в пул, часто обещая чрезвычайно высокую доходность. Как только в пуле накапливается значительное количество ведущей Криптовалюта , разработчики DeFi используют задние дверинамеренно закодировано в смарт-контракте токена для выпуска миллионов новых монет, которые они используют для продажи за популярную Криптовалюта. Это полностью истощает популярную Криптовалюта из пула и оставляет в нем миллионы бесполезных монет. Затем основатели исчезают без следа.

Знаменитый «миллиардный рывок» произошел в 2020 году, когдаSushiswap разработчик Шеф-повар Номинеожиданно ликвидировал свои токены SUSHI после привлечения более миллиарда долларов в качестве залога. Цена токена конкурента Uniswap упала NEAR до нуля, что запомнилось как ONE из «самых драматичных моментов в DeFi».

Мошенничество в DeFi — это индустрия с оборотом в миллиарды долларов, и, несмотря на усилия разработчиков по снижению рисков, оно остается распространенным аспектом растущей сферы. Это былосообщиличто в первой половине 2021 года объем взломов и мошенничества в DeFi-сфере увеличился в три раза по сравнению с 2020 годом в целом.

Как избежать этих угроз кредитования DeFi

Несмотря на стремительный рост этого типа вредоносной деятельности, существуют методы VET компании на предмет потенциальных мошеннических выходов перед инвестированием. К ним относятся:

• Проверка надежности команды на других проектах.
• Внимательное прочтение технического документа проекта.
• Проверка того, был ли код проекта проверен третьей стороной.
• Будьте внимательны к потенциальным тревожным сигналам, таким как нереалистичные прогнозы окупаемости и чрезмерные расходы на рекламные акции и маркетинг.

В конечном счете, те же самые не требующие разрешения конструкции, которые делают протоколы DeFi уязвимыми для кражи, являются источником их потенциала для подрыва Финансы отрасли. Ограниченный регулирующий надзор в сочетании с открытым исходным кодом блокчейна означает, что всегда будут существовать уязвимости для кредитных протоколов, работающих с большими суммами денег. Как и почти во всех секторах индустрии блокчейна, цель состоит в том, чтобы эти риски со временем были смягчены.

Дальнейшее чтение о DeFi

Что такое DeFi?

Вот что вам нужно знать о «децентрализованных Финансы» — общем термине для приложений Ethereum и блокчейна, направленных на подрыв деятельности финансовых посредников.

Что такое токены DeFi?

Благодаря инновационным платформам DeFi теперь доступно больше возможностей для студентов-заемщиков, желающих погасить свои кредиты с помощью Криптo.

Что такое урожайное фермерство? Ракетное топливо DeFi, пояснение

Если термины «yield farming», «DeFi» и «liquidity mining» для вас — греческий, не бойтесь. Мы здесь, чтобы догнать вас.