Paumanhin, Ether: T Umiiral ang Tunog na Pera at Wala rin ang 'Ultra' na Tunog na Pera

Ang ilang tagapagtaguyod ng Ethereum ay gumagamit ng BAT at speaker emoji sa kanilang pangalan sa Twitter. Ibig sabihin, sinusuportahan nila ang ideyang iyon ang Pagsamahin gagawa ng Ethereum na “ultra sound money.” Ito ay uri ng matalino sa palagay ko, dahil ang mga paniki ay gumagamit ng ultrasound upang tulungan silang lumipad sa dilim.

Ngunit ano ang ibig sabihin nito?

Upang masagot ito, kailangan muna nating sagutin ang tanong na: Ano ang ultra sound money? Ngunit bago natin simulan ang pag-iisip tungkol sa ultra sound money, kailangan nating magsimula sa simpleng pera. Ito ay nagkakahalaga ng pagdaragdag na ang mahusay na pera ay tinutukoy kung minsan bilang mahirap na pera (na ginagawang "malambot" ang hindi wastong pera).

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Linggo.

Ang hindi maayos na euro at pound at (limang) dolyar na milkshake

Ang tamang kahulugan ng tunog o mahirap na pera ay tinatanggap na malabo. Ang isang karaniwang tinatanggap na kahulugan ay ito: isang pera na nagsisilbing isang maaasahan at matatag na tindahan ng halaga. Sa pamamagitan ng extension, dapat mapanatili ng maayos na pera ang kapangyarihan nito sa pagbili. Kung bibigyan ako ng $1 ng milkshake ngayon, dapat ay bigyan ako nito ng milkshake (o higit pa) bukas, ad infinitum.

Dahil dito, ang hindi maayos o malambot na pera ay eksaktong kabaligtaran: isang pera na hindi nagsisilbing isang maaasahan at matatag na tindahan ng halaga. Ang inaasahan ng a malambot na pera ay ang halaga nito ay magbabago nang hindi mahuhulaan at magde-depreciate kapag inihambing sa ibang mga pera.

Para sa isang halimbawa kung paano maaaring kumilos ang hindi wastong pera, maaari nating QUICK ang euro at British pound, na parehong nawalan ng higit sa 15% ng kanilang halaga kumpara sa US dollar sa nakalipas na dalawang taon.

Siguro nakikita mo kung saan ito papunta? Tama, diretso sa Teorya ng Dollar Milkshake. Ang teoryang ito (na hindi ko pa nalaman hanggang kamakailan lamang) ay kumalat sa buong financial media sa nakalipas na linggo o higit pa, gamit ang isang tsart na ganito ang LOOKS :

Narito ang payat na bersyon ng Teorya ng Dollar Milkshake: Lahat ng mga fiat na pera na nakabatay sa utang ay babagsak sa halaga sa paglipas ng panahon, ngunit ang U.S. dollar - bilang reserbang pera sa mundo at base ng karamihan sa mga pinansiyal na utang - ay bababa nang mas mabagal kaysa sa lahat ng iba pa, at lahat ng halaga ay maiipon sa dolyar. Tulad ng para sa sanggunian ng "milkshake" ang dolyar ay tulad ng dayami sa milkshake ng pera ng ibang bansa, sumisipsip ng kapital na pamumuhunan dahil sa katayuan ng reserba nito.

Sa nakalipas na taon, tila naglalaro ang teoryang iyon, na ang dolyar ay lumalampas sa Canadian dollar, Australian dollar, euro, pound at yen.

Sa ating kasalukuyang kahulugan, masasabi nating ang dolyar ay maayos na pera. Pagkatapos ng lahat, ito ay pinahahalagahan laban sa lahat ng iba pang mga pangunahing pera.

Maliban sa…

Ang dolyar ay T talaga napanatili ang kapangyarihan nito sa pagbili sa paglipas ng panahon. Manatili tayo sa mga milkshake at alalahanin ang sikat na eksena mula sa 1994 cult classic na pelikula “Pulp Fiction” kung saan ang isang karakter ay nabigla na ang isang milkshake ay nagkakahalaga ng $5 (kahit na ito ay medyo maganda). Nakatakda ang pelikula sa Los Angeles. Sa palagay ko T ka mahihirapang maghanap ng $5 milkshake sa Los Angeles sa 2022.

Anyway, bumalik sa Crypto.

Ang Ether ay T napakahusay na pera; hindi rin Bitcoin

Ang thesis na ang ether ay ultra sound money ay nagmula sa dalawang lugar.

Una, ito ay nagmula sa salaysay na ang Bitcoin ay mahusay na pera dahil sa limitasyon ng suplay nito at ang mahuhulaan nitong iskedyul ng pagpapalabas (alam natin kung gaano karaming mga bitcoin ang magkakaroon at kung paano sila papasok sa sirkulasyon sa paglipas ng panahon). At pangalawa, nagmumula ito sa Merge na nagdaragdag ng mekanismo sa Ethereum network na maaaring humantong sa pagbaba ng supply ng eter sa halip na tumaas sa paglipas ng panahon.

Dahil ang supply ng eter ay "nakalimitahan" (talagang hindi ito teknikal na nilimitahan, ngunit ang pagpapalabas ay dapat na "net zero") at ang network ay maaaring magsimulang magsunog ng sapat na eter upang ang supply nito ay bumaba, mayroon lamang ONE lohikal na konklusyon: Kung Bitcoin ay mahusay na pera, pagkatapos post-Merge ether ay ultra sound money.

Maliban sa…

Wala sa mga bagay na iyon ang ibig sabihin na ang Bitcoin o ether ay maayos na pera. Ang maayos na pera ay dapat na mapagkakatiwalaang mag-imbak ng halaga sa paglipas ng panahon. Oo naman, marahil sa nakalipas na limang taon ang Bitcoin at ether ay naging napakagandang mga tindahan ng halaga, parehong tumaas ~340%. Ngunit sa nakaraang taon? Bumaba ~53%.

Ang pera ay mabuti kung ang pera ay nag-iimbak ng halaga sa paglipas ng panahon. Panahon. Ang T ibig sabihin ng maayos na pera ay ang pera ay may nakapirming supply o iskedyul ng pagpapalabas ng deflationary. Hindi, T mahalaga na ang Bitcoin ay may nakapirming supply na halos 21 milyong bitcoin o na alam natin ang iskedyul ng pagpapalabas nito – kung T ito mapagkakatiwalaan na nag-iimbak ng halaga sa paglipas ng panahon, hindi ito tamang pera.

Ngunit ano ang tungkol sa ginto? Hindi, dahil ang 'sound money' ay kailangang pera.

Hayagan kong inaamin na T akong pakialam sa ginto bilang isang monetary asset. Sa tingin ko ito ay medyo kakila-kilabot bilang pera dahil ito ay nabigo na medyo spectacularly sa pagiging divisible at portable. Ngunit kahit masakit sa akin na magsulat, maaaring ito talaga ang aming pinakamahusay na halimbawa ng mahusay na pera.

Ang isang kasabihang anekdot na narinig ko mula sa mga goldbugs (kung saan T akong maaasahang pagpapalagay) ay ang "isang onsa ng ginto ay palaging nakakabili ng isang disenteng suit."T ko gustong gumugol ng masyadong maraming oras na patunayan kung totoo ito, ngunit mula sa aking personal na karanasan sa pagbili ng mga suit, nakabili ako ng mas magandang suit kaysa sa ginawa ko kung ginugol ko ang dolyar na katumbas ng isang onsa ng ginto sa halip na kung ano ang ginastos ko.

Ngunit muli, paano ang pagbili ng literal na anupaman? Ilang onsa ng ginto ang dapat halaga ng isang tasa ng kape? Isang Toyota Camry? Isang lampara? Higit pa, mahihirapan kang maghanap ng sinumang merchant na tumatanggap ng mga gold bar, gold coin o gold flakes para sa pagbabayad (maliban sa mga edge case tulad ng Venezuela). Gayundin, paano mo mapapatunayan na ang ginto ay sa katunayan ay ginto at hindi ginto na tanso?

Dahil dito, dapat tayong magdagdag ng dalawa pang katangian sa isang asset para maging kwalipikado ito bilang tamang pera. Kailangan itong madaling ma-verify at malawak na katanggap-tanggap, kung aling ginto ang T. Mas malinaw, ang tamang pera ay dapat na ... pera. Kaya't T pera sa ngayon.

At ultra sound na pera? Hindi. Hindi, T rin bagay iyon.