Вибачте, Ether: Sound Money T існує, як і "Ultra" Sound Money

Деякі прихильники Ethereum розміщують у своєму імені в Twitter емодзі з BAT та динаміком. Це означає, що вони підтримують цю ідею злиття зробить Ethereum «надздоровими грошима». Мені здається, це трохи розумно, тому що кажани використовують ультразвук, щоб допомогти їм літати в темряві.

Але що це взагалі означає?

Щоб відповісти на це, нам спочатку потрібно відповісти на запитання: що таке ультразвукові гроші? Але перш ніж ми зможемо навіть почати думати про ультразвукові гроші, нам потрібно почати зі звичайних здорових грошей. Варто додати, що надійні гроші іноді називають твердими грошима (що робить нездорові гроші «м’якими»).

Ви читаєте Довгі та короткі Крипто, наш щотижневий інформаційний бюлетень, що містить статистику, новини та аналіз для професійних інвесторів. Зареєструйтеся тут щоб отримувати його у своїй скриньці щонеділі.

Нездорові молочні коктейлі в євро, фунтах і (п’яти) доларах

Правильне визначення здорових або твердих грошей, безперечно, туманне. Загальноприйняте визначення таке: валюта, яка служить надійним і стабільним засобом збереження вартості. Таким чином, здорові гроші повинні зберігати свою купівельну спроможність. Якщо 1 долар принесе мені молочний коктейль сьогодні, він повинен принести мені молочний коктейль (або більше) завтра, до нескінченності.

Як такі, нездорові або м'які гроші є прямо протилежними: валюта, яка не служить надійним і стабільним засобом збереження вартості. Очікування a м'які гроші полягає в тому, що її вартість зміниться непередбачувано та знеціниться порівняно з іншими валютами.

Для прикладу того, як можуть поводитися нездорові гроші, ми могли б QUICK поглянути на євро та британський фунт, обидва втратили понад 15% своєї вартості порівняно з доларом США за останні два роки.

Можливо, ви бачите, куди це йде? Правильно, прямо до Теорія доларового молочного коктейлю. Ця теорія (про яку я ніколи не знав донедавна) поширилася у фінансових ЗМІ протягом останнього тижня або близько того, використовуючи діаграму, яка LOOKS так:

Ось худа версія Теорія доларового молочного коктейлю: усі боргові фіатні валюти з часом впадуть у ціні, але долар США – як світова резервна валюта та основа більшості фінансових боргів – буде падати повільніше, ніж усі інші, і вся вартість накопичуватиметься в доларі. Що стосується посилання на «молочний коктейль», долар схожий на соломинку в молочному коктейлі іншої країни, всмоктування капіталовкладень через статус заповідника.

Протягом останнього року ця теорія, здається, виправдовується, коли долар випереджає канадський долар, австралійський долар, євро, фунт та ієну.

З нашим нинішнім визначенням ми можемо сказати, що долар — це надійні гроші. Зрештою, він зріс відносно всіх інших основних валют.

Крім…

Долар з часом T зберіг своєї купівельної спроможності. Зупинимося на молочних коктейлях і згадаємо відому сцену з культового класичного фільму 1994 року “Кримінальне чтиво», де персонаж жахається, що молочний коктейль коштує 5 доларів (навіть якщо це дуже добре). Дія фільму розгортається в Лос-Анджелесі. Я T думаю, що вам буде важко знайти молочний коктейль за 5 доларів у Лос-Анджелесі у 2022 році.

У будь-якому випадку, повернемося до Крипто.

Ефір T є ультразвуковими грошима; також не Bitcoin

Теза про те, що ефір — це ультразвукові гроші, походить з двох сторін.

По-перше, це випливає з наративу про те, що Bitcoin є надійними грошима через обмеження пропозиції та передбачуваний графік випуску (ми знаємо, скільки біткойнів буде і як вони з часом потраплять в обіг). А по-друге, додавання механізму до мережі Ethereum у Merge може призвести до зменшення запасів ефіру замість збільшення з часом.

Оскільки пропозиція ефіру «обмежена» (технічно це не обмежено, але випуск має бути «чистим нулем») і мережа може почати спалювати достатню кількість ефіру так, що його пропозиція зменшиться, є лише ONE логічний висновок: якщо Bitcoin — це надійні гроші, то ефір після злиття — ультразвукові гроші.

Крім…

Жодна з цих речей не означає, що Bitcoin або ефір є надійними грошима. Надійні гроші повинні надійно зберігати вартість протягом тривалого часу. Звичайно, можливо, за останні п’ять років Bitcoin та ефір були чудовими джерелами вартості, обидва зросли на ~340%. Але за останній рік? Зниження ~53%.

Гроші надійні, якщо вони зберігають вартість з часом. Крапка. Здорові гроші T означають, що гроші мають фіксовану пропозицію або дефляційний графік випуску. Ні, T , що Bitcoin має фіксований запас у майже 21 мільйон біткойнів або що ми знаємо графік його випуску – якщо він T зберігає надійної вартості протягом тривалого часу, це не надійні гроші.

Але як щодо золота? Ні, тому що «здорові гроші» мають бути грошима.

Я відверто визнаю, що мені T золото як грошовий актив. Насправді я вважаю, що це досить жахливі гроші, тому що вони досить вражаюче не можуть бути подільними та переносними. Але як би мені не було боляче писати, насправді це може бути нашим найкращим прикладом здорових грошей.

Вислів, який я випадково чув від золотих жуків (я T маю надійного пояснення), полягає в тому, що «за унцію золота завжди можна було купити пристойний костюм». Я T хочу витрачати надто багато часу на докази, чи це правда, але з мого особистого досвіду купівлі костюмів, я міг би купити кращий костюм, ніж я зробив, якби я витратив доларовий еквівалент унції золота замість того, що я витратив.

Але знову ж таки, як щодо покупки буквально будь-чого іншого? Скільки унцій золота має коштувати чашка кави? Toyota Camry? лампа? Більше того, вам буде важко знайти будь-якого продавця, який приймає золоті злитки, золоті монети чи золоті пластівці до оплати (за винятком крайніх випадків, таких як Венесуела). Крім того, як можна перевірити, що золото насправді золото, а не позолочена мідь?

Таким чином, ми повинні додати ще дві характеристики до активу, щоб кваліфікувати його як надійні гроші. Воно повинно бути легко перевіреним і широко прийнятним, а золото T є. Простіше кажучи, здорові гроші мають бути… грошима. Отже, здорових грошей зараз T існує.

А ультразвукові гроші? Ні. Ні, це теж T річ.