Empréstimos DeFi: 3 principais riscos a serem conhecidos

Como a maioria das coisas no mundo financeiro, quando algo promete taxas de retorno extremamente altas, geralmente há um porém. Empréstimos DeFi não são exceção.

Para simplificar, DeFi, abreviação deFinanças descentralizadas, é um ecossistema de aplicativos baseados em blockchain que oferecem uma gama de serviços financeiros semelhantes aos fornecidos por bancos tradicionais, corretores de seguros e outros intermediários financeiros. A principal diferença é que estesaplicações descentralizadas, conhecidos como dapps, são executados de forma autônoma, sem nenhuma terceira parte agindo no meio. Isso ocorre porque cada dapp é alimentado por umcontrato inteligente– um programa de computador especial que executa automaticamente uma função quando certas condições predefinidas são atendidas.

O empréstimo DeFi é apenas um tipo de serviço financeiro tradicional que agora está acessível por meio desses dapps operados ponto a ponto. Semelhante ao depósito de fundos em uma conta poupança para receber pagamentos de juros, os investidores em Cripto agora podem bloquear seus fundos ou usá-los para fornecer liquidez em uma variedade de plataformas descentralizadas e receber pagamentos regulares de juros.

Muitas das taxas de juros oferecidas nesses dapps são significativamente maiores do que qualquer coisa atualmente disponível no espaço financeiro tradicional, tornando o empréstimo DeFi altamente atraentefluxo de renda passiva para detentores de Cripto . Mas antes de emprestar quaisquer ativos, há uma série de riscos associados dos quais todos devem estar cientes.

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Perda impermanente

Quando você compromete seus ativos com umpool de liquidez, você corre o risco de algo conhecido como “perda impermanente”.

Perda impermanente é quando o preço dos ativos bloqueados em um pool de liquidez muda após serem depositados e cria uma perda não realizada (em termos de dólares) em comparação com o que aconteceria se o provedor de liquidez tivesse simplesmente mantido os ativos em uma carteira de Cripto .

A mudança ocorre por dois motivos e tem a ver com aMaker de mercado automatizadosistema que os pools de liquidez DeFi usam.

• Os pools DeFi mantêm uma proporção de ativos no pool. Por exemplo, umETH/LINK pool pode fixar a proporção de tokens ether e LINK no pool em 1:50 (respectivamente). O que significa que qualquer um que deseje fornecer liquidez teria que depositar ether e LINK no pool nessa proporção.
• Os pools DeFi dependem decomerciantes de arbitragem para alinhar os preços dos ativos do pool com o valor de mercado atual, ou seja, se o preço de mercado do LINK for US$ 15, mas o valor do LINK em um pool ETH/ LINK for US$ 14,50, os traders de arbitragem identificarão a discrepância e serão financeiramente incentivados a adicionar ETH ao pool e remover o LINK com desconto.

Quando os traders de arbitragem inundam o pool com um token para remover o token com desconto – neste exemplo, adicionando ether para retirar LINK – a proporção de moedas muda. Para recuperar o equilíbrio, o pool de liquidez aumenta automaticamente o preço do token em maior oferta (LINK) e reduz o preço do token em menor oferta (ether) para encorajar os traders de arbitragem a reequilibrar o pool.

Uma vez que o pool se reequilibra, o aumento no valor do pool de liquidez é frequentemente menor do que o valor dos ativos se mantidos pelo protocolo de empréstimo. Essa é uma perda impermanente.

Aqui está um resumo dos dados do gráfico e a relação entre a mudança de preço e a perda percentual:

• Mudança de preço de 1,25x = perda de 0,6%
• 1,50x mudança de preço = 2,0% de perda
• Mudança de preço de 1,75x = perda de 3,8%
• 2x mudança de preço = perda de 5,7%
• 3x mudança de preço = perda de 13,4%
• 4x mudança de preço = perda de 20,0%
• 5x mudança de preço = perda de 25,5%

Em defesa desses protocolos, os provedores de liquidez (LPs) são recompensados ​​com uma quantia proporcional de taxas de negociação para adicionar ativos ao pool, o que pode frequentemente compensar perdas impermanentes. O Uniswap, por exemplo, cobra uma taxa de negociação fixa de 0,3% que é distribuída aos LPs.

Dica importante:A melhor maneira de mitigar perdas impermanentes é fornecer liquidez a pools que contenham ativos menos voláteis, comomoedas estáveis.

Perdas impermanentes T devem ser algo que afaste você dos empréstimos DeFi, mas sim um risco calculado que deve ser compreendido antes de emprestar seus ativos.

Ataques de empréstimos relâmpago

Empréstimos rápidossão um tipo de empréstimo sem garantia exclusivo do espaço DeFi. No modelo bancário tradicional e centralizado, há dois tipos de empréstimos:

• Empréstimos sem garantia:Eles não exigem garantia porque geralmente são quantias menores de dinheiro, pense em alguns milhares de dólares.
• Empréstimos garantidos: Eles são maiores e exigem garantias como um imóvel, carro, investimento, ETC Durante todo o processo de empréstimo, os bancos têm ferramentas para avaliar a credibilidade dos clientes, como pontuações de crédito, relatórios, e assim por diante.

Os empréstimos rápidos são um tipo de empréstimo sem garantia que utilizacontratos inteligentes para mitigar todos os riscos associados ao banco tradicional. O conceito é simples: um mutuário pode receber centenas de milhares de dólares em Cripto sem colocar nenhuma garantia, mas o problema é que ele tem que pagar o valor total de volta na mesma transação em que foi enviado (geralmente alguns segundos).

Se o empréstimo T for pago, o credor pode simplesmente reverter a transação, como se nunca tivesse acontecido. Como não há risco algum envolvido na emissão desses tipos de empréstimos, não há limite para o valor que uma pessoa pode tomar emprestado. E como todo o processo é descentralizado, não há pontuações de crédito ou relatórios impedindo uma pessoa de se qualificar para um empréstimo rápido.

Ataques de empréstimo relâmpago ocorrem quando criminosos tomam emprestado grandes quantias de dinheiro usando esses tipos especiais de empréstimos e os usam para manipular o mercado ou explorar protocolos DeFi vulneráveis para ganho pessoal.

Umataque de empréstimo relâmpago contra o agregador de yield-farming PancakeBunny virou manchete quando os invasores fizeram o preço do token do PancakeBunny, BUNNY, cair 95%. Eles fizeram isso tomando emprestado grandes quantias de BNB por meio do protocolo de empréstimo PancakeSwap , manipulando o preço do BUNNY em pools de empréstimo fora do mercado e, em seguida, despejando esse BUNNY no mercado aberto, fazendo com que seu preço despencasse.

Como é o caso de quase todos os ataques de empréstimo rápido, os ladrões escaparam sem repercussão. Estima-se que os atacantes tenham arrecadado US$ 3 milhões no total.

Uma vez que um pool de liquidez é drenado de um token específico, os provedores de liquidez podem ficar expostos a perdas impermanentes. Sem mencionar que tokens menos conhecidos são atingidos por esses ataques – comoCOELHINHO– fazem com que os investidores percam toda a confiança nos projetos e eles raramente recuperam o preço.

Puxadas de tapete DeFi

Sem formas tradicionais de regulamentação no espaço de empréstimos DeFi, os usuários precisam desenvolver um certo grau de confiança com as plataformas às quais estão dispostos a emprestar seus ativos ou comprar tokens. Infelizmente, essa confiança é frequentemente quebrada na forma de rug pulls.

Puxadores de tapete são um tipo de golpe de saída em que os desenvolvedores DeFi criam um novo token, o emparelham com uma Criptomoeda líder, como Tether ou ether, e configuram um pool de liquidez.

Eles então comercializam o token recém-criado e encorajam as pessoas a depositar no pool, muitas vezes prometendo rendimentos extremamente altos. Uma vez que o pool tenha uma quantidade substancial da Criptomoeda líder nele, os desenvolvedores DeFi então usam portas dos fundosintencionalmente codificado no contrato inteligente do token para cunhar milhões de novas moedas que eles usam para vender para a Criptomoeda popular. Isso drena completamente a Criptomoeda popular do pool e deixa milhões de moedas sem valor nele. Os fundadores então desaparecem sem deixar rastros.

Um famoso "puxão de tapete de um bilhão de dólares" ocorreu em 2020, quandoSushiswap desenvolvedor Chef Nomiliquidou inesperadamente seus tokens SUSHI depois de levantar mais de um bilhão de dólares em garantia. O preço do token do concorrente da Uniswap caiu para NEAR zero no que é lembrado como um dos “momentos mais dramáticos do DeFi”.

A fraude DeFi é uma indústria bilionária e, apesar dos esforços para mitigar os riscos pelos desenvolvedores, continua sendo um aspecto prevalente do espaço crescente. Foirelatadoque o primeiro semestre de 2021 trouxe o triplo do volume de hacks e fraudes DeFi em comparação com 2020 no total.

Como evitar essas ameaças de empréstimos DeFi

Apesar do aumento desenfreado desse tipo de atividade maliciosa, há métodos para VET uma empresa em busca de possíveis golpes de saída antes de investir. Eles incluem:

• Verificar a credibilidade da equipe em outros projetos.
• Lendo atentamente o white paper de um projeto.
• Verificar se o código do projeto foi auditado por terceiros.
• Estar atento a possíveis sinais de alerta – como projeções de retorno irrealistas e gastos excessivos em promoções e marketing.

Em última análise, os mesmos designs sem permissão que tornam os protocolos DeFi vulneráveis ​​a roubos são sua fonte de potencial para interromper o setor Finanças . A supervisão regulatória limitada, aliada à natureza de código aberto do blockchain, significa que sempre haverá vulnerabilidades para protocolos de empréstimo que lidam com grandes somas de dinheiro. Como é verdade com quase todos os setores do setor de blockchain, o objetivo é que esses riscos sejam mitigados ao longo do tempo.

Leituras adicionais sobre DeFi

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Aqui está o que você precisa saber sobre “ Finanças descentralizadas”, um termo abrangente para Ethereum e aplicativos de blockchain voltados para interromper intermediários financeiros.

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Graças às plataformas DeFi inovadoras, agora há mais opções disponíveis para estudantes que desejam pagar seus empréstimos usando Cripto.

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Se os termos “yield farming”, “DeFi” e “liquidity mining” são todos gregos para você, não tema. Estamos aqui para atualizá-lo.