Генеральний директор Maple Фінанси Сідні Пауелл про будівництво мосту DeFi-Bond

Maple Фінанси тихо стає ONE із найважливіших мостів між децентралізованими Фінанси (DeFi) і традиційними Фінанси.

Інституційна платформа Крипто , співзасновником якої був Сідні Пауелл у 2021 році, сприяла понад 5 мільярдів доларів у позиках і все більше позиціонує себе як рівень інфраструктури для токенізованих приватних кредитів — сектор, який TradFi швидко охоплює.

Після кількох турбулентних років для Крипто Ринки Maple влаштував вражаюче повернення. У 2024 році його загальна заблокована вартість зросла більш ніж на 580%, завдяки новим продуктам, таким як SyrupUSDC — пропозиція прибутку без дозволу, заблокована для користувачів із США, але націлена на глобальні протоколи DeFi. Його TVL того року збільшився з приблизно 44 мільйонів доларів США до понад 300 мільйонів доларів США. Сідні Пауелл є доповідачем на Consensus 2025 Open Money Summit 14 травня.

Пауелл вказує на інтеграцію зберігача Maple, власну підтримку BTC і низький ризик контрагента як ключові переваги для установ, які прагнуть дохідності в умовах після FTX.

У той же час Maple вирівняв своє управління та стимули навколо єдиного токена SYRUP, відійшовши від старішої моделі NPL. Оскільки за лаштунками немає власників акцій, Пауелл стверджує, що SYRUP є єдиною необхідною структурою капіталу — дизайном, який обходить стороною невідповідні стимули, які переслідували інші проекти токенів.

Попереду Консенсус 2025, Maple розширює свою присутність в Азії та Латинській Америці, запускаючи Bitcoin токен для ліквідних ставок, і робить великі ставки на подальше зростання інституційного DeFi.

Пауелл, австралійський фінтех-підприємець, який розпочав свою кар’єру в галузі традиційних Фінанси у National Australia Bank у Мельбурні, зустрівся з CoinDesk , щоб поговорити про те, що буде далі. Ці запитання та відповіді було відредаговано для ясності та стислості.

CoinDesk: зростання Maple у 2024 році було вражаючим. Що це зумовлює, і як ви позиціонуєте Maple по-різному від інших кредиторів DeFi?

Пауелл: Значна частина зростання у другому кварталі відбулася завдяки нашій здатності приймати ширший спектр застави — наприклад, SOL, а не лише BTC. Це відкрило для нас більше індивідуальних типів позик для наших інституційних позичальників, які прийняли SOL як заставу замість лише BTC та ETH.

Це дало нам ширше коло клієнтів. Але, починаючи з третього кварталу, справжнім рушієм став запуск SyrupUSDC — версії продукту без дозволу, орієнтованої на DeFi, хоча вона заблокована в США, але пропонує такий самий дохід від інституційних позик під капотом. Ми також уклали партнерські відносини з Pendle, Morpho та Sky.

Наявність цієї точки доступу DeFi, здатності протоколів інтегрувати нас, було справді гарним джерелом зростання. Інша справа: наш продукт подобається позичальникам. Вони можуть публікувати рідні BTC без смарт-контрактів і стикатися з меншим ризиком контрагента.

Оскільки ми насправді маємо справу лише з установами, ми постійно пропонуємо вищу прибутковість, яка з часом залучає більше капіталу.

Представлення токена SYRUP стало ключовим у розвитку Maple. Яка роль токена в екосистемі та як він її покращує?

SYRUP об’єднує управління — це єдиний маркер в екосистемі Maple . Минулого року ми перейшли зі старого токена NPL на SYRUP, який тепер забезпечує координацію та управління. Унікальним є те, що у нас немає власного капіталу; є лише маркер, і я думаю, що це запобігає внутрішньому конфлікту інтересів.

ІТ усуває конфлікт інтересів, який ви бачите, коли власники акцій витягують всю вартість, а токен розглядається як запізніла думка. У нас це лише символ. Приблизно 90% з нього вже циркулює, і він існує вже більше чотирьох років.

Всі інтереси збігаються; це лише токен, і немає капіталу для з’єднання екосистеми. Це довгострокове узгодження інтересів допомагає KEEP зв’язок екосистеми.

На початку цього року — і останнім часом — волатильність була надзвичайною. На початку лютого Maple опублікувала допис, у якому сказано, що їй вдалося витримати ONE з найбільших ліквідаційних Заходи із нульовою ліквідацією у своєму протоколі. Які уроки ви отримали з цього досвіду і як ви цього досягли?

По-перше, ці Заходи завжди здається, відбувається в неділю ввечері! Лютий нічим не відрізнявся, як T серпень і квітень минулого року. Але те, що врятувало нас, так це андеррайтинг — усі наші клієнти постійно публікують заставу, і робили це протягом усіх періодів нестабільності, які ми мали. За останні 18 місяців ми мали лише ONE часткову ліквідацію, що свідчить про важливість андеррайтингу клієнтів, щоб переконатися, що вони завжди можуть опублікувати більше застави.

Це підкреслює, наскільки обережно ми ставимося до співвідношення кредиту та вартості та типів застави, які ми приймаємо. Якщо ми погоджуємося на щось дуже неліквідне, у часи нестабільності існує більше ризику для нас, наших кредиторів і постачальників капіталу.

Після кожної нестабільності ми проводимо аутоаналіз, щоб удосконалити наш процес. Це стало ще важливішим, оскільки ми виросли зі 150 мільйонів доларів США до 800 мільйонів доларів США у загальній заблокованій вартості — ми маємо бути набагато активнішими та ефективнішими.

Maple розширюється до Азіатсько-Тихоокеанського регіону та Латинської Америки. Які можливості та виклики ви передбачаєте на цих Ринки?В Азії все залежить від стосунків, тому ми найняли спеціаліста з BD у Гонконгу, щоб допомогти це налагодити. У нас є прибутковість від кредитування проти Bitcoin , і у нас є продукт прибутковості Bitcoin , який, на мою думку, буде дуже важливим для злому Азії.

Існує така велика база заможних людей і сімейних офісів, які володіють BTC, тому наші Bitcoin дохідності та кредитні продукти добре підходять.

У Латинській Америці це більше ринок роздрібної торгівлі. Проникнення SyrupUSDC тут важливіше — такі програми, як Lemon, приносять депозити клієнтам і використовують DeFi на сервері. Наші продукти, спрямовані на роздрібну торгівлю, і партнерство стануть ключовими для того, щоб зламати цей регіон. Там також велике проникнення Bitcoin , тому продукти прибутковості BTC також будуть дуже хорошими.

Оскільки ми з нетерпінням чекаємо Консенсусу, які ключові теми та події ви бачите у світі DeFi у NEAR майбутньому, і як Maple позиціонує себе для їх вирішення?

Я думаю, що винагородні активи й надалі будуть постійною темою, оскільки це дуже привабливо для установ, особливо для тих, хто вперше починає працювати з Крипто . Ми бачимо, що стає все більше таких гравців TradFi, як Cantor Fitzgerald бере участь у кредитуванні, забезпеченому криптовалютою. 

Стайблкойни та кредитування є перевіреними моделями, які установи розуміють і перевірили. Вони й надалі збираються привертати увагу інституцій, які, можливо, є професійними менеджерами активів, і їхні перші кроки в простір будуть ключовими. Bitcoin часто є їхньою точкою входу — спочатку вони купують його, а потім хочуть позичити під нього або отримати прибуток.

Ось чому ми зосереджені на Bitcoin DeFi і запуску Bitcoin токена для ліквідних ставок. Це дозволить людям використовувати BTC як заставу, яка фактично приносить дохід — те, чого досі не вистачало.