Як банани та іпотека можуть пояснити захоплення NFT

Якщо ви збентежені захопленням незамінними токенами (NFT), ці індивідуальні цифрові активи продаються за мільйони доларів, ось ONE із способів зрозуміти це явище.

По-перше, KEEP на увазі, що річ можна розділити на дві речі. По-друге, зрозумійте, що цінність кожної речі, до і після поділу, в очах глядача.

А тепер уявіть банан.

Марк Хохштайн є виконавчим редактором CoinDesk. Ця публікація спочатку з’явилася в The Node, щоденному огляді найважливіших новин про майбутнє грошей і Web 3.0 CoinDesk (в іншому випадку це важливо). Ви можете підписатися, щоб отримати повну версію інформаційний бюлетень тут.

Зібрані з рослини подовжені плоди вкриті жовтою шкіркою. Шкірку можна здерти.

Цінність плоду очевидна: він їстівний. Для деяких шкірка сама по собі також може мати певну цінність.

Ви можете використовувати шкірку як компост ваш сад. Крім того, бананову шкірку можна використовувати для розіграшу, наприклад, залишити ONE на підлозі, щоб хтось посковзнувся на ній, або засунути її у вихлопну трубу автомобіля. Це підлі трюки, тому T робіть їх.

У 1960-х роках навіть була мода на куріння бананової шкірки. Відповідно до Вікіпедія, «рецепт» вилучення вигаданої речовини під назвою бананадин із шкірки був обманом, але хто скаже, що ці діти T відчували якийсь кайф?

Справа в тому, що цінність банана і його шкірки є суб'єктивний. Я викидаю бананові шкірки у смітник, але є приказка: сміття для ONE – скарб для іншого.

Підсумовуючи: ONE об’єкт може стати двома об’єктами, і як до, так і після їх розділення, значення кожного об’єкта дорівнюєв очах глядача – як і для будь-чого іншого.

Щоб додатково проілюструвати ці ідеї, розглянемо набагато серйозніший приклад: іпотечну індустрію США вартістю 11 трильйонів доларів.

Дім, милий дім

На жаль, іпотечний ринок такий же заплутаний, як і будь-який інший DeFi. Я розповім це якомога простіше, і заздалегідь дякую читачам за те, що ви не відстаєте.

Якщо ви фінансували будинок за допомогою іпотеки, швидше за все, установа, куди ви надсилаєте свій щомісячний платіж, не є тією ONE , яка тримає іпотеку. Це також може бути або не бути той самий банк, який спочатку позичив вам гроші.

Це тому, що, як і банан, іпотека є активом, який можна розділити на частини та продати окремо різним організаціям. Подумайте про сам борг як про їстівну частину банана. Зазвичай його упаковують разом із цілою купою інших голих бананів у складні цінні папери, про які ви чули в "The Big Short."

Надто негламурна для голлівудських інсценувань, шкірка відома як іпотека права на обслуговування(MSR). Це набір адміністративних обов’язків, які ваш позикодавець може або не може FARM після закриття кредиту. Сервіс керує виставленням рахунків і платежами, сплачує податки на майно та страхування від небезпеки від вашого імені, пише неприємний лист, якщо ви платите пізно, і виконує іншу роботу.

MSR є частиною цілого, коли позика написана; вона може залишатися такою або бути відклеєною (іпотечні професіонали навіть говорять про «сервісну смужку»). Різниця в тому, що хоча ви можете з’їсти банан і KEEP шкірку, коли кредит виплачується, MSR зникає.

Подібно до кредитів, MSR регулярно об’єднуються у великі пакети та продано тому, хто запропонував найвищу ціну. Щоб було зрозуміло: компанія, яка виграє пілінг, T працює на неї ти, позичальник, це працює для будь-кого, хто має банани, власник іпотеки.

З точки зору цього інвестора, борг має цінність, оскільки його власник має право на щомісячну виплату основної суми та відсотків протягом усього терміну дії позики – і, якщо ви відстаєте й ніколи не наздоганяєте, приблизно через 90 днів він може забрати ваш будинок. Для покупця шкірки права на обслуговування мають цінність, оскільки сервісний працівник отримує винагороду (зріз відсотка) за свою важку роботу.

скільки це коштує Важко сказати

Наскільки цінні ці два активи? Іпотека та пов’язані з нею права на обслуговування приносять прибуток своїм відповідним власникам. Питання в тому як довго активи зроблять це.

Для обох активів відповідь залежить від того, наскільки ймовірно ви залишитеся в будинку раніше:

• Продаючи, значить ви достроково погашаєте кредит
• Рефінансування кредиту, що також означає його дострокове погашення
• Невиконання зобов’язань, що означає, що сервісний постачальник забирає ваш будинок від імені інвестора, і обидві сторони несуть витрати на його продаж
• Виплата залишку протягом повного терміну (до 30 років у США)

Усе це, у свою чергу, залежить від перспектив процентних ставок, цін на житло, рівня зайнятості та, ймовірно, багатьох інших речей. На Уолл-стріт вже давно працюють армії високооплачуваних гвинтів, які обробляють цифри кошторис «швидкість передчасного погашення» іпотечних активів.

Зверніть увагу на це слово, кошторис. Прогнози бувають правильними чи хибними в ретроспективі, але ніхто не знає, що станеться, доки це не станеться. І банки часто отримують рект коли вони недооцінюють, як швидко виплачуються кредити.

Ще раз: ONE актив може стати двома (банан/позика, шкірка/обслуговування), і вартість кожного суб’єктивна.

Але «суб’єктивний» тут не означає «невідв’язаний від реальності».

Права хвальби

Кілька років тому хтось приклеїв неочищений банан до стіни галереї Маямі, назвав це мистецтвом і продав роботу трьом різним покупцям більш ніж за $100 000 за поп.

Під «роботою» я T маю на увазі сам банан, який мав згнити. Згідно з інструкціями художника щодо відтворення роботи, банан був заміннимпояснення в Vogue. Покупці отримали сертифікат, тобто їх може бути три, а банан ONE .

Навіщо комусь платити шість цифр за... право приклеїти банан до стіни і назвати його творінням когось іншого? Я можу згадати принаймні дві причини.

По- ONE , ви дійсно цінуєте роботу та хочете протегувати художнику, тому що вважаєте, що це робить важливу заяву про ... щось. Інша — щоб ви могли вразити своїх друзів (і перевершити суперників) на наступній коктейльній вечірці.

Іншими словами, право на хвастощі.

Це може бути частиною причини, чому незамінні токени (NFT) вибухають у ці дивні часи. Цифрові предмети можуть похвалитися так само, як і їхні аналоги на основі полотна, і, мабуть, є більш ліквідними як клас активів.

(До речі, назва бананового шедевру була «Комедіант». Читайте, як хочете.)

Просто JPEG

Щодо визначення NFT, я T можу покращити це мій колега з CoinDesk Ніхілеш Де у своїй «Стан Крипто” бюлетень:

«Вони можуть представляти речі (наприклад, твіти, нерухомість, реальні активиETC) або це можуть бути речі (наприклад, мистецтво). ... [W]хоча будь-хто може копіювати та завантажувати відеокліпи чи файли зображень, у NFT є запис про те, що він має лише ONE власника.

"Щоб було зрозуміло: ви все ще можете завантажити файл зображення, записаний у NFT. Якщо ви продаєте твіт, цей твіт все одно буде існувати в Twitter, видимий для всіх... Думайте про них як про футбольні картки з автографом. Ви можете надрукувати скільки завгодно копій, але якщо гравець підпише лише ONE, це картка, ймовірно, матиме найбільшу цінність. Наприклад, картка з автографом Тома Брейдіщойно проданий за 1,32 мільйона доларів.”

Ви можете подумати: 1 мільйон доларів за шматок картону? Ха, це болвана зміна. У найбільшій Крипто історії цього тижня хтось виграв аукціон Christie's byзаплативши 69,5 мільйонів доларів для NFT художника, відомого як Біпл.

Цей таємничий покупець перевищити ставку відомого естета та засновника TRON Джастіна WED, який був готовий заплатити 60 мільйонів доларів. Але якби хтось із них просто хотів оцінити роботу, відому як «ЩОДНІ: ПЕРШІ 5000 ДНІВ," їм T потрібно було платити ні копійки. Колаж Beeple доступний для безкоштовного перегляду в Інтернеті. Оскільки це суто цифрова робота, "володіти" нею T дає такої ж переваги, як демонстрація картини (або банана) у вашій лігві.

Я б припустив, що це CORE інновація NFT: вона розділила права на хвальба (h/ T Трейсі Алловей з Bloomberg) володіння RARE об’єктом від володіння об’єктом, подібно до того, як Уолл-стріт десятиліття тому відокремила права на обслуговування від основних іпотечних кредитів. Або, у випадку віртуальних «об’єктів», якими ONE не може володіти одноосібно, NFT зберегли або відродили право на хвастощі.

Однак, на відміну від прав на обслуговування, права на хвастощі T мають джерела доходу; їхня цінність психологічна (ONE мистецтвознавець назвав колекціонування NFT «позує”) і тому, ймовірно, ще важче моделювати.

Але не неможливо Фінанси! Як повідомляє Брейді Дейл з CoinDesk, зараз існують децентралізовані Фінанси Ринки , де ви можетезаставу NFT як забезпечення за кредити.

Я T хочу глузувати. По ONE , феномен NFT продемонстрував позитивні побічні ефекти. Біпл, швидше за все, налаштований на все життя і може займатися своїм мистецтвом, не турбуючись про те, щоб поставити їжу на стіл. Це зробив генеральний директор Twitter Джек Дорсіпообіцяв благодійність доходи від поточного аукціону за перший в історії твіт, остання ставка в 2,5 мільйона доларів.

І як у випадку з фруктами чи візантійськими фінансовими контрактами, якщо ви вважаєте ці оцінки абсурдними, Ну, це просто твоя Погляди, чоловіче. Покупцям, однак, варто KEEP , що арт- Ринки, як і фінансові, відоміаварія. Важко уявити, що те саме T може статися з «мистецтвом», яке T можна навіть повісити на стіну. Тож вам краще бути готовим насолоджуватися цими хвастощами протягом тривалого часу. Довше, ніж багато американців залишаються вдома.

Платити майже 70 мільйонів доларів за те, щоб «володіти» фотографією, на яку кожен може дивитися безкоштовно, може здатися страшною. Але, очевидно, настав час продавати NFT.