Caos ordenado: Por qué el índice de mercado de CoinDesk es importante para la nueva economía

Para que se forme un mercado de capitales viable en torno a una industria naciente, los inversores necesitan un índice de referencia estandarizado y amplio con el que medir y evaluar el rendimiento. Sin él, vuelan a ciegas.

Con el recién lanzado Índice de mercado de CoinDesk (CMI), CoinDesk Índices (CDI) busca resolver este desafío para los inversores en activos digitales. El CMI aporta una visión clara que antes faltaba en la extensa, opaca y mal categorizada economía de las Cripto .

Hay una razón por la que aún no había surgido un índice confiable para las Cripto. Una Tecnología con un enorme potencial para revolucionar múltiples sectores y una impresionante variedad de proyectos (a veces de dudosa calidad) requiere un análisis detallado y riguroso para definir y ponderar los diversos componentes de un índice adecuado.

En ONE, dado que los servicios y casos de uso de la Cripto descentralizada no se ajustan fácilmente al marco de la antigua ONE centralizada, existen importantes desafíos para categorizar los numerosos activos digitales en el mercado. Identificar los diferentes sectores de activos digitales y determinar qué activos pertenecen a cada ONE requiere un análisis lúcido y la aplicación coherente de reglas.

En segundo lugar, los datos de mercado necesarios para compilar los componentes del índice no siempre son fiables. Actores deshonestos–que pueden verse incentivados a distorsionar los precios y volúmenes–El seudónimo les otorga un poder excepcional para usar estrategias como el lavado de activos. Además, existe mucha inconsistencia entre las numerosas plataformas de intercambio de todo el mundo que cotizan los mismos activos, pero bajo marcos regulatorios y operativos muy diferentes.

Marco riguroso

Con el CMI, el equipo de CDI ha afrontado ambos desafíos.

El primero ha sido abordado por la innovadora iniciativa de CoinDesk.Estándar de Clasificación de Activos Digitales (DACS), el primero de su tipo, se lanzó en diciembre. Bajo el DACS, más de 500 de los activos digitales más grandes se han asignado a una industria definida por su Tecnología y caso de uso. Actualmente, cada activo digital se asigna a una de 36 industrias, y cada industria a ONE de 23 grupos industriales. Finalmente, cada grupo industrial se ubica dentro de ONE de seis sectores distintos: criptomonedas, plataformas de contratos inteligentes, Finanzas descentralizadas (DeFi), cultura y entretenimiento, informática y digitalización.

Este marco, aplicado de forma consistente, constituye la base de la familia de índices de referencia de mercado de CoinDesk . En él, el CMI general se acompaña de seis subíndices que representan los seis sectores de DACS, junto con un índice de mercado ex-stablecoins y un índice de divisas ex-stablecoins. Ambos limitan la influencia de las fluctuaciones del mercado a los tokens que se espera que suban o bajen frente al dólar estadounidense.

La familia CMI puede utilizarse de diversas maneras. Este amplio índice de mercado puede ser un indicador único de toda la clase de Cripto en los que se puede invertir, lo que ayuda a los inversores tradicionales a decidir qué proporción de su cartera asignar a activos digitales. También permite a los analistas evaluar el rendimiento de los gestores de fondos activos en relación con dicho índice de referencia.

Al analizar en profundidad, los inversores pueden usar los subíndices para clasificar diferentes fondos sectoriales: fondos centrados exclusivamente en Bitcoin, por ejemplo, o en plataformas de contratos inteligentes como Ethereum y Solana. Estos mismos subíndices también pueden utilizarse como parte de una estrategia de rotación sectorial o para determinar las asignaciones sector por sector de una estrategia de inversión eficaz, diversificada y multicriptomoneda.

En cuanto al desafío de la integridad de los datos, CoinDesk se encuentra en una posición privilegiada como líder del mercado, con la mayor experiencia trabajando con el complejo conjunto de datos Cripto . En noviembre de 2014, se lanzó el Índice de Precios de Bitcoin de CoinDesk (XBX), el primer índice de Cripto de la historia. Desde entonces, ha calculado de forma fiable cada segundo del precio de Bitcoin a través de las dificultades de los datos variables.

Dada la cantidad de intercambios que ofrecen precios de Bitcoin , se diseñó una metodología y un conjunto de tecnologías diseñadas para eliminar datos de variantes no confiables para proporcionar un precio confiable.

Metodología del Índice Único de Precios de Activos Digitales de CDI (PDF) ha demostrado a través del tiempo soportar la volatilidad y las anomalías suficientes para respaldar aproximadamente el 75% de los activos bajo administración en todos los productos de seguimiento de Cripto.

En lo que respecta al CMI, el conocimiento adquirido al evaluar las plataformas de intercambio y los datos ayuda a mantener la integridad necesaria para crear un índice amplio y coherente con el mercado. La metodología del índice reduce el universo de activos digitales de DACS (de más de 500 a los 148 actuales) al imponer los siguientes criterios de elegibilidad de los tokens: primero, deben estar clasificados en el último informe de DACS; segundo, deben estar incluidos en al menos dos plataformas de intercambio elegibles de CoinDesk, cuidadosamente seleccionadas, durante un mínimo de 30 días; y tercero, deben estar disponibles para que CoinDesk Índices aplique su cálculo de precio de referencia, que se realiza aproximadamente cada cinco segundos y utiliza un precio promedio ponderado por volumen (VWAP) de al menos dos plataformas de intercambio contribuyentes durante los 60 minutos anteriores.

Los componentes que cumplen estos requisitos se ponderan según su capitalización bursátil. La familia de índices CMI se calcula en tiempo real utilizando las tasas de referencia de cada activo. El índice se reconstituye y reequilibra mensualmente.

Una mirada a la historia de las Cripto

A medida que los administradores de activos y otros proveedores de servicios otorgan licencias a estos Índices para ofrecer vehículos de inversión especializados diseñados para imitar o contrastar con el desempeño de los Índices, prevemos un entorno interconectado en el que surgen diferentes proveedores de liquidez en ambos lados de cada operación.

Sin embargo, el CMI impulsado por DACS es más que una herramienta indispensable para los inversores en activos digitales. Es una perspectiva crucial para observar la economía de las Cripto en general.

El CMI estructura el proceso mediante el cual los inversores definen y valoran la gran cantidad de activos digitales existentes, poniendo orden en el caótico mundo de las Cripto. Por ello, consideramos el CMI como un recurso narrativo, un medio para describir una imagen más coherente de la Cripto , un marco para analizar, evaluar y comparar los numerosos tokens, protocolos y aplicaciones descentralizadas que la componen.

Así como el Promedio Industrial Dow Jones ayudó a definir el capitalismo estadounidense dentro de los paradigmas centralizados del siglo XX, el CMI puede ayudar a enmarcar la economía digital descentralizada emergente del siglo XXI, en la que las personas intercambian moneda, propiedad, servicios y datos entre pares, sin la intervención de intermediarios.

Por eso resulta especialmente apropiado que CoinDesk, la organización de medios líder para la comunidad de Cripto y blockchain, impulse este esfuerzo para impulsar el CMI. Como cronista confiable de la evolución de esa economía, CoinDesk Media no solo está en la mejor posición para determinar objetivamente los elementos de este nuevo recurso narrativo, sino que también puede usar esta herramienta narrativa para aportar claridad a la evolución de la Tecnología Cripto en beneficio del público.