Впорядкований хаос: чому ринковий індекс CoinDesk важливий для нової економіки

Щоб життєздатний ринок капіталу сформувався навколо індустрії, що зароджується, інвесторам потрібен стандартизований загальний еталон, за яким можна вимірювати та оцінювати ефективність. Без нього вони літають наосліп.

З нещодавно запущеним Ринковий індекс CoinDesk (CMI), CoinDesk Індекси (CDI) намагається вирішити цю проблему для інвесторів у цифрові активи. CMI забезпечує ясність бачення, якої раніше не вистачало в розгалуженій, непрозорій, погано категоризованій Крипто .

Є причина, чому довірений індекс ще не виник для Крипто. Технології з величезним потенціалом підриву багатьох секторів і запаморочливої ​​кількості проектів (іноді сумнівної якості) вимагає детального, ретельного аналізу для визначення та зважування різних складових відповідного індексу.

По ONE, через те, що послуги та варіанти використання децентралізованої Крипто T відповідають структурі старої централізованої ONE, існують значні проблеми просто з класифікацією багатьох цифрових активів на ринку. Виявлення різних секторів цифрових активів і визначення того, які активи належать до кожного з ONE, вимагає чіткого аналізу та послідовного застосування правил.

По-друге, ринкові дані, необхідні для складання складових індексу, не завжди надійні. Актори-ізгої – які можуть мати стимул спотворювати ціни та обсяги – мають унікальні повноваження через псевдонім використовувати для цього такі стратегії, як торгівля змивами. Існує також багато суперечностей між багатьма біржами по всьому світу, які перераховують однакові активи, але під дуже різними нормативними та операційними рамками.

Суворі рамки

Завдяки CMI команда CDI впоралася з обома проблемами.

Перше було вирішено завдяки новаторській діяльності CoinDesk Стандарт класифікації цифрових активів (DACS), перший у своєму роді, запущений ще в грудні. Згідно з DACS, понад 500 найбільших цифрових активів були призначені для галузі, визначеної Технології та варіантом використання. Наразі кожен цифровий актив віднесено до ONE з 36 галузей, а кожна галузь віднесена до ONE з 23 галузевих груп. Нарешті, кожна галузева група поміщена в ONE із шести окремих секторів: валюта, платформи смарт-контрактів, децентралізовані Фінанси (DeFi), культура та розваги, обчислювальна техніка та цифровізація.

Цей послідовно застосовуваний фреймворк є основою для сімейства ринкових тестів CoinDesk . Там широкий CMI супроводжується шістьма субіндексами, що представляють шість секторів DACS, а також індексом ринку колишніх стейблкойнів та індексом валют колишніх стейблкойнів, обидва з яких обмежують вплив ринкових рухів токенами, які мають зростати або падати по відношенню до долара США.

Сімейство CMI можна використовувати різними способами. Широкий ринковий індекс може бути єдиним проксі для всього класу інвестованих Крипто , допомагаючи традиційним інвесторам вирішити, яку частину свого портфеля виділити на цифрові активи. Це також може дозволити спостерігачам оцінити ефективність активних менеджерів фондів відносно цього контрольного показника.

Деталізуючи дані, інвестори можуть використовувати підіндекси для ранжування фондів, орієнтованих на певний сектор – наприклад, фондів, орієнтованих виключно на Bitcoin, або на платформах смарт-контрактів, таких як Ethereum і Solana. Або ті самі субіндекси можна використовувати як частину стратегії ротації секторів або для визначення тонкого розподілу між секторами ефективної, диверсифікованої стратегії крос-криптоінвестування.

Що стосується проблеми цілісності даних, CoinDesk займає унікальне місце як лідер ринку з найбільшим досвідом роботи зі складним набором Крипто . У листопаді 2014 року CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) був запущений як перший в історії Крипто індекс. Відтоді він надійно розраховує кожну секунду ціноутворення біткойнів за допомогою підводних каменів змінних даних.

Враховуючи кількість бірж, які надають ціни на Bitcoin , методологія та технічний стек, призначені для видалення недостовірних варіантних даних, були розроблені для забезпечення надійної ціни.

Методологія єдиного індексу цін на цифрові активи CDI (PDF) часом доведено, що витримує волатильність і аномалії достатньо, щоб підтримувати приблизно 75% активів під керуванням у всіх продуктах відстеження Крипто

Коли мова заходить про CMI, знання, отримані в результаті оцінки бірж і даних, допомагають підтримувати цілісність для створення широкомасштабного індексу, який має сенс для ринку. Методологія індексу звужує всесвіт цифрових активів DACS – з більш ніж 500 до поточних 148 – шляхом накладення таких критеріїв на відповідність токенів: по-перше, вони повинні бути класифіковані в останньому звіті DACS; по-друге, вони повинні бути вказані принаймні в двох ретельно перевірених списках відповідних бірж CoinDesk протягом мінімум 30 днів; і по-третє, вони повинні бути доступні для CoinDesk Індекси , щоб застосовувати розрахунок довідкової ціни, який відбувається приблизно кожні п’ять секунд і використовує середню ціну, зважену за об’ємом (VWAP) принаймні з двох бірж, що вносять свій внесок, за попередні 60 хвилин.

Складові, які відповідають цим вимогам, потім зважуються за ринковою капіталізацією. Сімейство індексів CMI розраховується в режимі реального часу з використанням базових ставок для кожного активу. Індекс відновлюється та балансується щомісяця.

Погляд на Крипто

Оскільки менеджери активів та інші постачальники послуг ліцензують ці Індекси , щоб пропонувати спеціалізовані механізми інвестування, створені для імітації або контрасту з показниками Індекси, ми передбачаємо взаємопов’язане середовище, у якому різні постачальники ліквідності виникають з обох сторін кожної угоди.

Однак CMI на основі DACS є більш ніж вкрай необхідним інструментом для інвесторів у цифрові активи. Це критична лінза, через яку можна спостерігати за більшою Крипто .

CMI структурує процес, за допомогою якого інвестори визначають і оцінюють безліч наявних цифрових активів, наводячи порядок у хаотичному світі Крипто. Таким чином, ми розглядаємо CMI як наративний пристрій, засіб, за допомогою якого можна описати більш цілісну картину Крипто , структуру, за допомогою якої можна говорити, оцінювати та порівнювати багато токенів, протоколів і dApps, які його складають.

Подібно до того, як Dow Jones Industrial Average допоміг визначити американський капіталізм у рамках централізованих парадигм 20-го століття, CMI може допомогти сформувати форму децентралізованої цифрової економіки 21-го століття, де люди обмінюються валютою, власністю, послугами та даними в одноранговому режимі без втручання посередників.

Ось чому особливо доцільно, що CoinDesk, провідна медіа-організація спільноти Крипто і блокчейнів, спрямовує ці зусилля на розвиток CMI. Будучи надійним хроніком еволюції цієї економіки, CoinDesk Media не тільки має найкраще місце для об’єктивного визначення елементів цього нового оповідального пристрою, Технології й може використовувати цей інструмент оповідання, щоб внести ясність в еволюцію Крипто в суспільних інтересах.