Майнинг Bitcoin возвращается (только теперь это искусственный интеллект)

Bitcoin вырос на 7% за последние пять дней. Вы знаете, что это значит? Майнинг Bitcoin вернулся (пока цена биткоина снова не упадет на 5% за пять дней, после чего он быть так снова).

В связи с ростом цены биткоина стоимость акций четырех из пяти крупнейших публично торгуемых майнеров (измеряемых по общему хешрейту, или вычислительной мощности, затрачиваемой на обеспечение безопасности сети Bitcoin ) выросла на двузначные процентные пункты.

ONE отстающая компания, Iris Energy Ltd (IREN), пятая по величине в этом квинтете, упала на 15% после Отчет, опубликованный на прошлой неделе Culper Researchв котором фирма раскрыла короткую позицию в IREN. Причина, по которой Калпер делает ставку на понижение: непригодность, по мнению исследователей, площадки Айрис Чайлдресс, Техас, для искусственного интеллекта (ИИ) или высокопроизводительных вычислений (HPC).

Может показаться, что ИИ и HPC не связаны с майнингом Bitcoin , но такая диверсификация стала для майнеров Bitcoin способом заработать деньги, о чем свидетельствует Сделка CORE Scientific (CORZ) по искусственному интеллекту мощностью 200 мегаватт (МВт) с CoreWeaveв прошлом месяце, что привело к росту стоимости акций CORZ на 40%.

(Возможно, если цена Bitcoin продолжит расти, непригодность сайтов IREN для деятельности, не связанной с майнингом биткоинов, может отойти на второй план, поскольку компания снова переключит ресурсы на майнинг Bitcoin .)

В любом случае, то, что «майнинг Bitcoin так вернулся» на самом деле означает «Bitcoin горнодобывающие акциивернулись», потому что на чистом «больше ли сейчас майнеров?»известный хешрейт пула За последние пять дней показатель увеличился лишь незначительно (с 663,618 экзахешей в секунду до 668,659 экзахешей в секунду), а не на 7%, как ONE было бы ожидать.Примечание: не существует «идеальной» точки данных для хешрейта.) Конечно, тот факт, что хешрейт не реагирует немедленно и пропорционально на рост цены Bitcoin , выгоден публичным компаниям.

Но если вы вникнете в суть событий вокруг майнинга Bitcoin и почитаете, что говорят майнинговые компании в интервью или публичных отчетах, вы обнаружите, что, хотя они по-прежнему сосредоточены на майнинге Bitcoin , много шума поднимается вокруг других, на первый взгляд не связанных или косвенно связанных с этим вещей.

ИИ или высокопроизводительные вычисления

Вот броский заголовок:Гиганты частного капитала окружают майнеров Bitcoin с помощью AI Allure

И еще:CORE Scientific повысил рейтинг с нейтрального до уровня «Покупать» для отражения расширения HPC: Б. Райли

И еще ONE , поскольку хороших вещей всегда трое: Сектор майнинга Bitcoin привлекает растущий интерес инвесторов после сделки CORE Scientific: JPMorgan

На прошлой неделе я писал о том, как обаИИ и Bitcoin потребляют много энергии и, более того, похоже, что мощности по добыче Bitcoin можно легко модернизировать для следующей HOT технологии: искусственного интеллекта (или высокопроизводительных вычислений, если вы хотите избежать негативной реакции на шумиху вокруг искусственного интеллекта).

Инвесторам нравится такая адаптивность.От Уилла Кэнни и Аойона Ашрафа из CoinDesk, «Частные инвестиционные компании (PE) наконец-то увидели ценность в майнерах Bitcoin (BTC) благодаря растущему спросу на центры обработки данных, которые могут обеспечивать работу машин, связанных с искусственным интеллектом (ИИ)».

Исследование JPMorganТо же самое предполагается, и, как ни странно, исследование инвестиционного банка показывает, что IREN (компания, которую Калпер считает «не готовой к ИИ») находится в лучшем положении, чтобы извлечь выгоду из этой тенденции перераспределения ресурсов.

Уилл Фоксли, соучредитель Blockspace Media и ведущий The Mining Pod, выразил скептицизм по поводу утверждений о том, что объекты для майнинга Bitcoin подходят для перехода к поддержке вычислений на базе искусственного интеллекта.

«Многие из этих майнеров Bitcoin просто говорят о том, как они могут создать искусственный интеллект, хотя на самом деле они T способны на это», — сказал Фоксли в интервью CoinDesk.

Финансовый инжиниринг как услуга

Я уже утверждал, чтовыходить на публику глупо. ONE из причин заключается в том, что это требует от компании перехода к краткосрочному, ориентированному на квартальные доходы мышлению, когда долгосрочные цели (такие как рост в вечность или существование в следующем десятилетии) должны быть в центре внимания. Это также делает так, что если компания испытывает трудности, об этом знают все, что может сделать компанию уязвимой.

Горнодобывающие компании столкнулись с трудностями в 2022 году.CORE Scientific (CORZ) даже объявила о банкротстве. И это все было до Bitcoin. сокращение вдвое в апреле 2024 г. Это сильно ударило по перспективам доходов майнеров. Это было тяжело для майнеров в целом, и, поскольку существует множество публичных майнинговых компаний, конкуренты могли точно определить, кто из них испытывает трудности. Riot Platforms (RIOT) попыталась воспользоваться этой ситуацией и сделала предложение о поглощении более мелкой майнинговой компании Bitfarms (BITF). Поскольку BITF является публичной, RIOT T нужно было обращаться к руководству BITF и вежливо просить. Вместо этого RIOT купила много акций BITF в попытке враждебного поглощения. Это могло бы сработать хорошо, если бы RIOT была права, предполагая, что ее работа была лучше и эффективнее, чем у BITF, но мы никогда T узнаем, как попытка захвата в конечном итоге провалилась.

Существуют и другие финансовые трюки, которые могут увеличить доход акционеров (или погубить его в случае неудачи; акции RIOT упали на 25% в этом году). ONE из примеров является покупка по взаимному согласию, что и пыталась сделать Coreweave после того, как заключила сделку по ИИ с CORE Scientific. Предложение было отклонено., но показательно, что компания ИИ с устремлениями к росту посмотрела на компанию по майнингу Bitcoin и подумала: «Погодите-ка, нам нужно QUICK наращивать объемы операций, пока мимо нас не проплыл корабль ИИ, а у майнеров Bitcoin есть склады, которые мы могли бы переоборудовать для своих нужд, поэтому нам следует их купить».

«Я думаю, что некоторые из этих Bitcoin компаний сидят на привлекательных энергетических контрактах, и если вы крупный гипермасштабируемый центр обработки данных, как Coreweave, что такое несколько миллиардов долларов, чтобы сравнять с землей место для майнинга Bitcoin и построить новый центр обработки данных ИИ?» — сказал Фоксли. «Конечно, поглощение будет дорогим, но вы делаете ставку на то, что долговечность энергетического контракта окупится, исходя как из мультипликатора, который вы получите, будучи публичной ИИ-компанией, так и из дохода просто от того, что вы ИИ-компания».

Coreweave, конечно же, не единственная компания, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта, которая так думает.

Добыча других монет

До появления Ethereum майнинговые компании занимались майнингом эфира перешли от доказательства работы к доказательству доли и поэтому теперь эти компании занимаются только майнингом Bitcoin.

По крайней мере, так думало большинство, пока компания Marathon (MARA) не объявила, что занимается майнингом относительно малоизвестной Криптовалюта под названием Kaspa с сентября 2023 г.. Kaspa , по большинству показателей, является совершенно случайной Криптo , которая просто так оказалась пригодной для майнинга. У Marathon был доступ к пространству и электричеству, чтобы бросить на это, это казалось прибыльным, и поэтому компания сделала это, потому что прибыльная деятельность — это хорошо.

«Добывая Kaspa, мы можем создать поток доходов, который диверсифицирован за счет Bitcoin и напрямую связан с нашими CORE компетенциями в области вычислений цифровых активов», — заявил Адам Свик, директор по развитию компании Marathon.

Я думаю, что майнинг Kaspa и, возможно, других монет — это скорее новинка, чем конкретный сдвиг в отрасли, поскольку я сомневаюсь, что еще одна Криптовалюта, работающая по принципу proof-of-work, когда-либо станет популярной.

Однако действия Marathon еще больше подчеркивают более общую проблему: майнеры Bitcoin испытывают трудности с доходами и прибыльностью, и они ищут другие способы компенсировать разницу, помимо майнинга Bitcoin .

Примечание: Мнения, выраженные в этой колонке, принадлежат автору и не обязательно отражают точку зрения CoinDesk, Inc. или ее владельцев и аффилированных лиц.