Caos ordinato: perché l'indice di mercato CoinDesk è importante per la nuova economia

Per far sì che un mercato dei capitali sostenibile si formi attorno a un settore nascente, gli investitori hanno bisogno di un benchmark standardizzato e di ampia portata rispetto al quale misurare e valutare le performance. Senza di esso, stanno volando alla cieca.

Con il nuovo lancio Indice di mercato CoinDesk (CMI), CoinDesk Indici (CDI) sta cercando di risolvere questa sfida per gli investitori in asset digitali. Il CMI porta una chiarezza di visione che in precedenza mancava nella tentacolare, opaca e scarsamente categorizzata economia Cripto .

C'è un motivo per cui non è ancora nato un indice attendibile per le Cripto. Una Tecnologie con un enorme potenziale per sconvolgere più settori e una vertiginosa gamma di progetti (a volte di dubbia qualità) richiede un'analisi dettagliata e rigorosa per definire e ponderare i vari componenti di un indice appropriato.

ONE, poiché i servizi e i casi d'uso dell'economia Cripto decentralizzata T si adattano facilmente al framework di quella vecchia e ONE, ci sono sfide significative semplicemente nel categorizzare i numerosi asset digitali sul mercato. Identificare i diversi settori degli asset digitali e determinare quali asset appartengono a ONE richiede un'analisi lucida e regole applicate in modo coerente.

In secondo luogo, i dati di mercato necessari per compilare i componenti dell'indice non sono sempre affidabili. Attori non autorizzati–che potrebbero essere incentivati a distorcere prezzi e volumi–sono autorizzati in modo unico tramite pseudonimato a usare strategie come il wash trading per farlo. C'è anche molta incoerenza tra i numerosi exchange in tutto il mondo che elencano gli stessi asset ma sotto quadri normativi e operativi molto diversi.

Quadro rigoroso

Con il CMI, il team del CDI ha affrontato entrambe le sfide a testa alta.

Il primo è stato affrontato dall’innovativo CoinDeskStandard di classificazione delle risorse digitali (DACS), il primo del suo genere, lanciato a dicembre. Con il DACS, più di 500 delle più grandi risorse digitali sono state assegnate ciascuna a un settore definito dalla sua Tecnologie e dal suo caso d'uso. Attualmente, ogni risorsa digitale è assegnata a ONE dei 36 settori e ogni settore è assegnato a ONE dei 23 gruppi industriali. Infine, ogni gruppo industriale è inserito in ONE dei sei settori distinti: valuta, piattaforme di smart contract, Finanza decentralizzata (DeFi), cultura e intrattenimento, informatica e digitalizzazione.

Questo framework applicato in modo coerente è il fondamento della famiglia di benchmark di mercato CoinDesk . Lì, il CMI ampio è accompagnato da sei sottoindici che rappresentano i sei settori DACS, insieme a un indice di mercato ex-stablecoin e un indice di valuta ex-stablecoin, entrambi i quali limitano l'influenza dei movimenti di mercato ai token che sono destinati a salire o scendere rispetto al dollaro statunitense.

La famiglia CMI può essere utilizzata in vari modi. L'indice di mercato ampio può essere un singolo proxy per l'intera classe di asset Cripto investibili, aiutando gli investitori tradizionali a decidere quanta parte del loro portafoglio allocare ad asset digitali. Può anche consentire agli osservatori di valutare le prestazioni dei gestori di fondi attivi rispetto a quel benchmark.

Andando più a fondo, gli investitori possono usare i sottoindici per classificare diversi fondi focalizzati su settori diversi, fondi focalizzati esclusivamente su Bitcoin, ad esempio, o su piattaforme di smart contract come Ethereum e Solana. Oppure quegli stessi sottoindici possono essere usati come parte di una strategia di rotazione settoriale o per aiutare a determinare le allocazioni sfumate settore per settore di una strategia di investimento efficace, diversificata e cross-crypto.

Per quanto riguarda la sfida dell'integrità dei dati, CoinDesk è posizionato in modo unico come leader di mercato con la maggiore esperienza di lavoro con il difficile set di dati Cripto . Nel novembre 2014, il CoinDesk Bitcoin Price Index (XBX) è stato lanciato come il primo indice Cripto in assoluto. Da allora ha calcolato in modo affidabile ogni secondo del prezzo di bitcoin attraverso le insidie ​​dei dati variabili.

Dato il numero di exchange che forniscono i prezzi Bitcoin , è stata ideata una metodologia e un insieme di tecnologie concepiti per eliminare i dati sulle varianti inaffidabili, in modo da fornire un prezzo affidabile.

Metodologia dell’indice dei prezzi delle attività digitali singole di CDI (PDF) ha dimostrato nel tempo di resistere alla volatilità e alle anomalie in modo sufficiente a supportare circa il 75% delle attività in gestione in tutti i prodotti di monitoraggio Cripto

Per quanto riguarda il CMI, la conoscenza acquisita dalla valutazione di exchange e dati aiuta a mantenere l'integrità per creare un indice di ampia portata che abbia senso per il mercato. La metodologia dell'indice restringe l'universo degli asset digitali DACS, da oltre 500 agli attuali 148, imponendo i seguenti criteri di idoneità dei token: in primo luogo, devono essere classificati nell'ultimo report DACS; in secondo luogo, devono essere elencati su almeno due degli elenchi attentamente esaminati di exchange idonei di CoinDesk per un minimo di 30 giorni; e in terzo luogo, devono essere disponibili per CoinDesk Indici per applicare il calcolo del prezzo di riferimento, che avviene circa ogni cinque secondi e utilizza un prezzo medio ponderato in base al volume (VWAP) da almeno due exchange contribuenti nei 60 minuti precedenti.

I componenti che soddisfano questi requisiti vengono quindi ponderati in base alla capitalizzazione di mercato. La famiglia di indici CMI viene calcolata in tempo reale utilizzando tassi di riferimento per ogni asset. L'indice viene ricostituito e ribilanciato mensilmente.

Uno sguardo alla storia delle Cripto

Poiché i gestori patrimoniali e gli altri fornitori di servizi concedono in licenza questi Indici per offrire veicoli di investimento specializzati progettati per imitare o contrastare le prestazioni degli Indici, prevediamo un ambiente interconnesso in cui emergono diversi fornitori di liquidità su entrambi i lati di ogni negoziazione.

Tuttavia, il CMI basato su DACS è più di uno strumento molto necessario per gli investitori di asset digitali. È una lente critica attraverso cui osservare la più ampia economia Cripto .

Il CMI fornisce struttura al processo tramite cui gli investitori definiscono e valutano le innumerevoli risorse digitali esistenti, portando ordine nel mondo altrimenti caotico delle Cripto. In quanto tale, vediamo il CMI come un espediente narrativo, un mezzo tramite cui descrivere un quadro più coeso dell'economia Cripto , un framework con cui parlare, valutare e confrontare i numerosi token, protocolli e dApp che la compongono.

Proprio come il Dow Jones Industrial Average ha contribuito a definire il capitalismo americano all’interno dei paradigmi centralizzati del XX secolo, il CMI può aiutare a inquadrare l’economia digitale decentralizzata emergente del XXI secolo in cui le persone scambiano valuta, proprietà, servizi e dati peer-to-peer, senza l’intervento di intermediari.

Ecco perché è particolarmente appropriato che CoinDesk, la principale organizzazione mediatica per la comunità Cripto e blockchain, stia guidando questo sforzo per far progredire il CMI. In quanto cronista fidato dell'evoluzione di quell'economia, CoinDesk Media non solo è nella posizione migliore per determinare oggettivamente gli elementi di questo nuovo dispositivo narrativo, ma può utilizzare questo strumento di narrazione per fare chiarezza sull'evoluzione della Tecnologie Cripto nell'interesse pubblico.